Hedgefonder är lätt reglerade privata investeringsfonder som använder okonventionella investeringsstrategier och skatteskydd i ett försök att göra extraordinära avkastningar på vilken marknad som helst. Typiskt är dessa fonder uppbyggda som aktiebolag och begränsar investeringar till företag eller institutionella investerare. Dessa faktorer har gett dem en hemlig och skuggig aura i ekonomin. SEC-regler och föreskrifter gör det möjligt för alla att få en inblick i sin verksamhet. Denna artikel kommer att undersöka hur kunniga enskilda investerare kan dra nytta av några av Wall Street mest hänsynslösa hedgefonder. (För närliggande läsning, se En kort historia av hedgefonden .)

Steg 1: Hitta en hedgefond att titta på
De flesta hedgefonder investerar med okonventionella strategier, men andra tar en mer aktiv roll i att realisera värdet i sina investeringar - det här kallas aktivistiska hedgefonder. Aktivistiska hedgefonder involverar inte bara företagets styrelse och ledning i diskussion, utan även proxy-strider, likvidation av tillgångar och till och med tvingande försäljning av företag. Dessa aktiviteter kan ge möjligheter till kunniga enskilda investerare villiga att göra lite grävning!

De som har spenderat tid på marknaden kan vara bekanta med många av de aktivistiska hedgefonderna där ute. Vissa medel är mycket offentliga när det gäller kämphantering, medan andra är extremt tysta om sin verksamhet. (För mer insikt, se Introduktion till hedgefonder - Del 1 och Del 2 .)

Steg 2: Spårning av hedgefonder
Hedgefonder kan vara mystiska på ytan ; Securities and Exchange Commission (SEC) uppmanar emellertid en viss grad av öppenhet - särskilt när aktivistiska hedgefonder är inblandade. Det är genom dessa SEC-arkiveringar att vi kan få en inblick i de åtgärder som tas av aktivistiska hedgefonder.

Du kan hitta SEC-arkiv genom att använda den officiella EDGAR-databasen eller andra kostnadsfria tjänster som SECFilings, som låter dig konfigurera email och RSS-varningar för att skicka meddelanden när hedgefonder gör affärer.

Det viktigaste formuläret som lämnas av aktivistiska hedgefonder är SC 13D, vilket är ett uttalande om fördelaktigt ägande (5% eller mer). Det finns flera avsnitt inom denna arkivering som kan leda oss till hedgefondens motivationer och möjliga framtida åtgärder:

1. Säkerhet och emittent: Detta innehåller grundläggande information om aktiebolaget och intresseföretaget.

2. Identitet och bakgrund: Dessa avsnitt innehåller information om hedgefonden som förvärvar aktien, inklusive en offentliggörande av dess kriminalregister och eventuella pågående rättsliga förfaranden.

3. Källa, Summa av fonder och andra överväganden: I det här avsnittet förklaras var de medel som används för att köpa aktien kommer från (kontanter eller skuld).

4. Syftet med transaktionen: Detta är den viktigaste delen av SC 13D; Det preciserar precis vad hedgefonden planerar att göra med sin investering. En hedgefond är skyldig att avslöja huruvida den innehar aktier som en investering eller om den är intresserad av att "söka strategiska alternativ".

5. Intresset för Emittentens Värdepapper: I detta avsnitt beskrivs antalet aktier som ägs och ibland transaktionsdatum för större inköp.

6. Material som ska arkiveras som utställningar: Detta är den näst viktigaste delen av SC 13D; Den innehåller några brev till ledning eller andra utställningar som ofta innehåller mycket användbar information som beskriver framtida åtgärder.

Kombinerade kan denna information ge enskilda investerare en hel del insikt om vad hedgefonden försöker göra med sin investering och om det kommer att försöka ta över företaget eller helt enkelt letar efter en bra investering.

Steg 3: Avkodning av en hedgefonds verksamhet
Avsnittet om syftet med transaktionen i SC 13D-arkivering med SEC beskriver exakt vad hedgefonden planerar att göra. Det finns två olika typer av krav som hedgefonder gör i dessa bokstäver:

1. Kravet på styrelsen: Dessa är specifika önskemål till styrelsen som kräver vissa förändringar. Dessa kan innefatta förvaltningsutbyten, fusioner eller förvärv, förändringar i kapitalstrukturen, utbetalning av kassareserver och andra poster.

2. Överklaganden till aktieägarna: Det här är situationer där hedgefonden ser över att ta över företaget via ett proxy-strid. Det här är en situation som kräver att aktieägarna ska rösta för att signera hedgefondernas nominerade i stället för bolagets befintliga styrelseledamöter.

Aktivitetshissfonder engagerar sig i många aktiviteter för att låsa upp aktieägarvärdet, inklusive:

• Förvaltningsutbyten / förändringar
• Potentiella sammanslagningar eller förvärv
• Kapitalförändringar
• Utgifter eller verkställande kompensationsnedskärningar
• Utbetalningar av kontant reserver till aktieägarna via utdelning, återköp, etc.

Sammantaget ger denna del av SC 13D-arkiveringen dig all information du behöver veta om situationen. För det mesta har dessa hedgefonder ingenting att dölja eftersom de vill att investerare ska förstå hur förvaltningen misslyckas.

Steg 4: Åtgärder på informationen Det finns två typer av möjligheter som aktivistiska hedgefonder skapar: (1) långsiktiga turnarounds eller (2) kortsiktiga exitstrategier. Självklart är de kortsiktiga åtgärderna mest fördelaktiga för dem som följer hedgefondsverksamheten eftersom de ger den största avkastningen på kortast möjliga tid. Detta gäller särskilt för buyouts eftersom de alltid sker till ett pris till marknadspriset.

Här är några vanliga hedgefondsaktiviteter och deras allmänna utbetalningstider:

Kortfristiga aktiviteter:

• Försäljning av bolaget
• Likvidation av tillgångar
• Särskilda utdelningar

Aktiviteter på medellång sikt:

• Byte av styrelseledamöter
• Förvaltningsförvaltning

Långsiktiga aktiviteter:

• Återköpsprogram
• Små utdelningar
• Kapitalförändringar

Det är viktigt att överväga alla dessa saker innan de följer en hedgefond.Kom ihåg att i nästan alla fall kommer en fond att ha medelvärde till till lägre priser än din, vilket medför möjligheter till stor skillnad i breakeven-poäng.

Slutsats
Även om investeringar vid sidan om hedgefonder inte är ett garanterat sätt att tjäna pengar, är det ett bra sätt att hitta möjligheter. Genom att noggrant analysera villkoren i avtalen och förslagen är det möjligt för kunniga investerare att hitta attraktiva kortsiktiga och långsiktiga investeringsmöjligheter.