a:

Finansanalytiker och statistiker använder olevererad beta för att jämföra risken för en enda investering mot risken att investera i hela marknaden. Denna jämförelse bidrar till att lyfta fram den systematiska risk som finns i den enskilda investeringen, och det är en vanlig metod för att identifiera möjliga diversifieringsmöjligheter.

Beta Vs. Unlevered Beta

Beta-metrics anpassar inte för påverkan av finansiell hävstång på enskild företags lönsamhet. Ett företag utan fordringsägare kan tyckas lika riskabelt som ett företag som är starkt skuldsatt. Hävstångseffekt tenderar att överdriva vinster och förluster för beta ändamål.

För att lösa detta problem, utvecklar analytiker en beta som redovisar avvikelser i skattesatser och skuldsättningsgraden. Resultatet kallas olevererad beta. Investerare kan använda olevererad beta för att jämföra basnivåer av systematisk risk.

Olevererad beta kan beräknas med följande ekvation: Beta / (1 + (1 skattesats) x (skuld / eget kapital))

Olevererad Beta i Riskhantering

Riskhanteringsteknik är olika för alla oavlämnad beta är kanske mest användbar för aktieinvesterare, många som är beroende av kapitaltillgångsprismodellen (CAPM) använder olevererad beta för bottom-up-analys.

De flesta utövarna av CAPM hänvisar till olevererad beta som den genomsnittliga beta-marknaden. Från denna utgångspunkt betraktas olevererad beta som en relativ konstant eller en beroende variabel som förändringar tvingas av oberoende variabler. Målet är att diversifiera bort olevererad beta - som representerar riskerna med en fluktuerad konjunkturcykel - genom att investera i tillgångar som visar motsatta korrelationer.