Den senaste svagheten på aktiemarknaden kan få vissa investerare och finansiella rådgivare att tänka på sätt att investera mer defensivt. Bär marknadsfonder i huvudsak vinst när börsen faller. Visserligen har någon investerat i dessa typer av medel under de senaste sex plus åren sedan marknadens nedgångar 2009 inte har gjort bra om inte deras timing under marknadsdips var bra. Att hålla dessa typer av medel och börshandlade fonder över tid kan vara ett drag på en portfölj.

Inverse ETFs

Inverse index ETFs är en vanlig typ av björnmarknadsfond. Exempelvis är ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 21% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är utformad för att leverera S & P 500-indexets inversa prestanda på daglig basis, men kommer att bli värre om det hålls över tiden på grund av effekterna av sammansättning. ProShares UltraShort S & P 500 (SDS SDSPrSh IlS S & P50044. 01-0. 35% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en levererad inverse indexfond, som i detta fall försöker leverera två gånger Indexets inversa avkastning dagligen. Dessa ETF är dyra med båda utgiftsförhållandena på 0. 89%. Detta jämförs med den populära SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 93 + 0. 18% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) som spårar index länge med ett kostnadsförhållande på 0. 09% (för mer, se: Top Inverse ETFs för 2015 .)

- 9 -> Aktiva Björnmarknadsfonder

Det finns några aktivt förvaltade marknader för björn som försöker tjäna pengar på björnmarknader och att vinna utvalda marknader på alla marknader. Den sena sommarmarknadens volatilitet påverkade dessa fonder. Den genomsnittliga björnmarknadsfonden i Morningstar Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87. 31 +0. 24% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ) databasen redovisade en vinst på 8. 76% över efterföljande en månad per 31 augusti 2015. Under de efterföljande tre månaderna ökade den genomsnittliga fonden med 9,2%. Under de efterföljande tre och femårsperioderna förlorade den genomsnittliga björnmarknadsfonden 20, 36% respektive 23 12%, i genomsnitt årligen.

Gör dessa fonder känsla?

Inverse index ETFs blev populära under de finansiella kriserna och efterföljande marknadsrutter under 2008-09. De var användbara verktyg när de används korrekt och det gäller i dag. I händerna på erfarna och kunniga finansiella rådgivare kan dessa produkter förbättra deras förmåga att säkra risker. Visst är de ett livskraftigt verktyg för professionella handlare. (För mer, se:

Topp 5 skäl att behålla levererade ETF till proffsen .) Ska enskilda investerare använda dem? Jag skulle säga nej, men det kommer givetvis att variera från fall till fall. Minst bör investerare förstå riskerna med inversa ETF och mer viktigt levererade inverse index-ETF som försöker producera prestanda som är två eller tre gånger det omvända av det underliggande indexet.Om du råkar tid saker rätt du kan göra ganska bra, om inte dina förluster kan monteras snabbt. Fackmän får ofta marknadstiming fel, det finns ingen anledning att tro att de flesta enskilda gör det självklart att investerare kommer att gå bättre.

Alternativ till Bear Market Funds

Det viktigaste alternativet till en björnmarknadsfond eller omvänt ETF är diversifiering och riskkontroll vid utformningen av en portfölj. Låg korrelation med aktier är en stor defensiv mekanism för att kompensera effekterna av fallande aktiekurser. Till exempel har obligationer en korrelation av -0. 28 till inhemska storkapitalstockar, vilket innebär att de två tillgångsklasserna rör sig i något omvända riktningar och rörelserna har ett lågt förhållande till varandra. En korrelation av 1 skulle innebära ett perfekt låsningsförhållande. Utländska utvecklade aktier och fastighetsinvesteringar (REITs) har högre positiva korrelationer med stora cap-aktier och ger viss, men mindre diversifiering. Notera dessutom en tillgångsklass eller ett enskilt innehavs volatilitet eller standardavvikelse i förhållande till andra portföljinnehav. (För mer, se:

En närmare titt på Bear Market Funds .) Kontanter

Kontanter är en bra säkring mot marknadsvolatilitet. Kassa betalar inte mycket, särskilt i denna lågränta miljö, men det förlorar inte heller pengar. Att fördela en del av portföljen till kontanter kan dämpa volatiliteten och mildra förluster på marknaderna. En anteckning här om att med nya regler för penningmarknadsfonder som kommer igång 2016 kommer investerare och finansiella rådgivare att behöva avgöra om det behövs förändringar i de pengar som de använder.

Obligationer

Även om obligationer och särskilt obligationsfonder kanske inte är ett populärt val med den hotande utsikterna till Federal Reserve-höjningsräntorna, gör deras låga korrelation med aktier fortfarande obligationer ett val att överväga. Individuella obligationer kan laddas och, om de hålls till förfall, är interna fluktuationer i pris på grund av någon ränterörelse i stor utsträckning irrelevant. Obligationsfonder och ETF: er kommer i en mängd olika investeringsstilar, inklusive kortfristiga. Medan dessa medel kan offra någonting i gengäld, kommer deras relativt låga löptid att hålla sitt värde från fluktuerade så mycket som långfristiga medel. (För mer, se:

För & nackdelar med Obligationsfonder kontra Obligationsfonderna .) Alternativa fonder

Det har skett en spridning av fonder och ETF som investerar i alternativa stilar de senaste åren. I vissa fall försöker de vara hedgefonder för massorna. Andra är dock ganska legitima och har funnits i ett antal år och erbjuder positiva avkastningar på de flesta marknader och bidrar också till att mildra volatiliteten i portföljen. Marknadsneutrala medel använder strategier, inklusive långa och andra kvantitativa strategier för att uppnå i hög grad positiv avkastning, låg beta och låg volatilitet.

Fonder som Fusion Investor (MERFX) och TFS Market Neutral (TFSMX) har långa rekord i hanteringen av alternativa strategier. Nackdelen är att detta skydd kan vara lite dyrt.Fusionsfonden har en kostnadskvot på 1,23% och TFS Market Neutrals kostnadsförhållande är en stor 2. 02%. De underliggande typerna av transaktioner som görs av dessa fonder tenderar att öka kostnaderna. (För mer, se:

Hedge Fund Mojo för en sänkande portfölj .) Tilldelning av tillgångar

Rätt tillgångsfördelning kan vara den bästa defensiva och offensiva strategin för en investerare. Finansiella rådgivare kan hjälpa sina kunder att fördela sina investeringar på ett sätt som ger en lämplig nivå av nackskydd i kombination med den tillväxtnivå som behövs. De kunder som är pensionerade kan överväga en hink-strategi med delar av portföljen som är avsedda för kontanter för att finansiera behoven de närmaste åren utan att behöva sälja till en björnmarknad, en måttlig fördelning för lite mer tillväxt men viss stabilitet och tillväxt fördelning för långsiktiga behov.

Bottom Line

Bear marknadsfonder och inversa indexprodukter kan ha sina användningsområden, särskilt för institutionella investerare och professionella handlare. Enskilda investerare kan bättre betjänas genom att arbeta för att allokera sin portfölj, antingen ensam eller i samarbete med en finansiell rådgivare, på ett sätt som uppnår den rätta risken / avkastningen för deras situation. (För mer, se:

Investering i alternativa fonder och ETFs .)