Arbetskraftens åldrande och det överväldigande antalet babyboomers som når pension varje dag ses som en välsignelse för många finansiella rådgivares verksamhet. Rollovers från arbetsplats pensionsplaner som 401 (k) s är en multi-miljard dollar verksamhet. De pågående fiduciära reglerna som föreslagits av arbetsdepartementet skulle kunna göra en verklig krympning i detta flöde av medel.

Enligt en ny artikel i The Wall Street Journal : "Fueled av ökningen av 401 (k) och en alltmer mobil arbetskraft förväntas rolloversättningar uppgå till 439 miljarder dollar i år, uppåt från 271 miljarder dollar 2010, enligt Cerulli Associates, ett forskningsföretag som specialiserat sig på kapitalförvaltning. "Artiklarna fortsätter med att säga:" På spel är en stor pott pengar som förväntas växa då Baby Boomers fortsätter att lämna arbetskraften. IRAs uppskattar $ 7. 3 biljoner av landets $ 24 biljoner i pensionstillgångar, mer än $ 6. 7 biljoner i 401 (k) -typsplaner. "(För mer, se: Rådgivare: Studien avslöjar klientvanor med IRA Rollovers .)

I artikeln anges följande som ytterligare bevis på huruvida överlåtelser påverkar många finansiella rådgivares verksamhet: "Eftersom rollover nu står för mer än 90% av pengarna som flyter till IRA varje år och bär relativt höga medianbalanser - $ 100 000 för traditionella IRA med överlåtelse pengar mot 40 000 000 kronor för dem som endast finansieras genom årliga bidrag enligt Investment Group Institute Trade Group - de är allt viktigare för finansiella tjänster företag och rådgivare som vill växa sina affärer ", säger Michael Wong, en analytiker som täcker mäklarfirmor vid Morningstar, Inc."

Potentiell intressekonflikt

En huvudkomponent i de nya reglerna är att undvika intressekonflikter hos finansiella rådgivare. Målet med fiduciärstandarden är att se till att finansiella rådgivare som arbetar med kundpensioneringsmedel ställer sina kunders intressen över sig själv. Det är mycket vanligt för finansiella rådgivare att rekommendera att kunder som lämnar ett jobb rullar sin pensionskonto till en IRA. Detta är ofta ett bra drag för kunder genom att en IRA kan erbjuda ett bredare val av investeringsalternativ än vad som kan vara tillgängligt i kundens tidigare arbetsgivares 401 (k) eller, om det är tillämpligt, en ny arbetsgivares plan. (För mer, se: Vad DoLs frivilliga politik betyder för rådgivare . )

Å andra sidan har det förekommit många fall i finanspressen (och sannolikt tiotusentals mer i realiteten) om rådgivare som föreslår övergångar till IRA när det kanske inte har varit kundens bästa intresse, antingen när det gäller att flytta kundens pengar ut ur en lågprissatt pensionsplan som erbjuder solida investeringsval eller vad gäller de typer av högkostnadsinvesteringar som rekommenderas i den nya IRA.

Wall Street Journal stycket citerar denna statistik: "Deltagare i 401 (k) planer som investerar i aktiefonder betalar årliga utgiftskvoter på 0. 54% i genomsnitt gentemot 0. 71% för IRA-ägare , enligt fondföretags investeringsbolag institut. "

De föreslagna nya reglerna skulle ändra standarden för vård av pensionskonto från lämpligheten, som ofta används i mäklarvärlden, till den strängare fiduciärstandarden. Finansiella rådgivare, både de som arbetar helt eller delvis på provisioner och avgiftsbelagda rådgivare, skulle behöva motivera hur detta rör sig för sina kunder. Det kan vara hårdare i de fall där kundens tidigare företag erbjuder en solid, billig plan. Detta kan ofta vara fallet med många större arbetsgivare vars storlek ger dem köpkraft att erbjuda institutionellt prissatta fonder och kollektiva förtroende. ) Å andra sidan kan kunder som deltar i planer erbjuds av mindre arbetsgivare, bättre kunna flytta ut ur de planer som många befolkade med en rad mediokeriga och höga investeringsalternativ. Dessa mindre planer saknar köpkraften hos större organisationer och använder ofta mäklare eller försäkringsleverantörer anpassade planer med det kan innehålla avgifter.

Ett potentiellt resultat är att många 401 (k) plan sponsorer når ut till tidigare anställda som uppmanar dem att behålla sina pengar i planen. Sponsorerna inser att ett stort utflöde av tillgångar minskar sin köpkraft och kan leda till högre kostnader för de återstående deltagarna.

Rådgivningsinformation

Enligt de föreslagna reglerna måste finansiell rådgivare tillhandahålla kunder ett upplysningsavtal som kallas "Best Interest Contract Exemption" (BICE), under omständigheter där en intressekonflikt kan existera. Det verkar som om en övergång till en IRA som medför högre kostnader skulle vara en av dessa typer av konflikter som kräver ett BICE-undantag.

) För kunder som redan arbetar med en rådgivare skulle de sannolikt vara mindre leery av denna typ av arrangemang än en potentiell ny kund. I det senare fallet kan dessa utsikter tänka två gånger om att gå vidare med den nya rådgivaren. Bottom Line

De väntade DOL fiduciära reglerna kommer sannolikt att vara en spelväxlare för många finansiella rådgivare och deras kunder. Vi har redan sett mäklarverksamheten hos MetLife Inc. och American International Group avyttras i väntan på dessa regler och de därmed sammanhängande kostnaderna. Rollovers från 401 (k) planer till IRA har blivit en stor verksamhet och inkomstkälla för finansiella rådgivare och mäklarfirmor. De potentiella intressekonflikter som omger dessa rollover skulle kunna sakta tillväxten av denna verksamhet för många rådgivare och företag. (För mer, se:

Varför rådgivare ska umgås vara ett förtroende

.)