Alternativa investeringar har i stort sett fördubblats under de senaste decennierna till stor del på grund av tillkomsten av likvida alternativ eller med andra ord alternativa strategier i en fond för fondförvaltare eller ETF . Alternativt ger alternativa investeringar diversifiering av portföljen genom deras låga korrelation med traditionella, långfristiga aktier eller obligatoriska investeringar. Före uppkomsten av likvida alternativ var alternativa investeringsprodukter vanligtvis bara tillgängliga för ackrediterade investerare och stora institutioner. Den smärta som många investerare kände under marknadsljudet kring den senaste recessionen förstärkte behovet av icke-korrelerande tillgångar i en portfölj.

Även de stora institutionerna, framförallt Yale University, har bidragit till ökad popularitet bland alternativen, och har använt alternativ för att generera mycket god avkastning över tiden. Investerare måste komma ihåg att de alternativ som används av stora institutionella investerare som Yale Endowment är mycket annorlunda än de som finns i flytande alternativ form eller till och med än många av de traditionella hedgefonder och private equity-produkter som är tillgängliga för mindre institutioner och ackrediterade investerare. Yale för en har sitt eget investeringskontor och kan ofta skapa en egen alternativ fond specifikt för kapitalet eller att investera direkt i de underliggande tillgångarna. Detta är ett alternativ som inte är tillgängligt för de flesta investerare eller finansiella rådgivare. (För mer, se: Varför alternativ via Wirehouses växer .)

Varför Alternativ?

Finansiella rådgivare ger redan ovärderliga råd till kunderna i den inledande designen och löpande övervakning av sina portföljer. Beslutet om huruvida alternativa investeringar ska ingå eller inte är en förlängning av detta råd. Fonden och ETF-företagen har gjort en gemensam insats för att göra finansiell rådgivare medveten om sina nya alternativa flytande alternativ. Branschpublikationer är fulla av berättelser om dessa produkter och det finns ett till synes oändligt antal webinars och personliga träningssessioner och konferenser som involverar alternativ.

Medan många investerare förstår vilka alternativ som finns, gör många inte. En studie av Jackson National Life visade att 42% av de svarande inte visste vad en alternativ investering var. Detta leder till en försiktighet som jag skulle lägga ut där för alla investerare som tittar på någon investeringsprodukt. Var noga med att förstå alla investeringar som du överväger. Det här är klart ett problem med alternativ. (För mer, se: Investering i alternativa fonder och ETFs .)

Enligt en ny undersökning av Morningstar Inc.(MORN MORNMorningstar Inc87. 13 + 0. 03% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Barrons 63% av finansiella rådgivare planerade att fördela 11% eller mer av kundportföljer till alternativ jämfört med till 39% av rådgivarna i samma undersökning ett år tidigare. Deras motivation innehåller visserligen en önskan att mildra nackdelrisken i kundportföljer och sannolikt inbegriper bekymmer att obligationer inte får göra det jobbet också de närmaste åren som de tidigare har på grund av utsikterna till stigande räntor.

Att minska nackdelrisken

Alternativ tenderar att vara att föredra som ett sätt att minska en portföljens nackdelrisk jämfört med outperformance i en up-market. I det senare fallet är det troligt att aktierna kommer att göra ett bra jobb för investerare. När man tittar på alternativ för att skydda din portfölj mot risker med nackdelar är det viktigt att förstå vad de vill och kommer inte att göra för dig. Morningstar delar alternativ fond och ETF i sju kategorier. Dessa kategorier och medel och ETF under dessa olika paraplyer är olika och bör inte klumpas ihop. (För mer, se: Alternativa investeringar: En titt på för och nackdelar .)

Bär marknadsfonder . Dessa är fonder och ETF som generellt ger vinster när marknaderna går neråt. De fokuserar i stor utsträckning på korta positioner. Till exempel är ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 19% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en invers ETF som spårar S & P 500-indexet. Fonden fick 38. 87% 2008, ett år där S & P 500-indexet förlorade 37%. Som du förväntar dig, har ETF förlorat pengar varje år sedan aktiemarknaden har samlats.

Långfristiga aktiefonder . Dessa medel har ökat nästan fem gånger sedan 2008, enligt Morningstar. Denna kategori förlorade lite över 15% det året medan S & P 500 var nere 37%. Sedan dess har emellertid dessa fonder som en kategori försämrats marknaden med över 11% årligen. Vidare har deras resultat knappt överträffat obligationer. (För mer, se: Alternativa investeringar: Finansiell rådgivare Kundguide .)

Precis som andra typer av alternativ måste finansiella rådgivare och investerare se utöver produktens beskrivning och verkligen göra en grundlig analys. En fond med en beta på 0,3 till S & P 500 har en relativ låg korrelation medan en med en beta på 0,8 är starkt korrelerad och ger inte mycket i vägen för diversifiering. Detta talar för att investerare och finansiella rådgivare båda ställer förväntningar på vilka alternativ som kan och inte kan göra för sina portföljer.

Höga avgifter

En av nackdelarna med traditionella alternativ är deras höga kostnad. Kostnadsförhållanden på 2% eller mer är inte ovanliga för traditionella hedgefonder. Likaså är många likvida alternativa fonder också dyra. Den genomsnittliga fonden i Morningstars långfristiga aktiekategori har till exempel en kostnadsprocent på 1,85%. Vid utvärdering av att lägga till alternativ till en portfölj måste dessa höga utgiftsförhållanden beaktas och en bestämning om huruvida det värde som de kan lägga till när det gäller diversifiering är värt deras höga kostnad. Lägg till alternativ

Huvudskälet till att använda alternativ i en portfölj är diversifiering och närmare bestämt bör de erbjuda låg korrelation med befintliga långfristiga endast aktier och obligationsinnehav i portföljen. Den största frågan att svara är vad värde lägger till alternativ? Svaret kommer att variera från investerare till investerare.

Bottom Line

Alternativ och speciellt flytande alternativ är allt raseri i finanspressen. Fondföreningar och ETF-distributörer gör en fullrättspress på rådgivare för att få dem att använda dessa produkter i kundportföljer. Alternativa investeringar till sitt bästa mervärde med avseende på deras låga korrelation med långsiktiga aktie- och räntebärande innehav och kan bidra till att minska risken för nedsatt portfölj på svaga marknader. Men särskilt med så många nya otestade produkter som introduceras måste enskilda investerare och finansiella rådgivare förstå vad de kommer att investera i och hur dessa produkter verkligen fungerar. (För mer, se:

Toppalternativ till aktiemarknaden. )