a:

Traders ringer över terminsavtal för att byta från det förra månadskontraktet som är nära utgången till ett annat kontrakt i en ytterligare månad. Futures kontrakt har utgångsdatum i motsats till aktier som handlar i evighet. De rullas över till en annan månad för att undvika kostnader och skyldigheter i samband med avveckling av kontrakten. Framtidskontrakt regleras oftast genom fysisk avveckling eller kontantavräkning.

Fysisk avveckling

Icke-finansiella produkter som korn, boskap och ädelmetaller använder oftast fysisk avveckling. Vid utgången av terminsavtalet matchar clearinghuset innehavaren av ett långt kontrakt mot innehavaren av en kort position. Den korta positionen ger den underliggande tillgången till den långa positionen. Innehavaren av den långa positionen måste placera hela värdet av kontraktet med clearinghuset för att ta emot tillgången. Det här är ganska dyrt. Till exempel kostar ett kontrakt av majs med 5 000 bushels $ 25 000 på $ 5. 00 en bushel. Dessutom finns leverans och lagringskostnader. Således vill de flesta handlare undvika fysisk leverans och rulla sina positioner före utgången för att undvika det.

Kontantavräkning

Många finansiella terminsavtal, till exempel de populära E-mini-kontrakten, betalas kontant vid utgången. Det betyder att på den sista handelsdagen är kontraktets värde markerat på marknaden och näringsidkarens konto debiteras eller krediteras beroende på om det finns vinst eller förlust. Stora handlare rullar vanligtvis sina positioner före utgången för att behålla samma exponering för marknaden. Vissa näringsidkare kan försöka dra nytta av prisavvikelser under dessa övergångsperioder.