Förvaltningsregeln skapar en röra bland finansiella rådgivare. Denna nya lag, som ska träda i kraft i april 2017, regleras av arbetsdepartementet och kräver att finansiella rådgivare ställer sina kunders behov framför sig. Fiduciaryregeln motverkar främjandet av högre provisionprodukter och -tjänster och innehåller en rad andra bestämmelser.

Nu när tekniken blir en större del av det finansiella rådgivande kontoret och förvaltningsregeln träder i kraft, måste rådgivare se till att de tekniska aspekterna av deras praxis överensstämmer. Det första steget är att granska dina tekniska systemplaner enligt linsen i fiduciaire regeln. Leta efter tecken på att kundens behov inte är framför och mitt i dina förfaranden. I de flesta fall behöver du inte överföra hela din tekniska plattform för att överensstämma med förvaltningsregeln, enligt en ny artikel i InvestmentNews. (För mer, se: Vad DoLs frivilliga politik betyder för rådgivare. )

Men om dina tekniska system beror på en uppgradering, är det nu dags att överväga modernisering. Faktum är att en ny SS & C Technologies Holdings-undersökning visade att 85% av de investerade professionella frågorna överväger nya tekniska system som svar på fiduciaire regeln. Dessutom rapporterade 33% av de undersökta att mellan 10% och 20% av sin nuvarande budget kan tilldelas tekniska uppgraderingar.

Integration av rådgivande praxis med teknik

För många finansiella rådgivare och företag tar tekniken över några av de rutinmässiga finansiella rådgivande uppgifterna, såsom registerhantering, kvantifiering av kundernas risktolerans och förslag på låga avgiftsbelopp för kundportföljer. När du granskar dina teknologisystem, se till att de är inrättade för att erbjuda de bästa typerna av investeringar och tjänster till lägsta kostnad för kunder och deras investeringsportföljer.

För rådgivare som söker vägledning, skärmar mjukvaruleverantörer och företag att möta behoven hos finansiella rådgivare som söker hjälp som följer regeln. Nyligen släppte Best Interest Scout av Money Guide Pro visar om ett företags kundinvesteringar uppfyller ett BICE-avtal med bästa ränteavtal som gör det möjligt för kommissionsbaserade rådgivare att fortsätta att betjäna sina kunder. Denna programvara fungerar utan åtföljande finansiell planeringsprogramvara. (För mer, se: Varför rådgivare bör umgås vara ett förtroende .)

Hur passar Robo-Advisors in?

Det har nyligen funnits frågor om effektiviteten hos robo-rådgivare som tekniska lösningar på förvaltningsregeln. Huruvida robo-rådgivare kan uppfylla fiduciärstandarden är en allmänt diskuterad fråga inom teknik och finansiell rådgivning.Bekymmerna om robo-rådgivarnas förmåga att följa regeln kommer från olika regleringsorgan. I ett nyligen uttalat policyutlåtande från Massachusetts Security Division hävdade statens administratörer att de som är för närvarande inrättade kan robo-rådgivare inte kunna behålla de statliga registrerade investeringsrådgivarnas förvaltningsansvar.

Finansinspektionen (FINRA) och Securities and Exchange Commission (SEC) undersöker också hur robo-rådgivare kan följa förvaltningsregeln. Dessutom finns det frågor som tyder på att dessa digitala investeringsplattformar kan ha felaktiga antaganden om framtida marknadsförhållanden och förväntningar som förprogrammerats i sina system. Om dessa frågor är korrekta leder det till oro för riktigheten av robo-rådgivarnas investeringsrådgivning. Att ta frågan ett steg längre leder till frågor om robo-rådgivarnas förmåga att sätta kundens behov först i alla fall.

På andra sidan föreslår vissa att robo-rådgivare är välplacerade för att uppfylla den strikta regleringsregeln. I vitboken hävdar advokatfirman Morgan Lewis att "rådgivare", Digital Investment Advisers as Fiduciaries "av Jennifer L. Klass och Eric L. Perelman, faktiskt kan följa fiduciärstandarden. I vitboken framläggs även områden för granskning vid utvärdering av företagets teknologisystem för överensstämmelse. ) Den bästa praxis för finansiella rådgivare med robo-rådgivande komponenter är att avslöja användningen av den automatiserade investeringsplattformen som en del av den företagets övning. Ett fullständigt upplysande på formulär ADV del 2 skulle inkludera modeller, avgiftsstruktur, mäklar- och handelsmetoder samt eventuella intressekonflikter.

Övervakningsfirman NRS rekommenderar att man beaktar följande frågor när man granskar förvaltningsregelns inverkan på robo-advisorteknik:

Finansiella rådgivande företag bör utvärdera Robo-rådgivarens erbjudanden, minimikrav, säkerhet, fördelning av tillgångar och mer för att säkerställa att alla av alternativen tjänar bäst kunden. För att bäst kunna betjäna kundens behov borde robo-rådgivaren ge möjlighet till finansiell rådgivare att anpassa komponenterna i kundens tillgångsfördelning, rekommenderade medel och mer.

• Ytterligare områden för granskning inkluderar avgifter och externa relationer. Även om robo-rådgivningsavgifter i de flesta fall är rimliga, måste rådgivaren ta itu med om kundens bästa intressen när de läggs till sina egna avgifter. Om en vit märkt robo-rådgivare använder leverantörer av tredje part och associerade relationer, måste dessa också ses över för att följa reglerna.
• I slutändan kan rådgivare återkomma till SEC Investor Alert den 8 maj 2015 i samband med automatiserade investerarprodukter, inklusive robo-rådgivare. Varningen beskrev due diligence frågor för att granska samt begränsningar om vad tekniken kan och inte kan göra.

Bottom Line

Finansiella rådgivare måste gräva in i sina tekniska system och utföra noggrannhet i ljuset av det kommande 2017 genomförandet av fiduciaryregeln. Samtidigt som man arbetar för att betjäna investerarnas behov måste finansiell rådgivare förstå och granska inte bara sina egna personliga råd utan även rekommendationer och system som framförs genom automatiserade och tekniska system. (För mer, se:

En översikt över Robo-Advisors och förvaltningsrätten .)