Även om deras jobb kan tyckas likna en outsider, utför investeringsrådgivare och mäklare mycket olika roller i finansiella tjänster. Nedan kommer vi att lyfta fram likheterna och skillnaderna mellan investeringsrådgivaren (även kallad finansiell rådgivare) och mäklaren.

Vad gör Mäklare?

Innan handel med nätet, hade tillgång till en mäklare traditionellt en lyx som reserverades för de rika. Enskilda investerare hade väldigt liten eller ingen direkt tillgång till marknaden och var tvungna att placera sina order via en auktoriserad mäklare (vanligtvis via telefon). I gengäld betalade mäklare mycket höga provisioner. Men tillkomsten av webbaserade rabattmäklare har förändrats mäklarnas jobb. Nu behöver personer som vill handla på aktiemarknaden inte längre ha en mäklare på standby för att genomföra sina köp- och säljorder och kan få direkt tillgång för så lite som pennies i provisioner. Även om mäklare fortfarande utför order har många blivit tvungna att expandera sina tjänster till personlig investeringshantering för att motivera att ta ut högre provisioner än enkla internetbaserade mäklarfirmor. Dessa dagar är det inte ovanligt att se mäklare dubbelregistrerade som investeringsrådgivare. Mäklare kan också vara starkt involverade som en del av ett säljteam i privata placeringar, inledande offentliga erbjudanden (IPO) eller sekundära emissioner. Arbetar vid sidan av företagets företagsfinansieringsavdelningar kan mäklare arbeta för att sälja sina kunder på en het ny emission eller privat affär för att hjälpa ett företag att höja kapitalet. I gengäld kan mäklaren få en provision, aktier eller teckningsoptioner i det utfärdande bolaget.

Vad gör investeringsrådgivare?

Investeringsrådgivare, å andra sidan, arbetar med ett avgiftsbaserat system för att dispensera investeringsrådgivning tillgodoses individuella kundbehov. Exempelvis kan en investeringsrådgivare arbeta med en kund för att skapa en hel förmögenhetsförvaltningsram, inklusive att hjälpa kunderna genom skatte-, fastighets- och hypotekslån.

Regler för investeringsrådgivare och mäklare

Investeringsrådgivare hålls också till en högre rättslig standard än mäklare. I Förenta staterna måste investeringsrådgivare följa Investment Advisors Act från 1940, som uppmanar rådgivare att utföra förvaltningsuppdrag avseende sina kunders konton. Förvaltningsavgift, som är lagligt verkställbart enligt lagen om rådgivare, avsnitt 206 (1) / (2), förbjuder rådgivare att "anställa någon apparat, schema eller artifice för att bedräga varje kund eller potentiell kund. "Vidare ställer standarden på rådgivaren" jakande plikt för "yttersta god tro" och fullständigt och rättvist avslöjande av materiella fakta "som en del av rådgivarens plikt att utöva lojalitet och vård. Detta inkluderar "en skyldighet att inte underordna kundernas intressen till sig själv."På grund av vikten av detta förvaltningsbeteende kan de flesta investeringsrådgivare fatta investeringsbeslut för sina kunder utan att först få klientens tillstånd.

Före 2011 måste alla investeringsrådgivare med 30 miljoner dollar eller mer under ledning registrera sig hos US Securities and Exchange Commission (SEC), medan rådgivare med mindre än 25 miljoner dollar bara behövde registrera sig hos deras statliga tillsynsmyndighet. Dodd-Frank Act ökade under 2011 de minimikapital som förvaltats för SEC-registrering till 110 MUSD (Läs mer i Vad är Dodd-Frank Act? Hur påverkar det mig? ).

Mäklare, som definieras i stor utsträckning av SEC som "någon person som bedriver transaktioner i värdepapper för andras konto" (som även kan inbegripa investeringsrådgivare) måste registrera sig hos SEC och ett självreglerande organisation. Den mest kända mäklareens självreglerande organisation är Financial Regulatory Authority, eller FINRA.

Testning och licensiering

Investeringsrådgivare och mäklare har också olika krav på utbildning och licensiering. Mäklare måste passera serien 7, annars känd som General Securities Representative Exam; Serien 7 fungerar också som en föregångare till ytterligare tentor i värdepappersindustrin. Å andra sidan måste framtida investeringsrådgivare passera Serie 65-tentamen, vilket är ett krav innan de kan ge ut ekonomisk rådgivning mot en avgift. En ytterligare distinktion mellan Serie 7 och Serie 65 är att endast Serie 7 kräver att en person sponsras av en firma innan han går in på provet. Serie 65 används också ofta av certifierade offentliga revisorer (CPA) för att komma in i investeringsrådgivningsverksamheten. Till skillnad från befraktade finansiella analytiker (CFA) och certifierade ekonomiska planerare (CFP) uppfyller CPA-beteckningen inte förutsättningarna för att serien 65-examen ska upphävas. (Se även En guide till finansiella beteckningar )

Bottom Line

Både investeringsrådgivare och mäklare är licensierade proffs som hjälper investerare med sina finansiella mål. Mäklare betalas genom provisioner för de affärer de gör för sina kunders räkning och regleras genom organ som FINRA. Investeringsrådgivare betalas antingen en rakt avgift för sin tid eller en procentandel av de förvaltade tillgångarna. De är lagligt förbjudna att ge investeringsrådgivning som kan störa deras kunders behov.