a:

Konvexitet används för att mäta risken att en enskild obligations- eller obligationsportfölj har en förändring av räntorna. Konvexitet används för att definiera sambandet mellan pris och avkastning på ett obligationslån. Denna statistik visar hur känsligt ett obligationslån eller en portfölj av obligationer är att växla i räntor. Den kan användas för att minimera effekterna av en växling i räntor på en obligationsportfölj. När den grafas ut visar konvexiteten ett krökt förhållande mellan ett obligationspris och avkastningen på ett obligationslån. Det är ett mått på krökningsgraden för förhållandet mellan pris och avkastning.

Konvexiteten hos ett bindning kan vara positiv, visad av en kurva böjning uppåt eller negativ, visad av en kurva som böjer sig nedåt. En positiv konvexitet är fördelaktig för investerare, eftersom obligationspriset är mindre känsligt när avkastningen går ner än när avkastningen minskar och obligationspriset stiger. Obligationer har i allmänhet ett omvänt förhållande mellan pris och avkastning. Som obligationsprisökningar sänks räntefristen för obligationslånet.

Varaktighet är en annan statsobligation som investerare använder för att mäta kassaflödet från en kupongbetalning av ett obligationslån över bindningens löptid. Varaktighet kan användas för individuella räntebärande värdepapper eller för en portfölj av obligationer. Varaktighet ger en genomsnittlig löptid för en obligationsportfölj och är en linjär uppskattning av känsligheten för en obligationsportfölj till ränteförändringar. Medan varaktighet är ett användbart verktyg för riskmätning, tar den inte krökningen av räntekänslighet för en obligationsportfölj som konvexitet. Konvexitet är en överlägsen statistik för mätning av räntekänslighet.