a:

En spinoff är när ett företag tar en del av sin verksamhet och bryter upp den i en separat enhet. I en spinoff delas aktier i det nya bolaget skattefritt till moderbolagets aktieägare. Företagen roterar delar av sin verksamhet av flera anledningar. När ett företag har en lönsam uppdelning som inte är exakt relaterad till dess kärnkompetenser kan det besluta att att sätta den uppdelningen under separat ägande och separat ledning gör det möjligt för både moderföretag och dotterbolag att fokusera på vad de bäst gör. En annan vanlig orsak till spinoffs är när ett stort företag med många separata divisioner har ett aktiekurs som ledningen anser understryker värdet av de divisionerna som sätts samman. Genom att snurra bort en eller flera av dessa divisioner hoppas ledningen att det kombinerade börsvärdet äntligen överträffar vad det var som en konsoliderad enhet.

När en spinoff inträffar blir investerare i moderbolaget automatiskt investerare i dotterbolaget genom skattefri distribution av nya aktier. Nya investerare kan köpa aktier i ett eller båda bolagen.

Endera typ av investerare borde vara medveten om några saker som vanligtvis händer med aktiekurser efter en spinoff. Det är vanligt att moderbolagets aktiekurs tar ett omedelbart dopp. Tillgångar som nu tillhör dotterbolaget har tagits bort från moderbolagets böcker, vilket sänker bokfört värde. Däremot tenderar värdet av dotterbolagets aktier att göra skillnaden; summan av de två aktiekurserna approximerar normalt moderbolagets pre-spinoff aktiekurs.

Historiskt sett har spinoff varit bra för investerare. I genomsnitt överträffar både moderbolaget och dotterbolaget marknaden under 24-månadersperioden efter en spinoff. Investerare som har kunnat stå emot oförutsägbarheten för de första dagarna och veckorna har sett bra vinster. Nya investerare som vill utnyttja en spinoffs historiska fördelar måste välja mellan att investera i förälder, dotterbolag eller båda.

Aggressiva investerare med hög tolerans för risker dras ofta till dotterbolaget. Som ett mindre bolag har dotterbolaget mer potential för tillväxt. I jämförelse med det mer etablerade moderbolaget är dock dotterbolagets aktiekurs mer volatil och föremål för marknadssymptom. Även om spun-off-företag i allmänhet gör det bra på lång sikt, är de tidiga stötar på vägen som ett nytt företag måste strida mot tillräckligt för att skrämma bort några investerare.

De som letar efter mer stabil avkastning tenderar att hålla sig i moderbolaget. De flesta företag som är stora och etablerade nog att snurra upp en division har låg volatilitet, och deras aktiekurser är fortsatt stabila även när marknaden oscillerar vildt.Under osäkra ekonomiska tider ser riskavkastande investerare ut mot moderbolaget efter en spinoff för bättre än genomsnittlig avkastning utan överdriven risk.