Efter ett år med utflöden från hög avkastning på företagsobligationer (ETF), som numrerades i miljarder dollar, ökade utsläppandet av positiva ekonomiska data och rallying-aktiemarknaderna ränteintäkternas aptit för risk i februari 2016. Till följd av detta har de två största högavkastande företagsobligationsfonderna , iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) hade inflöde över 1 miljard dollar vardera.

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond

Med förvaltade tillgångar (AUM) på $ 16. 33 miljarder per den 14 mars 2016 är iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond den största ETF i högavkastningskategorin. Fonden är i genomsnitt 1 dollar. 26 miljarder i dollarvolym per dag, mätt av de efterföljande 45 dagarna, vilket resulterar i höga likviditetsnivåer och effektiva avrättningar för stora institutionella handlare.

Industrier är portföljens största sektorallokering på 84. 19%, följd av finanser vid 11. 56%. Februari inflöden berodde i stor utsträckning på tendensen för högavkastningsobligationer från båda dessa sektorer för att trivas när ekonomin växer i en måttlig takt vilket resulterar i att stärka företagens finanser och lägre standardräntor. Finansen kommer att dra nytta av starkare låneportföljer, högre marginaler och ökad utlåningsverksamhet. Stabiliserande oljepriser lockade också investerare på grund av ETF: s exponering för energiförbrukning, som portföljen kategoriserar som en del av industrisektorn och utgör 10 16% av fondens innehav.

Fondens distributionsränta är 5,39%, med aktiekurshandeln i låga 80-talet. Aktiekurserna har varierat från $ 75. 09 till 91 $. 56 per aktie under de senaste 52 veckorna. Fondens vägda genomsnittliga löptid är 6 41 år och dess löptid är 4. 3. Den fördelar 50% av portföljen på BB-nominella obligationer och 39% till B-nominella skulder.

SPF Barclays High Yield Bond ETF

Som den näst största högavkastningsobligationsfonden ETF per den 14 mars 2016 följde inflödet till SPDR Barclays High Yield Bond ETF samma logik som körde kapital till iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. De två ETF-kompositionerna är likartade, med SPDR ETF som har en något högre exponering för industrisektorn på 87. 48% och en något lägre exponering för finanssektorn vid 8 03%. SPDR ETF: s $ 11. 79 miljarder i AUM och daglig handel på 495 USD. 96 miljoner vädjar till institutioner.

SPDR ETF bär vanligen en något högre allokering till energibulden i procent av innehav i förhållande till iShares ETF.Detta ger SPDR ETF en kanten över sin större rival i det högavkastande ETF-utrymmet, åtminstone för investerare som söker exponering för denna sektor.

Med aktier som handlar i mitten av 30-talet är fördelningsgraden för SPDR ETF 6,5%. Under de senaste 52 veckorna har aktierna handlat mellan 31 $. 27 och $ 39. 65 per aktie. Den viktade genomsnittliga löptiden för fondens innehav är 6,3 år och dess löptid är 4. 4. Portföljen har en fördelning på 84 procent till BB och B-nominell skuld, jämnt fördelat på 42 procent för varje rating.

Bottom Line

Förändring av marknadssentimentet i februari ledde till inflöden till ETF-företag med hög avkastning, efter månader av utflöden på grund av rädsla för att sakta ner globala ekonomier i kombination med fallande priser inom energi- och råvarumarknaderna. Resultatet är att investerare ser potentialen för en positiv övergripande miljö för högavkastningsobligationer fördelade över 1 miljard dollar till både iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF och SPDR Barclays High Yield Bond ETF. Men tydliga signaler om ekonomins långsiktiga styrka och prisriktningen inom energi- och råvarumarknaderna har ännu inte realiserats. Av den anledningen bör investerare överväga alla potentiella risker innan de placerar satsningar på ETF-företag med hög avkastning.