Oavsett hur bra du handlar om att skapa en säker uttagsstrategi för din portfölj vid pensionering finns det en sak som de flesta långsiktiga investerare inte kan övervinna: marknadsvolatilitet. På lång sikt kan återvändande genomsnittsnivåer utjämna sig, men om tidpunkten för en flyktig marknad är ogynnsam för pensionsbehovet finns det alltid möjlighet att uttag under de närmaste åren kommer att försämra en investerares portfölj snabbare än förväntat. Detta kan ske i en sådan utsträckning att det blir svårt för en investerare eller en finansiell rådgivare att få portföljen tillbaka på rätt spår.

Det är därför som många sparare och rådgivare strävar efter att ta minimala eller inga utdelningar från sina aktieportföljer under de år då aktiemarknaden är underpresterande. De kan göra det genom att bygga upp investeringspopar som är avsedda att användas för uttag under marknadsnedgångar eller genom att införa en återkallningsstrategi där aktier säljs endast när marknaderna är uppe och obligationer säljs eller kontanter används när börsen marknaden är nere. (För mer, se: Hantera utbetalningar av pensionskonto .)

Det som kommer med detta scenario är emellertid att när dessa strategier används tillsammans med en enkel portföljrebalansering är resultatet inte bättre än om portföljen hade lyckats med en totalavkastning grund. Det beror på att en enkel portföljrebalans har en inbyggd positiv effekt, vilket bidrar till att kompensera ogynnsamma likvidationer. Att använda denna process säkerställer faktiskt att investeringar som uppstår säljs, medan investeringar som är nere köps. Så vissa rådgivare kanske vill överväga att använda ombalansering som ett alternativ till att skapa skopor eller regelbaserade strategier. (För mer, se: Strategier för att ta ut pensionsinkomster .)

Safe Havens

En populär lösning för att sälja aktier med förlust är att fastställa en uppsättning regler som anger att aktier inte kommer att säljas på nedmarknader och att rådgivaren kommer att dela portföljen i tre eller fyra hinkar som inkluderar aktier, obligationer och kontanter eller statsskuldväxlar. På så sätt kan kunden ta utdelning från aktier när de är uppe, från obligationer när aktierna är nere och från statsskulder när både obligations- och aktiemarknaden ligger på en låg nivå. I detta scenario sker likvidation i slutet av året, och portföljen balanseras i början av året.

En koll på årets avkastning med denna typ av metod visar att likvidation verkligen kan utnyttjas när man drar tillbaka tillgångar från de olika skoporna över tiden och därigenom undviker att sälja investeringar efter att de redan har minskat. På detta sätt borde en pensionär kunna behålla sin huvudansvarig samtidigt som han håller upp den föreslagna återkallandet på 4%, även genom svåra marknader.(För mer, se: Varför 4% Pensionsregeln inte längre är säker .)

Holistisk strategi

Medan många rådgivare försöker hantera en portfölj holistiskt, tillvägagångssätt är inte förenligt med en hinkbaserad likvidationsstrategi som innehåller beslutsbaserade regler. Faktum är att portföljer som hanteras med en totalavkastning ofta också balanseras systematiskt så att de hålls på mål genom försäljning och köp av tillgångar. Det sägs att det fortfarande inte finns någon uppenbar strategi som gör det möjligt för en att undvika att ta ut pensionsinkomstfördelningar från tillgångsklasser som var nere under föregående år, medan de endast tog utdelningar från investeringar som var uppe. (För mer, se: Sluta in på pensionering? Läs dessa tips .)

Bottom Line

För att kompensera utdelning av pensionsportföljen när börserna är nere pensionärer kan ställa upp strategier för att ta minimal eller inga utdelningar från sina aktieportföljer under tider på aktiemarknaden underpresterande och istället dra tillbaka från obligationer eller kontanter. De kan också använda likformiga totalavkastningsstrategier. (För mer, se: Hur mycket ska pensionärer dra ut från konton? )