Den bolivarianska republiken Venezuela går igenom en kaotisk fas med en avmattning i den ekonomiska tillväxten, den årliga inflationstakten över 60 procent och en brist på viktiga varor i butikerna. Venezuela har blivit förknippad med ekonomiska problem under en tid men ekonomins bräcklighet visade sig när utländsk valuta vinst från landets oljeexport började förångas då oljepriset sjönk med hälften om ett par månader. Problemen i Venezuela kan i stor utsträckning skyllas på sin otillbörliga ekonomi, populistiska politik, dysfunktionella växelkurssystem och dollarkrisen som härrör från den.

Valutasystem

Venezuelas bolivar (VEF), Venezuelas officiella valuta, har varit under ett styrt system i över 12 år. Trots att den har genomgått periodiska devalveringar är den fortfarande övervärderad till den "officiella" växelkursen. Värdet är dock cirka 30 gånger lägre på den svarta marknaden. Venezuela har ett komplext flerskikts växelkurssystem som erbjuder olika valutakurser. Den första växelkursen är den officiella växelkursen, avsedd för import av mat och medicin till priset 6,3 VEF per USD. Denna ränta är reserverad för endast några omständigheter och är mycket överskattad. Den andra växelkursen för prioriterade sektorer är antagligen auktionsbaserad, men är ganska fast, för närvarande cirka 12 VEF per USD, den kallas tilläggsvalutasystemet I eller SICAD I. Det finns en annan kurs, SICAD II, som var infördes i mars 2014 och är något mer realistiskt vid cirka 52 VEF per USD. Regeringen kontrollerar dessa tre räntor. Utanför regeringen finns dock den bittera verkligheten - den svarta marknaden, där växelkursen är nästan 190 VEF per USD, enligt DolarToday. com.

I februari 2015 tillkännagav regeringen i Venezuela ett nytt växelkurssystem i ett försök att avreglera valutan. Den nya mekanismen upphör inte med tiersystemet, men tillåter laglig köp och försäljning av bolivarer där priset på valutan kommer att fastställas av kraven på utbud och efterfrågan, i. e. , marknadsräntan.

Per det nya systemet fortsätter den första telen, som säljer dollar vid 6,3 VEF per USD, som den är. SICAD I och II kommer emellertid att slås samman och kommer att användas för vissa sektorer och import till statlig reglerad ränta på 12 VEF per USD. Detta kommer att vara andra nivå. Den nya mekanismen, SIMADI eller Marginal Valutasystemet kommer att vara tredje tier. Under SIMADI kommer inköp och försäljning av utländsk valuta av företag och privatpersoner att tillåtas till det pris som marknadsstyrkorna fastställer. För närvarande, enligt den venezuelanska presidenten Nicolás Maduro, kommer det nya systemet att stå för endast tre till fem procent av dollarnsförbindelserna, eftersom systemet kommer att initieras under testförsöket.

SIMADI-systemet på sin första handelsdag var 170. 1 VEF per USD, en de facto-devaluering på cirka 2698 procent över den orealistiska officiella växelkursen på 6,3 VEF per USD. Fast det var fortfarande starkare än den svarta marknadsräntan på cirka 178 VEF per USD samma dag.

Dollar Crunch

Även om Venezuela är en viktig råoljeexportör, är den beroende av import för nästan allt annat. Således tjäna pengar på oljeproduktion är värdefulla, eftersom de används för att betala importräkningen. Regeringen har utfärdat sina petrodollar vid konstgjorda underhållna subventionerade räntor, och detta "subvention" på dollar har gett upphov till ekonomiska och sociala problem, eftersom den inte når den vanliga mannen men manipuleras av välståndet.

Det venezuelanska växelkurssystemet erbjuder olika priser för olika personer beroende på syftet. Även om det kan vara lämpligt att ge en föredragen sats för väsentlig import, börjar problemen när de föredragna priserna är tillgängliga för endast den inflytelserika. Detta, tillsammans med ett system som stöder arbitrage av valutan på grund av de olika priserna för dollar inom landet, har förstört balansen. Säg, till exempel, en inflytelserik affärsman sätter i en begäran till regeringen för $ 100, 000 för att importera smärtstillande spray. Han måste betala 100, 000 X 6. 3 = 630, 000 VEF för att få dollar. Affärsmannen kan använda dessa dollar till sin fördel, han kan importera reliefsprayer värda bara $ 10 000 dollar och sälja resten av dollar på den blomstrande svarta marknaden för att få 90 000 X 180 (antas) = ​​16, 200 000 VEF . Så har affärsmannen tjänat mycket mer än han investerade i början - men i processen skapade han en "brist" av smärtstillande sprayer, som nu kommer att säljas till ännu högre priser än vad de kostar, matar inflationen.

Den venezuelanska regeringen sålde cirka 11 dollar. 4 miljarder USD i 2014 och avser att sälja 8 miljarder dollar i 2015 till den officiella kursen på 6,3 VEF per USD, enligt Barclays. 70 procent och 25 procent av landets import betalas i dollar utbyts vid 6,5 VEF (officiellt) och 12 VEF (SICAD I nu SICAD). Detta förklarar den enorma bristen på väsentliga och höga priser. Diagrammet nedan visar de officiella och icke-officiella växelkurserna i landet. Skillnaden mellan de två skattesatserna har ökat över tiden.

Övervärderingen av den inhemska valutan skadar på annat sätt. I situationer där den officiella växelkursen är fastställd och devalveringen inte är ovanlig, tenderar folk att hålla dollar i stället för sin egen valuta och sälja dessa dollar när valutan genomgår devalvering (eller de säljer dollar på parallellmarknaden för att få mer av inhemsk valuta ). Eftersom fler människor börjar göra lätta pengar på så sätt börjar de kräva dollar och i de fall det är knappt, ökar det svarta marknadspriset. Detta ökar ytterligare inflationen och högre inflation pressar igen dollarns pris. På så sätt börjar inflationen och dollarnivået mata varandra.(Relaterad läsning, se: Betydelsen av inflation och BNP)

Bottom Line

Den venezuelanska regeringens introduktion av SIMADI är det första steget mot ett marknadsbaserat valutakurssystem. Men det står för bara fem procent av dollarkurserna, vilket inte räcker till för att lösa problem som dollarkris. På den positiva sidan kan detta leda till att folk väljer det statligt stödda valutakurssystemet i stället för den svarta marknaden, eftersom skillnaden mellan dessa två inte är väsentlig. Maduro-regeringen fruktar politisk förlust om den devalverar den officiella växelkursen för att underlätta inflationen i landet, eftersom priserna på varor kommer att öka. Men skillnaden mellan "artificitet och verklighet" måste gradvis fyllas för landets ekonomiska hälsa på lång sikt, eftersom detta kommer att bota valutarbitrage och svartmarknad av valuta och varor.