Guld har varit en av de mest framgångsrika tillgångarna under första kvartalet 2016, och i mars 2016 är guldet 19% år hittills (YTD), medan S & P 500 är platt för året. Styrkan i guldpriser har lett till förnyad efterfrågan på guldhandelskassor (ETF) som SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 +0. 85% Skapat med Highstock 4 .2 6 ) och iShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU IAUiShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Dessa ETF erbjuder exponering för fysiskt guld för investerare med låga kostnader.

Från utflöden till Inflöden

Mellan 1 januari 2016 och 17 mars 2016 mottog IAU inflöden på $ 1. 3 miljarder, och GLD mottog inflöden på 1 dollar. 4 miljarder. Detta jämförs med utflöden för IAU och GLD mellan 2013 och 2016 på $ 2. 7 miljarder och $ 30. 5 miljarder respektive. Under denna tidsperiod minskade guldpriserna med 38%.

De viktigaste katalysatorerna för guldpriser är räntor, inflation och statlig stabilitet. Guld överträffar sig i miljöer med fallande räntor och stigande inflation. Efterfrågan på guld kan öka kraftigt när marknadsaktörer förlorar sin tro på regeringen för att förhindra inflation och upprätthålla finansiell stabilitet. Den senaste utvecklingen har varit gynnsam för guld.

Förbättring av grunden för guld

Den starka tillströmningen till guld-ETF: erna speglar en förbättrad grundläggande bild för guld. Räntorna har fallit över hela världen, med många centralbanker som till och med börjar anta negativa räntor och mer aggressiv kvantitativ lättnad i ett försök att stimulera tillväxt och avvärja deflation. Även om dessa åtgärder sätter nertrycket på räntorna, möter USA stigande inflationstryck. KärnkPI har stigit från 1, 6% i januari 2015 till 2,3% från och med mars 2016. Stramhet på bostads- och arbetsmarknaderna stöder uppåtgående inflationstryck. Dessutom har energipriserna stabiliserats; Därför kommer en källa av negativt tryck på inflationsåtgärderna att negeras.

Även om inflationstrycket bygger upp, har Federal Reserve beslutat att radera på försiktighetssidan genom att inte höja räntan vid de två första mötena. Genom att göra det signalerade Federal Reserve en tolerans för högre inflation för att fortsätta bidra till ekonomin. Högre inflation ökar efterfrågan på guld eftersom investerare ser ut att skydda köpkraft.

Fallande räntor är en positiv katalysator för guldpriser eftersom det minskar guldets innehavskostnad, vilket är den riskfria avkastningsräntan. Mellan 2009 och 2013 föll avkastningen på ettårig statsobligation från 0.5 till 0. 1% som Federal Reserve engagerade sig i kvantitativ lättnad. Gulden uppnådde 90% under denna period av sjunkande räntor. Därför fortsätter guld ETF att stiga om de ekonomiska förutsättningarna fortsätter att motivera aggressiv penningpolitik, medan centralbankerna är villiga att tolerera högre inflationstaktökningar.

GLD jämfört med IAU

GLD och IAU är de minst riskfyllda fordonen för investeringar i ädelmetallsektorn med tanke på deras låga kostnader och stöd från State Street och BlackRock (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc475. % Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Andra sätt att investera i ädla metaller kommer med högre kostnader och mer risk. Till exempel innebär köp av fysiska ädelmetaller betalning av provision och premier, lagringskostnader och risk för stöld. Äldremetaller gruvarbetare kommer med risker relaterade till kreditmarknader samt möjligheten för förvaltningen att misshandla resurser. Andra ETF för ädelmetall för silver, palladium och platina är inte lika flytande eller billiga som GLD eller IAU.

GLD är 10 gånger större än IAU, vilket ger handlare mer likviditet. Per mars 2016 hade GLD totala tillgångar på 30 dollar. 9 miljarder, medan IAU hade totalt tillgångar på 7 dollar. 5 miljarder kronor. Båda ETF: erna har låga utgiftsförhållanden på 0. 25%. Dessutom stöds varje av fysiskt guld. Detta gör både ett giltigt val för långsiktig investering med tanke på att det inte finns några extra kostnader relaterade till att rulla över terminsavtal som leder till långsiktig underprestanda.