Med det största cap-värdet på marknaden på $ 628. 42 miljarder är NASDAQ-noterade Apple känt som världens mest värdefulla företag, långt före de två närmaste företagen - Exxon Mobil (388,3 miljarder dollar) och Microsoft (378,4 miljarder dollar). ( De angivna siffrorna är från och med januari 2015).

Den 7: 1 aktiespliten i juni 2014 lyckades sänka börskursen med en faktor 7 (från $ 645,57 till $ 92,22), samtidigt som de övergripande företagsvärderingarna var oförändrade. (För relaterad läsning, se: Hur man tjänar från lageruppdelningar och återköp ). Även om splittringen gjorde aktiekursen relativt överkomlig för små investerare, är priset - svävande inom intervallet $ 107 - fortfarande ansett som dyrt av många små och workaday-investerare. Prisrika bestånd uppfattas ofta som övervärderade, med lite eller inget utrymme för ytterligare uppskattning, medan lågprislagret ses som mer tillväxtpotential (därmed investerare tenderar att gå efter örebestånd). Lagerskikt genererar mer likviditet på grund av låga priser, vilket leder till mer marknadsdeltagande, vilket inkluderar små investerare. (För relaterad läsning, se: The Lowdown On Penny Stocks ).

Även om Modigliani-Miller (M & M) -teoretiken anger att företagen inte skapar något ytterligare värde bara genom att omorganisera deras företagsstruktur (till exempel ett lager split), historiska data bekräftar att splittring av ett lager har en positiv inverkan på aktiekursen. WSJ ger följande data om lagerförmågan är bättre på lång sikt, efter en split:

Utmaningar i handel Apple-aktien

Även efter aktiesplit med en faktor på 7, gör priset över $ 100 det svårt att locka till sig gemensamma investerare (psykologiska prisbarriärer). Men det finns andra sätt att handla Apple via billiga alternativ.

För att upprätthålla ett basfall för jämförelse, antar att en investerare har 2 000 USD. Han kan därför köpa 20 Apple-aktier, förutsatt att priset är $ 100. Låt oss hålla prismålet på $ 135 på långa positioner (35% vinst) och $ 80 på nackdelen (20% förlust).

Handel med Apple-aktier genom alternativ och alternativkombinationer

Alternativhandel ger inte bara mycket flexibilitet för att matcha aktiehandeln till en bråkdel av kostnaden utan ger även investerare möjlighet att skapa olika kombinationer med varierande avkastning för att passa deras risk aptit. (För relaterad läsning, se:

Mätning och hantering av investeringsrisk

). Första saker först - bestäm din tidshorisont för investeringar i Apple. (Se: Förstå Risk and Time Horizon

). NASDAQ tillåter upp till två års långa alternativ att handlas till Apple (skärmdump av tillgängliga Apple-alternativ i januari 2015 som visar optionsavtal fram till januari 2017): Låt oss anta en tvåårs lång varaktighet.Ta sedan en riktningsvy för att handla. Kommer priset att gå upp (lång lagerposition) eller kommer det att gå ner (kort position) i önskad tidshorisont? Låt oss nu skapa Apple-alternativpositionen för att passa handelsstrategin

Företaget har behållit sin topplänk även efter att Steve Jobs passerat. Sammantaget verkar den ökade likviditeten på marknaden som ses efter aktiespliten ha en positiv inverkan, med en prisökning från 92 dollar. 2 till nutida $ 100, med en mellanliggande högst $ 119. (Se:

Varför är likviditet viktigt?

). Om vi ​​antar potentialen för ytterligare uppskattning till ett prismål på cirka 135 dollar inom 2 år, så är det hur en gemensam investerare kan dra nytta av handelsalternativ på Apple, istället för själva beståndet. I det här scenariot är det möjligt att köpa ett köpoption på Apple-lager med ett ATM-insättningspris på $ 100 som löper ut i januari 2017 och är för närvarande tillgängligt för $ 20 (tillvalspremie). Med $ 2 000 handelskapital kan du köpa 100 köpoptionsavtal. Om prismålet nås och den underliggande Apple-aktien berör 135 dollar under den tvååriga tidsperioden, kommer den näringsidkare att dra nytta av ett minimum av (135- $ 100) * 100 kontrakt, i. e. $ 3, 500. Det är en vinst på 175% på kapitalbeloppet på 2000 dollar (jämfört med bara 35% som skulle ha nettats på en faktisk aktiehandel). Nackdelen är dock proportionell. Om Apple-lagertankarna till $ 80 kommer anropsalternativet att vara värdelöst vid utgången och näringsidkaren kommer att förlora hela $ 2, 000, i. e. en 100% förlust, mycket värre än den 20% förlust hon skulle ha lidit på den faktiska börsen.

För att förbättra och minska risken för 100% förlust, låt oss kopiera den exakta lagringspositionen med hjälp av ett korttidsanrop och kort säljalternativ:

Det långa samtalet kostar $ 20 och det korta satsen ger $ 19. Nettopriset för att replikera lagerpositionen är $ 1. (För mer, se:

Hantera risk med alternativstrategier: Lång och kort samtal och placerade positioner

). Den korta satsen kräver emellertid marginalpengar, som varierar från mäklare till mäklare. Förutsatt att $ 1, 800 behövs för en kort sättningsmarginal, kan de återstående $ 200 få oss 200 liknande lagerpositioner. Om prismålet på $ 135 uppnås, kommer den näringsidkare tjäna $ 35 * 200 = $ 7, 000 vinst. Om priset träffar $ 80 på nackdelen kommer förlusten att vara begränsad till $ 20 * 200 = $ 4 000. I detta fall leder mer hävstång till hög avkastning och relativt lägre riskpotential. Antag dessutom att näringsidkaren har en definierad vinstnivå och risknivå (han är bra med en maximal vinst på $ 16 och maximal förlust på $ 14). En tjur samtal spridning kommer att vara idealisk. Den består av:

1) Ett långt samtal med $ 90 träffpris kostar $ 28 (Green Graph)

2) Ett kort samtal med $ 120 slagkurs som ger $ 14 (Pink Graph)

3) Net position reflekterad med Blue Graph

4) Med en nettokostnad på $ 14 ($ 28- $ 14) beaktas nettoförlöningsfunktionen i den prickade Blue Graph.

I det här fallet är den maximala möjliga förlusten begränsad till $ 14, medan maximalt vinst uppnås är $ 16, oavsett vilket sätt och hur långt Apple-aktiekursen rör sig (dvs.e. begränsad vinst, begränsat förlustscenario).

På samma sätt som ovan (prisuppskattningsscenarier) kan Apple-alternativ och kombinationer skapas för nedgångar - lång sättning, kombination av kortsamtal och lång sättning och bära sätta spridningspositioner. (Läs mer:

Tre sätt att tjäna pengar genom att använda samtalsalternativ

). Bottom Line Apple-alternativen är högaktiva och flytande, vilket möjliggör prisvisa och konkurrenskraftiga priser. Användning av alternativ för att replikera lagerpositioner till en bråkdel av kostnaden har fördelen av hävstångseffekt (hög avkastning) och möjligheten att tillämpa olika kombinationer för att passa önskad riskavkastning. Tillsammans med standardalternativ som handlas i 100 storlekar finns mini-alternativ också i lotstorlek på 10.

Men alternativhandeln medför risker för höga förluster, marginalbehov och höga mäklarkostnader. Dessutom kan aktier hållas under oändlig tid, men alternativen har utgångsdatum. Handlare som försöker replikera aktier med alternativ bör vara varna om fallgroparna och handla försiktigt.