Det är alltid spännande nyheter när ett offentligt företag tas privat, men i vissa fall finns det mer till historien. Petco togs privat (för första gången) för 600 miljoner dollar av Texas Pacific Group år 2000. Tidigare hade Petco 90 miljoner dollar i långfristig skuld. Två år senare när Petco blev offentligt igen sadelades den med 400 miljoner dollar i långfristig skuld (företaget gick privat igen 2006). Detta är bara ett exempel på många och de private equity-företag som tar företag privata har ibland ett specifikt mål i åtanke. (För mer, se: Vad är Private Equity? )

Utdelning av kapitaltillskott

Utdelning av kapitaltillskott avser ett privat bolag som ökar skulden för att betala en särskild utdelning till privata investerare eller aktieägare. För tillfället är utdelningstillgångar mycket populära. Problemet är att de bara gynnar ett fåtal val när du lägger till skuld till ett företag. Detta leder till farligt territorium eftersom kapital används för att betala denna särskilda utdelning i motsats till att den faktiska verksamheten växer. Om ekonomin går i lågkonjunktur (eller sämre) är den ökade skulden nästan omöjlig att betala tillbaka. Detta kan potentiellt leda ett företag till konkurs. Om fordringsägare måste återbetalas och olycklig tillväxt inte är en faktor, måste ett företag avskeda anställda, minska lönen (negativt påverka kundservice), stänga underpresterande platser eller hitta andra sätt att frigöra pengar för att betala av skuld. Även om företaget inte står inför konkurs kommer det att ledas i fel riktning. (För mer, se: Vilka typer av investeringar i private equity är där ute? )

Tyvärr när det gäller privata företag finns det inget sätt att veta vilka som överlevereras. Konkurs kan komma ut ur ingenstans. Medan jag tror att börsen har blivit konstgjorda på grund av tillmötesgående penningpolitik kommer majoriteten av de offentliga företagen att drabbas och sedan kämpa sig tillbaka. Det kommer att bli konkurser, men inte så mycket som på den privata marknaden. Dessutom är det lätt att se vilka offentliga företag som överleveras tack vare nödvändig insyn. Du kan också se vilka företag som sannolikt kommer att ha en hållbar utdelning eller utdelning som kan växa. (För mer, se: En översikt över företags konkurs .)

Komma tillbaka till det Petco-exemplet, detta gjordes för kapitaltillskott för utdelning - så sponsorer och ledningsgrupper för privatkunder kunde återhämta sina investeringar. Det finns många andra exempel.

Andra exempel

BJs Wholesale Club togs privat av Leonard Green och CVC Capital för 2 dollar. 8 miljarder 2011. Leonard Green och CVC Capital krävde 643 miljoner dollar för utdelning. Eftersom BJ inte hade tillgång till 643 miljoner dollar var det nödvändigt att ta ut ett lån.<2009> Bankrate, Inc. (RATE

RATEBankrate Inc14. 000. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) togs privat av Apax Partners för 570 miljoner dollar. Före denna händelse hade Bankrate ingen långfristig skuld. Ett år efter privatlivet hade det 220 miljoner dollar i långfristig skuld. Bankräntan har sedan gått offentligt igen. Den har för närvarande $ 297. 30 miljoner i långfristig skuld. Under 2008 köptes Restoration Hardware Holdings, Inc. (RH

RHRH86. 14-0. 75% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) av Catterton Partners för 267 miljoner dollar. Vid den tiden hade den 103 miljoner dollar i långfristig skuld. När restaureringsmaskinvaran hade ett inledande offentligt erbjudande under 2012 hade det 144 miljoner dollar i långfristig skuld. Den har för närvarande $ 436. 18 miljoner i långfristig skuld. (För mer, se: Återställningsmaskinvara: Har det kommit alltför snabbt? ) Bottom Line

Private equity är inte alltid vad det är knäckt för att vara, om du inte är ett av de få få som belönas. Även om du passar in i den kategorin finns det ibland en moralisk fråga som är relaterad till vad som är bäst för företaget. Utdelning av kapitaltillskott är en form av utdelning av private equity som kan leda till en överlevererad situation och ökad potential för konkurs. Vid tidpunkten för detta skrivande är private equity som helhet i extremt bubbla territorium. Överväg att undvika. (För mer, se:

Varför Buffett är rätt att undvika att köpa privata egna företag .) Dan Moskowitz äger nu aktier i RATE eller RH.