Inhemska offentliga företag, eller de som vill bli offentliga, måste följa flera regler och föreskrifter från Securities and Exchange Commission (SEC), en division av den federala regeringen. Även utländska företag som listar på utbyten i USA måste följa SEC-reglerna, även om kraven kan skilja sig åt. Flera regler har upprättats under de senaste åtta decennierna för att reglera den omsatta värdepappersindustrin. Dessa regler gav inte bara upphov till riktlinjer för investmentbolag och investerare utan skapade också en cache av dokument som varje företag behöver skapa, fila och underhålla, vissa inom en viss tidsram, med byrån.

Reglerna

Den första huvudförordningen som utarbetade riktlinjer för säkerhetsutbyte var lagen om värdepappersbörs 1934. Syftet var enligt SEC att "tillhandahålla regler för och kontrolltransaktioner genom alla parter, inklusive företagsledare, att kräva lämpliga rapporter, skapa ett nationellt marknadssystem, att införa krav som är nödvändiga för att göra reglering och effektkontroll och för att säkerställa upprätthållandet av rättvisa och ärliga marknader. "

Tilläggsföreskrifterna omfattar lagen om värdepappersbolag från 1940, vars syfte var att "undanröja villkoren som påverkar det allmänna allmänintresset och investerarnas intresse" och lagen om investeringsrådgivare från 1940 som definierade och reglerade mäklare och återförsäljare av värdepapper. En annan, lagen om värdepappersinvesterare från 1970, antogs för att skydda kunder eller investerare som använde registrerade mäklare / återförsäljare och köpta värdepapper på nationella börser.

Det här är de viktigaste reglerna som har införts, men det har varit flera ändringar sedan - Reglering Fair Disclosure (Reg FD) 2000, Sarbanes-Oxley Act of 2002 och Dodd-Frank Act of 2010. Varje av dessa har till syfte att skydda marknaderna och konsumenterna från utfärdande företag genom att säkerställa att de offentliga uppgifterna är tillförlitliga, systemet är öppet och de utfärdande företagen och mäklare / återförsäljare är ansvariga för sina handlingar.

Registreringsdata

Reg FD: s huvudsyfte var att skapa ett rättvist spel för alla investerare så att när ett företag avslöjar material, icke-offentlig information till någon part, blir informationen offentliggjort till alla. Företagen kan offentliggöra information på flera sätt - genom inlägg på företagswebbplatser, på industrikonferenser och med SEC.

SEC skapade 1993 ett system för företag att föra dokument elektroniskt genom sitt EDGAR-system (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval). Enligt SEC: "Detta system är avsett att gynna elektroniska filers, förbättra sekretessens hastighet och effektivitet, och göra företags- och finansiell information tillgänglig för investerare, finansnäringen och andra inom några minuter.Elektronisk spridning genererar mer informerat investeringsdeltagande och mer informerade värdepappersmarknader. "Företag och investerare kan komma åt detta system online via EDGAR Filer Management-webbplatsen.

Samtidigt som det är lättare att göra processen, har SEC också skapat en stor katalog över former som företag måste arkivera och underhålla. De vanligaste formerna för investerare är årsrapporten (Form 10-K), kvartalsrapport (Form 10-Q), aktuell rapport (formulär 8K), redogörelse för förändringar i nyttjanderätten (formulär 4), offentlig återförsäljning av begränsade eller kontrollerade värdepapper om ett antal villkor är uppfyllda (formulär 144) och registreringsansökan (formulär S4), bara för att nämna några. SEC kräver att var och en av dessa ansökningar fylls i inom en viss tidsram, dels för att skydda och informera investeraren i rätt tid.

Årsrapporten (Form 10-K) måste lämnas in 90 dagar efter det att bolagets räkenskapsår slutar. Ibland har företagen ett annat räkenskapsår än kalenderåret (dvs. e. Företag A har ett räkenskapsår som slutar 30 juni). Kvartalsrapporten (Form 10-Q) krävs för inlämning 45 dagar efter kvartalets slut. Andra formulär måste lämnas in i tid, men har inte fastställda tider eftersom de sker ad hoc.

Bottom Line

EDGAR är ett system som skapats av Securities and Exchange Commission för att möjliggöra en rättvis spridning av information, samt skapa ett kärnförråd för elektronisk insättning och information. EDGAR förbättrar den lätthet som företag kan fila med SEC. De flesta blanketter måste arkiveras elektroniskt, men flera, främst relaterade till tillfällig eller permanent svårighet, kan arkiveras av en kopia. EDGAR är tillgänglig för alla investerare att komma åt företagets arkivering och fatta välgrundade investeringsbeslut.