Arbetsmarknadsdepartementet (DOL) utfärdade sin förvaltningsregel i sin slutliga form i april 2016. Denna regel upphöjer automatiskt alla som arbetar med eller ger råd för pensionsplaner eller konton till fiduciary status. Den finansiella industrin är mitt i att anpassa sig till denna regel, även om den fortfarande kan utmanas i domstol. Men denna regel kommer att få en omfattande inverkan på försäljningen av kvalificerade och icke-kvalificerade livräntaavtal. Här är vad du behöver veta om du är en finansiell rådgivare som använder dessa produkter.

BICE

Rådgivare som säljer fasta, indexerade eller rörliga livräntor och får en provision för sina tjänster kommer fortfarande att kunna göra det enligt Best Interest Contract Exemption (BICE). Detta undantag gör det möjligt för rådgivare att agera i fiducial kapacitet och fortfarande få en provision för försäljning av en produkt. Kostnaderna för att följa detta undantag beräknas emellertid vara ganska höga och kommer sannolikt att öka kostnaden för att sälja livränta. BICE-avtalet kan nu undertecknas samtidigt som allt annat pappersarbete istället för vid det första klientmötet, vilket markerar en avvikelse från den ursprungliga versionen av regeln. Fullständig överensstämmelse med BICE-bestämmelserna kommer att krävas från och med den 1 januari 2018. De slutliga bestämmelserna kräver emellertid inte att rådgivare lämnar ett, fem och tio års prognoser för sina livräntor och ett årligt utlämningsutlåtande kommer inte att vara nödvändigt. (För mer, se: DoL Fiduciary Rule: Vilka rådgivare, kunderna borde veta .)

Fasta omedelbara och uppskjutna livräntor omfattas fortfarande av Förbud mot transaktionsbefrielse 84-24, vilket undantar dem från BICE-krav. Detta gäller för alla kontrakt med ett värde som inte varierar beroende på resultatet av ett underliggande underkonto, finansiellt index eller annat riktmärke.

Kanske förvånansvärt förbjuder regeln inte rådgivare att sälja egna produkter så länge som lämpliga upplysningar görs. Många i branschen förväntade sig inte detta eftersom proprietära produkter oftast är dyrare och ofta mindre fördelaktiga än oberoende produkter. Men kunderna måste ges ett tydligt skriftligt meddelande om att de köper en egen produkt eller att rådgivaren får någon form av ersättning till tredje part till följd av försäljningen. Klienten måste också få skriftlig anmälan om förekomsten eller omfattningen av eventuella begränsningar som ställs på rådgivaren angående de produkter och tjänster som han eller hon får erbjuda. (För mer information, se: Hur rådgivare kan planera för ändringar av fiduciaire regelverk. )

Till exempel måste en rådgivare som arbetar som fängelseagent för ett försäkringsbolag lämna in denna anmälan till kunden att han eller hon kan bara erbjuda produkter från moderbolaget.Alla möjliga intressekonflikter måste också beskrivas tydligt så att kunderna kommer att veta om en rådgivare kan göra en rekommendation som inte nödvändigtvis är av bästa intresse. På företagsnivå måste företagen också se till att eventuella begränsningar för rådgivare angående de produkter och tjänster som de rekommenderar inte leder till att orimlig ersättning betalas till rådgivaren och inte motiverar rådgivaren att göra otillbörliga rekommendationer. Rådgivare som rekommenderar egna produkter måste därför i slutändan uppfylla kravet på förtroende.

Rådgivare som rekommenderar livränta produkter kommer också att krävas för att noggrant undersöka kundens nuvarande situation och investeringsmål och matcha dem med rätt produkt. En grundlig kunskap om egenskaperna hos varje produkt som används kommer också att vara nödvändig.

Bottom Line

Den nya förvaltningsregeln kommer att få en långtgående effekt på annuitetsförsäljningen för rådgivare och kunder. Flera nya former kommer att behövas tillsammans med några ytterligare skyldigheter för rådgivare. (För mer, se: Den nya fiduciära regeln: Kommer rättegångar att omvandla det? )