Investeringar i aktier kräver i allmänhet att du betalar aktiekursen multiplicerat med antalet aktier som köpts. Om du ville ha 100 aktier av Google (GOOG) skulle det kosta cirka 57, 600 (100 * 576 USD). Det finns emellertid en alternativ metod som kräver mindre kapital: alternativ. Detta görs genom att använda "i pengar" -alternativen som efterliknar lagerets rörelse. Ju djupare i pengarna anropsalternativet - vilket betyder desto närmare deltaet är, desto bättre alternativpris kommer att spåra aktiens rörelse. ( För mer information om alternativen, se vår Grundläggande handledning för alternativ.)

Det finns 12 börser i USA som tillåter investerare att handla alternativ, med Chicago Board of Options Exchange (CBOE) som störst.

Ta en titt på optionskedjan från Google som tas från Nasdaq den 3 september 2014. Alternativet är ett amerikanskt samtal.

* Figur 1

Granskningsalternativ

Om du har en kortfristig investeringshorisont kan du förmodligen ringa ett samtal som löper ut den 18 oktober 2014 som visas i tabellen ovan. Varje alternativ representerar 100 aktier i Google. Starkpriset är det pris som du har rätt men inte skyldigheten att köpa aktierna. Det pris du betalar för att ha detta alternativ är premiepriset eller det sista priset. När aktiekursen minskar är köpalternativet djupare i pengarna och premien ökar också. Volymen, jag. e. Antalet köpoptionsavtal som handlas påverkar budgivningsfördelningen: ju högre volymen desto lägre är budspridningen. Ju lägre budspridningen är, desto mer besparingar på transaktionskostnader för investeraren.

Säg att du köper alternativet 520 Strike Google till askpriset på $ 61. 2 blir breakeven priset då $ 581. 2. Den 3 september 2014 handlade börsen till cirka 575 dollar. Om aktien stannar till 575 dollar till 18 oktober 2014, bör optionspriset minska till 55 dollar eftersom aktiekursen (520 dollar) plus premien (55 dollar) skulle motsvara aktiekursen (575 dollar) och därigenom avbryta eventuella arbitrage möjligheter.

Eftersom optionens delta är 1, bör varje förändring av aktiekursen flytta optionspriset med samma belopp. Till exempel, om aktiekursen flyttas till $ 600 vid utgången, skulle optionspriset bli $ 80 ($ 600 - $ 520), för en vinst på $ 18. 8, vilket är $ 6. 2 mindre än $ 25 vinst för aktien. $ 6. 2 representerar tidsvärdet för alternativet som skulle förfallna till slut vid noll vid utgången.

Alternativ Ge köpmöjlighet och skydd

En annan fördel med att investera i Google eller något annat företag som använder alternativ är skyddet som ett alternativ bär om aktien faller kraftigt. Det faktum att du inte äger beståndet, men bara möjligheten att köpa aktien till ett visst pris, skyddar dig om beståndet tar ett slag.Detta beror på att du bara kommer att förlora premiumet betalat för alternativet istället för det faktiska värdet av beståndet. Säg att du har 100 aktier i Google och de faller kraftigt från 575 $ till 100 USD. Detta innebär en förlust på $ 47, 500. Om du äger ett köpalternativ på 100 aktier i Google kommer du bara att förlora det betalda premiet. Om du betalade $ 61. 2 per aktie för ett köpalternativ på 100 aktier i Google, kommer du bara att förlora $ 6, 120 jämfört med $ 47, 500 .

Långfristiga alternativ är relativt mer illikvida än kortfristiga alternativ och därför kommer transaktionskostnaderna i form av budgivningsutdelning att vara högre. Figur 2 visar antalet transaktioner för samtalsalternativ som löper ut i juni 2016 är mindre än i slutet av mars 2015, vilket är mindre än utgången av oktober 2014. Därför blir det ganska dyrt och svårt att investera i ett lager med alternativ på lång sikt. Ett alternativ är att rulla över alternativen vid varje utgång, men detta skulle också öka transaktionskostnaderna i form av högre mäklaravgifter.

* Figur 2

För vissa företag och andra värdepapper finns det också minioptioner för vilka den underliggande är 10 aktier i stället för 100. Detta är användbart för mindre investerare och för säkring av udda partier av ett visst lager, jag . e. inte i multiplar på 100. Tyvärr är volymen i dessa alternativ inte höga och mini-alternativ är inte lika vanliga som vanliga alternativ.

Bottom Line

Använda alternativ är ett kostnadseffektivt sätt att få exponering för ett lager utan att riskera mycket kapital och som fortfarande skyddas på nackdelen. En av de största nackdelarna är likviditeten i optionsavtalet självt. Om du är en investerare intresserad av att investera i företag med hög aktiekurs (i. E Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ), Tesla (TSLA TSLATesla Inc306. 09 + 2. 28% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) eller Google) utan att koppla upp för mycket kapital, kan alternativ vara det rätta svaret till dig.