Under flera år har utsikterna till Federal Reserve ökande räntesatser hängt över marknaderna och investerarna. Janet Yellens senaste meddelande inkluderade inte den höjning som många hade förväntat sig, men hon indikerade att det inte är troligt att en barningsökning ökar sannolikt för senare i år. Medan det finns en "normal playbook" för stigande räntor delvis, misstänker jag att ökningarna, åtminstone initialt, kan vara försumbara och sällan. Ännu mindre är det några saker pensionärer ska överväga med sina finansiella rådgivare inför en potentiell räntehöjning.

Spareskonton och CD-skivor

Räntor på sparkonto och inlåningsbevis (CD-skivor) ökar . Detta är en normal utväxt av en räntehöjning. I verkligheten kan det här vara en långsam process för pensionärer som söker säkra, högavkastande ställen för sina pengar. Ultra-låga räntor har drabbats av pensionärer speciellt hårt. (För mer, se: Hur USAs räntesatser flytta världsekonomin .)

Flytta till kortfristiga obligationsfonder och ETFs

Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) är världens största obligationsfond. Det spårar Barclays aggregatindex, ett riktmärke för USA: s obligationsmarknad. Fondens effektiva löptid är 5,7 år. Vad det här indikerar är att för varje 1% ökning av räntorna kommer värdet av de underliggande obligationsinnehaven att falla i värde med 5,7%. Även om detta är en oförklarlig indikator visar det fortfarande den potentiella slagen till huvudmannen att investerare i medelobligationsfonder och ETF-börser med börshandlade fonder kan känna till om räntorna börjar stiga.

En taktik är att flytta till kortare duration obligationsfonder och ETFs som Vanguard Short Term Investment Grade (VFSUX), med en löptid på 2. 58 år eller Vanguard Short Term Bond ETF BSV) med en varaktighet av 2. 67 år. Avvägningen är att medan kortfristiga medel minskar den potentiella erosionen av kapital från stigande räntor, kommer de att erbjuda lägre avkastning. Dessutom kommer mellanliggande terminsfonder sannolikt att återhämta sig om de hålls i flera år, vilket möjliggör tillägg av högre avkastningsobligationer till portföljen som ger högre fondavkastningar. (För mer, se: Fonder som vanligtvis finns i pensionsplaner .)

Ladder Individuella Obligationer och CD-skivor

Stigande räntemiljöer låter sig strukturera stegar av enskilda obligationer och CD-skivor. Till exempel kan en femårsstege innefatta tio individuella obligationer som löper ut var sjätte månad över en femårsperiod. När varje obligation förfaller, skulle intäkterna återinvesteras i ett obligationslån som förfaller om fem år förmodligen till en högre ränta.Denna process kan replikeras med olika mognadsintervaller över längre eller kortare tidsramar. Till exempel, i den nuvarande miljön kan en kortare stege om två eller tre år vara mer lämplig. När vi ser riktiga uppåtgående rörelser i priser kan du förlänga längden på stegen.

Livräntor kan vara mer attraktiva

Ett problem för pensionärer har varit effekten av låga räntor på de utbetalningar som försäkringsbolagen erbjuder på livräntaavtal. Annuitetsutbetalningar bestäms av rådande räntor, din ålder och summan av pengar i kontraktet. Om räntorna ökar än förmodligen, allt annat lika, skulle annuitetsutbetalningarna öka. Om du överväger en livränta eller om du har en och undrar om du ska annuitera finns det ett antal ytterligare faktorer att tänka på förutom räntenivån. 401 (k) Investerare Investerare som närmar sig pension men arbetar fortfarande och sparar för pensionering via arbetsgivarens 401 (k) eller liknande förmånsbestämda pensionsplaner bör överväga hur stigande räntor kan påverka sina konton. Ta en titt på de investeringar som erbjuds i planen. Om du befinner dig i en mellanliggande långfristig fond är det kanske dags att flytta några pengar till en kortfristig obligationsfond (om den erbjuds) eller kanske till en stabil värdefond (om den erbjuds).

Tidigare har stigande räntor haft en positiv avkastning för aktier, så antar inte att du behöver lätta på din aktiefördelning. Dessutom granska eventuella pengar som placerats i en måldatumsfond eller liknande hanterat konto för att se hur fonden påverkas av stigande räntor. Har de en betydande mängd mellan- eller långfristiga obligationsfonder? (För mer, se:

Target-Date vs Index Funds: Är det bättre?

) Påverkan av aktier Flera studier om aktiemarknadens reaktion på en räntehöjning är bestämt blandad. Å ena sidan kan företag vars skuldbetalningar stiger väsentligt se deras aktier minskar i värde. På samma sätt kan högre obligationsräntor locka några investerare att föredra obligationer och flytta pengar ur lager och aktiefonder. Å andra sidan kan en räntehöjning återspegla en starkare ekonomi som kan hjälpa aktiekurserna.

Högre inflationen?

Jag är verkligen ingen ekonom, så jag kommer inte att säga att det finns en slutgilt orsak och effekt mellan länk och räntehöjning och en ökning av inflationen. Men de två går ofta hand i hand. Vidare börjar vi se löneinflation på grund av brist på kvalificerade arbetstagare i vissa branscher och yrken. Högre inflation är också ett tecken på en återhämtningsekonomi, och detta är en anledning till att Fed skulle kunna öka räntorna i första hand. (För mer, se:

Tips för att hantera inflationen vid pensionering

.) Inflationen är en hemsk sak för pensionärer på en fast inkomst. Detta är särskilt sant i en miljö där det finns sannolikt ingen levnadskostnad ökning av sociala förmåner för 2016 och där Medicare kostnader för vissa pensionärer förväntas öka kraftigt nästa år.Även om det inte finns några indikatorer på en markant inflationsökning vid denna tidpunkt måste pensionärer och de som närmar sig pensionen vara beredda att ändra sina investeringar för att ge något skydd mot inflationen. Högre hypotekslån

För pensionärer som kanske vill se en ny plats i pension kommer högre räntesatser att innebära högre låneutgifter och detta kan påverka deras förmåga att köpa hemmet de önskar. Å andra sidan kan högre priser dämpa fastighetspriser som kan hjälpa till med köpet men kan skada dem om de säljer ett hem. Pensionärer som är fastighetsinvesterare skulle också känna inverkan också. (För mer, se:

Fastighetsinvesteringar i en högräntesmiljö

.) Bottom Line Det är alltid svårt att förutsäga framtiden och det är särskilt sant med denna Fed och eventuell räntehöjning. Finansiella rådgivare bör diskutera konsekvenserna med sina kunder nära eller i pension och hur eventuell ökning kan påverka deras unika situation, eftersom inverkan varierar från kund till kund. (För mer, se:

Hur pensionärer ska närma sig räntehöjningar

.)