a:

Olevererad beta är beta av ett företag som endast fokuserar på sina tillgångar. Det tar bort skuldbeloppet för ett företag för att beräkna åtgärden. Det mäter den mängd risk som ett oleverantörföretag har i förhållande till marknaden. För att beräkna det olevererade betet av ett företag, dela företagets levered beta med 1 plus 1 minus bolagsskattesatsen multiplicerad med skuldsättningsgraden.

Investerare bör tolka olevererad beta som den mängd systematisk risk som bolagets tillgångar har jämfört med marknaden. Systematisk risk, eller oföränderlig risk, är risk som är inneboende för hela marknaden. Denna risk är oförutsägbar och kan inte minskas genom att diversifiera investerarnas portfölj, men det kan säkras.

Antag exempelvis att ABC AB har en levererad beta på 1, 5, består av 80% eget kapital och 20% skuld och bolagsskattesatsen är 36%. Den olevererade beta av ABC skulle vara 1. 29 (1. 5 / (1+ (1-36) * (0.2/0. 8)). Å andra sidan har företaget ZYX en levererad beta på 0. 5, består av 40% eget kapital och 60% skuld, och bolagsskattesatsen är 34%. Den olevererade beta av ZYX skulle vara 0. 25 (0. 5 / (1-34) * (0, 6 / 0)).

I exemplet ovan är den olevererade beta av ZYX 0. 25, vilket innebär att aktiekursen inte är lika volatil som marknaden. Å andra sidan är det oavlösta betet av ABC 1. 29, vilket innebär att det är mer volatilt än marknaden och skulle flytta med större omfattning än marknaden.

Investerare kan jämföra olevererad beta av företag inom samma sektor för att bedöma den inneboende systematiska risken som de tar vid investeringen i företaget. Olevererad beta tar bort de fördelar som företagen får när de lägger till skuld.