Innehållsförteckning:
Terminkontrakt regleras inte som de flesta andra derivat som terminer eller optioner. Jämfört med andra finansiella instrument är terminskontrakt relativt enkla och okontroversiella. det finns inte mycket att reglera. I stället omfattas terminskontrakt av privata avtalslagar.
Det är inte omedelbart tydligt hur man reglerar terminskontrakt. De handlas inte på offentliga börser, privata och över disken, och säljs inte på marginaler. Securities and Exchange Commission, eller SEC, har inget tydligt intresse för en forward-transaktion. Dessutom är varje terminskontrakt unikt och mycket anpassningsbart. Detta är en av dess mest attraktiva funktioner. Till skillnad från standardiserade värdepapper kan enskilda handlare utarbeta terminskontrakt baserade på egna behov. Förordningen begränsar denna fördelaktiga formbarhet.
Även om det finns risker med terminskontrakt kan reglering inte minska eller eliminera denna risk utan att helt och hållet undanröja framåt. Terminkontrakt har samma risker som är knutna till nästan alla finansiella affärer.
Motpartsrisk
Inga pengar ändras händer när ett terminsavtal avtalas, bara löften. Detta skapar motpartskreditrisk, ungefär som ett avdragslån utan förskottsbetalning. Antag att en saftföretagsledare samtycker till att köpa 10 000 äpplen från ägaren till en fruktträdgård för 50 cent per äpple på sex månader. Varje part står inför motpartsrisk. Juiceföretaget tar risken att äppelodlingen ägaren inte kan eller inte vill producera 10 000 äpplen i tid. Äppelodlingägaren tar risken för att juiseringsföretaget inte betalar $ 5 000. Detta är ett stort problem i terminkontrakt eftersom tillgångens framtida pris är okänt.
Tänk på vad som kan hända om priset på äpplen sjunker efter det att terminsavtalet är undertecknat. Om juicer kan hitta äpplen för 35 cent per sekund när kontraktets löptid närmar sig, kunde han stå för att spara 30% vid sitt köp. Omvänt kan äppelodlingägaren vilja hitta en annan köpare om priset på äpplen rör sig över 50 cent.
Regulatorer har mycket lite utrymme att driva i denna handel. Om antingen juiceringsföretaget eller äppelodlingen misslyckas med att uppfylla sina avtalsförpliktelser, kan den andra parten åberopa skadeståndsrätt för att återkräva förlusten.
Avsluta ett terminskontrakt före löptid
En viktig differentieringsfunktion mellan terminskontrakt och terminskontrakt är att terminskontrakt står inför standardrisk. Om en part misslyckas är den andra parten fortfarande ansvarig för att slutföra kontraktet. Detta gör det svårt för tidigt uppsägning.För att komma ur ett terminskontrakt måste handlare göra en omvänd handelsorder före utgången av den första framåt. Det enda alternativet är att övertyga den ursprungliga motparten för att gå in i en omvänd position, men det är osannolikt att ekonomin ger incitament för båda parter att gå ut.
Hur kan jag beräkna det nominella värdet av ett terminsavtal?
Lära sig hur det teoretiska värdet av ett terminsavtal beräknas och hur futures skiljer sig från lagret eftersom de har ett utgångsdatum.
Hur är marginsamtal reglerade av SEC?
Lära hur FINRA och Federal Reserve Board reglerar handel med marginalkonton och se hur mäklare kan likvida positioner utan att kontakta investerare.
Hur rullar terminsavtal?
Lär dig om varför terminsavtal ofta rullas över till terminsavtal före termin före utgången och förstår fysisk och kontantavräkning.