Innehållsförteckning:
Konvexitet tillsammans med en annan princip som kallas varaktighet är ett viktigt övervägande vid bedömning av obligationsrisk. Allt annat lika, en investerare skulle hellre välja ett band med liten risk än ett band med hög risk. För att förstå hur konvexitet kan användas för att jämföra obligationer, måste du förstå varför varaktighet är viktig och vad dess begränsningar är.
Obligationsvaraktighet
Obligationsvaraktigheten uttrycker hur känsligt ett icke-callable obligations pris är för fluktuationer i räntorna. Obligationspriserna tenderar att öka när räntorna går ner och vice versa.
När man talar om obligationsvaraktighet, ändras pris i förhållande till räntan stegvis (i procentuell ökning) eller minskat (i procentuell minskning). Till exempel förväntas ett obligationslån med en varaktighet på 5% minska om räntorna stiger 100 punkter.
Varaktigheten speglar ränterisken direkt, även om den normalt mäts i år. Detta beror på att det tekniskt återspeglar den vägda genomsnittliga löptiden för obligationernas kassaflöden. Det innebär att två obligationer med identiska kuponger och löptider kan ha mycket olika varaktigheter om deras kassaflödesstrukturer är olika.
Investerare bör gynna högre kassaflöden och en kortare återbetalning av den ursprungliga investeringen, som korrelerar med kortare löptid.
Obligationskonvexitet
Varaktigheten har en signifikant begränsning: dess förändringar är symmetriska, som om förhållandet mellan obligationspris och obligationsutbyte var linjärt. Faktum är att obligationspriser och obligationsräntor har ett asymmetriskt förhållande; Obligationspriset minskar från stora räntehöjningar tenderar att vara mindre än obligationsprisökningar från ränteavdrag.
När det är grafiskt tar detta förhållande en långformad U-form. Det ser ut som en konvex avkastningskurva. Investerare kan beräkna graden av obligations konvexitet för att se hur mycket det faktiska obligationspriset avviker från det beräknade obligationspriset (vilket kommer från varaktighetsformeln).
Konvexitet tenderar att spela en mindre betydande roll när räntorna anpassas i små mängder. För större ökar bör investerare anpassa sina varaktiga jämförelser för effekterna av konvexitet.
Jag är en lärare i ett folkeskolsystem och jag don ' Jag har för närvarande en 403 (b) plan, men jag har lite pengar i en Roth IRA och även en självstyrd IRA. Kan jag rulla mina IRA-medel i en nyöppnad 403 (b) plan, eftersom jag för närvarande är anställd av skolan s
Om du etablerar ett 403 (b) konto enligt skolans 403 (b) plan, du kan rulla de traditionella IRA-tillgångarna till 403 (b) -kontot. Som du kanske vet kan övergången från traditionell IRA till 403 (b) inte inkludera belopp eller belopp som motsvarar nödvändiga minsta utdelningar.
Hur använder jag Net Operating Profit After Tax (NOPAT) för att jämföra företag och fatta investeringsbeslut?
Lära sig vilka netto rörelseresultat efter skatt (NOPAT) åtgärder. Förstå hur en investerare kan använda NOPAT efter skatt för att jämföra företag.
Jag har en KSOP genom min arbetsgivare att jag har investerat 100% i aktiebolag. Jag är nu oroad över att jag inte är diversifierad och skulle vilja flytta från aktiebolag och till fonder. Är det tillåtet med de medel jag har bidragit till kontot?
För att vara säker på dina alternativ, är det bäst att kolla sammanfattningsplanbeskrivningen (SPD) för planen. Alternativen kan variera för olika planer. Detta bör innehålla en förklaring av reglerna, inklusive diversifieringsalternativ. Om du har online tillgång till ditt KSOP-konto kan du också ha online-åtkomst till din planens SPD.