a:

Använd känslighetsanalys för att uppskatta effekterna av olika variabler på investeringsavkastning. Denna form av analys är utformad för projektledning och lönsamhetsprognoser, men du kan använda den för alla typer av osäkra projicer. Den praktiska fördelen med att använda känslighetsanalys för dina investeringsbeslut skulle vara att bedöma risker och eventuella fel.

Kanske är den vanligaste investeringsanvändningen av känslighetsanalys att justera diskonteringsräntan eller andra flöden av kassaflöden. Detta gör att du kan omvärdera risker baserat på specifika anpassningar.

Kännetecknande analys ger dig en inblick i hur din investeringsstrategi är strukturerad. Du kan använda den för att jämföra investeringsmodeller genom att visa hur lönsamheten beror på underliggande modelldata eller andra antaganden.

Känslighetsanalys ger inga specifika recept eller genererar några handelssignaler. Det är upp till den enskilda investeraren eller projektledaren att bestämma hur man bäst kan utnyttja de genererade resultaten.

Granskning av känslighetsanalys

Känslighetsanalys är ett beräkningsförfarande som förutspår effekterna av ändringar av inmatningsdata. Investeringsbeslut fattas med osäkerhet och risk. De flesta investeringsmodellerna har tydliga och implicita antaganden om modellernas beteenden och tillförlitligheten och konsistensen av ingående data.

Om dessa underliggande antaganden och data visar sig vara felaktiga, förlorar modellen sin effektivitet. Genom att tillämpa känslighetsanalys kan du granska inmatningsvärden, till exempel kapitalkostnader, intäkter och värdet av investeringar.

Det grundläggande syftet med känslighetsanalys är dubbelt: Inblick i konsekvenserna av kritiska modellbaserade parametrar och känsligheten hos modellproducerad lönsamhet för dessa parametrar.

Metoden för känslighetsanalys

För att utföra känslighetsanalys för dina investeringsmodeller identifierar du först en uppsättning kriterier för att utvärdera investerarnas framgång. Dessa kriterier måste vara kvantitativa. Normalt kan detta ställas in som avkastning (ROR).

Next, definiera en uppsättning av inmatningsvärden som är viktiga för modellen. Med andra ord, ta reda på vilka oberoende variabler som är viktigast för att generera ROR. Dessa kan innehålla diskonteringsräntor, tillgångspriser eller din personliga inkomst.

Next, bestäm det intervall över vilket dessa värden kan röra sig. Långfristiga placeringar har större räckvidd än kortfristiga placeringar.

Identifiera de minsta och maximala värdena som dina inmatningsvariabler (och andra kriterier kan behöva) kan ta medan investeringsmodellen är lönsam (genererar en positiv ROR).

Slutligen analysera och tolka resultatet av rörliga faktorer. Denna process kan vara enkel eller komplex baserad på typerna av inmatningsvariabler och deras effekt på ROR.

Nackdelar med känslighetsanalys för investeringsbeslut

Investeringar är komplexa och mångfasiga. Investeringsbedömningar kan bero på tillgångspriser, övnings- eller strejkpriser, avkastning, riskfri avkastning, utdelningsräntor, redovisningsförhållanden och otaliga andra faktorer.

Känslighetsanalys genererar endast resultat baserat på rörelser för kritiska oberoende variabler. Eventuella variabler som inte utpekas - för vilka det finns många för ett givet investeringsbeslut - antas vara konstanta.

Oavsiktliga variabler rör sig sällan oberoende. Oberoende variabler och icke-mätta variabler tenderar att förändras samtidigt.