Vad är en "Bostadsbubbla"

En bostadsbubbla är en uppgång i bostadspriserna som drivs av efterfrågan, spekulation och överflöd. Bostadsbubblor börjar vanligen med en ökning av efterfrågan, mot bakgrund av begränsat utbud, vilket tar en relativt lång tid att fylla på och öka. Spekulanterna går in i marknaden, ytterligare efterfrågan på körning. Efterfrågan minskar eller stagnerar vid ett tillfälle samtidigt som utbudet ökar, vilket resulterar i en kraftig prisnedgång - och bubblan brister.

- 9 ->

BREAKNING NER "Bostadsbubbla"

En finansiell bubbla hänvisar till en situation där det finns en relativt hög handelsaktivitet på en viss tillgångsklass till prisnivåer som är betydligt högre än deras inneboende värden. Med andra ord uppträder en bubbla när vissa investeringar bidrar till priser som är alltför höga för att vara hållbara på lång sikt.

Bostadsmarknaderna är inte lika benägna att bubblor som andra finansiella marknader beror på stor transaktion och bär kostnader som är förknippade med att äga ett hus. En kombination av mycket låga räntor och en lossning av kreditgarantier kan emellertid medföra att låntagare kommer in på marknaden, vilket ökar efterfrågan. En höjning av räntorna och en skärpning av kreditnormerna kan minska efterfrågan och orsaka att bostadsbubblan brister.

U. Bostadsbubblan

Den ökända U. Bostadsbubblan i mitten av 2000-talet var delvis resultatet av en annan bubbla, den här inom teknikområdet.

Under dotcombubblan i slutet av 1990-talet hade många nya teknologibolag sina stamaktier bud till extremt höga priser på en relativt kort tid. Även företag som var lite mer än nystartade och ännu inte producerade faktiska intäkter bidrog till stora marknadsvärderingar av spekulanter som försökte tjäna en snabb vinst. Vid år 2000 nådde Nasdaq, och som teknikbubblan sprängde kom många av de tidigare flygtiga bestånden ned för att drastiskt sänka prisnivåerna.

När investerare övergav aktiemarknaden i kölvattnet av dotcombubblingen och efterföljande börskrasch började fastighetsvärdena stiga.

Under de närmaste sex åren växte manien över bostadsrätter till alarmerande nivåer när räntorna sjönk och strikta utlåningskrav var allt utom övergivna.

Det uppskattas att 56% av hemköp under den perioden gjordes av personer som inte kunde ha råd med dem under normala utlåningskrav. Dessa personer var dubblerade subprime låntagare. Största delen av lånen var justerbara lån med låga starträntor och en schemalagd återställning i tre till fem år.

Som den tekniska bubblan präglades bostadsbubblan av en initial ökning av bostadspriserna på grund av grunden, men när tjurmarknaden i bostäder fortsatte började många investerare köpa bostäder som spekulativa investeringar.

Regeringens uppmuntran till ett brett hushållsskap skapade banker att sänka sina räntor och utlåningskrav, vilket ledde till en hemköpande frenesi som körde priserna med 50% till 100% beroende på landets region. Den hemköpande frenesen drog i spekulanter som började vända hus för tiotusentals dollar i vinst på så lite som två veckor. Det beräknas att under perioden 2005-2007, när bostadspriserna nådde sin topp, så mycket som 30% av värderingen stöddes av spekulativ verksamhet.

Under samma period började börsen återhämta sig och räntorna började kryssa uppåt. Lån med justerbar ränta började återställas till högre räntesatser, eftersom tecken på att ekonomin saktades fram 2007. Med bostadspriserna på höga nivåer var riskpremien för hög för investerare, som sedan slutade köpa hus.

När det blev uppenbart för hemköpare att bostadsvärden faktiskt kunde gå ner, började bostadspriserna slockna, vilket ledde till en massiv avyttring i värdepapper med säkerhet. Bostadspriserna skulle så småningom minska mer än 40% i vissa delar av landet, och de flesta av hypotekslånen skulle leda till miljoner avskärmning under de närmaste åren.

För mer information, kolla Varför bostadsmarknadsbubblor Pop.

Är vi i en annan bostadsbubbla?

Bostadsbubblingen sprängde USA till den värsta lågkonjunkturen i årtionden. Men när ekonomin återhämtade sig, så gjorde bostadspriserna. Enligt US Census Bureau var det genomsnittliga priset på ett nytt hem som sålts i mars 2009 $ 259,800, medan medianpriset var 205 dollar, 100. I augusti 2017 var det genomsnittliga priset på ett nytt hem som såldes $ 368, 100, och Medianpriset var $ 300, 200.

Den skarpa ökningen har många människor oroade för att vi befinner oss i en annan bostadsbubbla. Per definition, om det finns en bubbla, så kommer den så småningom att brista. Om det inte gör det var det inte en bubbla att börja.

Utbuds- och efterfrågningsreglerna säger att det finns två sätt att öka priserna: Efterfrågan måste öka eller utbudet måste minska. Vad vi såg för ett decennium sedan var efterfrågan ökande på grund av enkel tillgång till kredit. I dag ser vi att efterfrågan ökar på grund av bristande utbudstillväxt. Antalet bostäder som byggs och släpps ut på marknaden har inte ökat med antalet personer som vill köpa ett hem. Resultatet är att bostadspriserna ökar.

Sam Khater, CoreLogics ställföreträdande ekonomichef, säger det här: "Bara för att du är övervärderad betyder inte att du är i en bubbla eller det finns en överhängande krasch. "

Så medan husen kan bli övervärderade, måste det faktum att utbudet varit lågt förhindra en snabb minskning av bostadspriserna.

Just nu är räntorna fortfarande låga. Men eftersom räntorna går högre är det inte möjligt att ha råd med ett hus för så många människor. Således kommer efterfrågan att krympa och bostadspriserna kommer att sjunka eller minska. Om allt går bra, kommer den minskade efterfrågan inte att störa marknaden på grund av det snäva utbudet. Stabil tillväxt är bra för ekonomin, snabba stigningar och faller är inte.