Börsnoterade medel (ETF) vänder sig till investerare av alla storlekar och urvalet och användningen fortsätter att förändras snabbt. Medan investerare som är nya för ETF kan antar att dessa medel huvudsakligen används som ersättare för fondföretagen, har användningen för ETF: er utvidgats långt bortom riken att bara passivt investera i förvaltade medel. För erfarna investerare är ETFs allmänt kända för att användas för att investera i tillgångsklasser som aktier, obligationer, fastigheter och råvaror, men användningen av ETF för säkringar blir allt populärare.

Faktum är att en av de främsta fördelarna med ETF för säkring finns i deras namn; De handlas aktivt i utbyten vilket gör dem mycket mer likvida och mångsidiga än fonder. Här ser vi på hur ETFs kan användas för säkring.

Hur man säkrar med ETFs
ETFs kan användas som derivat som optioner och terminer för att ta långa eller korta positioner i investeringsportföljer. Terminkontrakt som används i valutasäkringar mellan två motparter var historiskt reserverade för stora investerare. Nu kan dessa typer av trader nedskalas och skräddarsys med ETFs som investerar i de underliggande valutapositionerna. Investerare som är intresserade av att säkra sina portföljer mot inflation kan nu koppla sin framtida avkastning till råvarupriser med hjälp av riktade ETF. För små investerare eller personer med begränsad erfarenhet av handel med råvaruterminer kan kombinationer av ETF användas för att replikera portföljer av ädla metaller, olja och naturgas - eller bara om någon vara som omfattas av en ETF. Fördelarna med alla dessa kombinationer är de relativt låga transaktions- och innehavskostnaderna jämfört med kostnaderna för terminer, optioner, framåtriktningar och andra traditionella säkringar. Möjligheten att köpa och sälja säkringskomponenter i små steg appellerar till mindre investerare som tidigare haft begränsad tillgång till säkring på grund av de större minimikraven som krävs med traditionella säkringsstrategier.

Säkringar har historiskt varit begränsad till användningen av derivatbaserade värdepapper som terminer, optioner, terminskontrakt, swaptions och olika kombinationer av överkurser och börshandlade värdepapper. Eftersom prissättningsmekanismen för derivatbaserade värdepapper bygger på avancerade matematiska formler som Black and Scholes optionsprissättningsmodeller, har de generellt använts av stora, sofistikerade investerare. Nu kan investerare av alla storlekar få tillgång till säkringsverktyg med ETF, som är lika enkla att handla som aktier.

Aktiemarknadssäkring Investerare brukar använda terminer och optioner på aktie- och obligationsmarknaden för att säkra sina positioner eller ta korta placeringar för att komma in eller ut ur marknaden. Ett av de vanligaste och aktivt handlade verktygen för aktiemarknaden är S & P 500-futures som används i stor utsträckning av stora institutioner, inklusive pensionsfonder, fonder och aktiva aktörer.Nu kan ETF-enheter som ProShares Short S & P 500 och ProShares UltraPro Short S & P 500 användas istället för terminkontrakt för att ta korta positioner på den allmänna aktiemarknaden, vilket gör dessa positioner enklare och billigare och mer flytande. Medan mekaniken att använda kortfristiga ETF-enheter är lite annorlunda än att använda terminer, och matchning av de säkrade positionerna kanske inte är så exakt, ger denna strategi enkel åtkomst som ett medel till slutet. Positionen kan också avvecklas vid behov - till skillnad från terminsavtal som löper ut regelbundet, vilket kräver att investerare ska betala ut, ta emot eller återhämta sig när kontraktet förfaller.

Hedge med valutor Precis som med säkring av aktiemarknader, före det breda godkännandet av ETF: er är det enda sättet att säkra en icke-U. S. Investeringen var att använda valutaterminskontrakt, optioner och terminer. Terminkontrakt är sällan tillgängliga för enskilda investerare eftersom de ofta är avtal mellan stora enheter som handlas i räknaren. Dessutom hålls de vanligtvis till förfall. Liksom ränteswapar tillåter de en part att ta risken för en lång position och den andra parten att anta en kort position i en valuta för att likna deras särskilda behov för att säkra eller satsa. Genom design tar deltagarna sällan fysisk leverans av valutapositionen och väljer att ta ut slutvärdet baserat på stängningskursen. Under terminskontraktets löptid växlas inga pengar och värderingen baseras vanligen på appreciering / avskrivning av swappen eller hållas till anskaffningsvärde.

Nu när ETF har skrivit in valutasäkringar, kan investerare enkelt säkra långa icke-U. S. investeringar genom att köpa motsvarande belopp av medel tar en kort amerikansk dollar position, såsom PowerShares DB US Dollar Index Bearish . På den andra sidan kan en investerare som är baserad utanför USA investera i aktier i fonder som PowerShares DB US Dollar Index Bullish för att ta en lång dollarposition för att säkra mot sina portföljer. Precis som att ersätta terminer och optioner på aktie- och obligationsmarknaden är nivån på noggrannhet när matchningen av portföljens värde till den säkrade positionen ligger upp till investeraren. Men tack vare likviditeten hos ETF och deras brist på löptid kan investerare enkelt göra mindre justeringar.

Inflationssäkring Hittills har vi täckt säkringsportföljer i traditionell mening, motverkande rörliga risker eller upprätthållande av marknadspositioner. Inflationssäkring med ETF omfattar liknande begrepp men häckar mot en okänd och oförutsägbar kraft. Medan inflationen har varierat i små band historiskt kan den lätt svänga upp eller ner under normala eller onormala ekonomiska cykler. Även om råvaror kan betraktas som en tillgångsklass, är det självklart att många investerare söker varor som en form av säkring mot inflation baserat på teorin att om inflationen stiger eller förväntas öka, så kommer priset på råvaror. I teorin, medan inflationen stiger, kan andra tillgångsklasser som aktier inte öka och investerare kan delta i tillväxten av råvaruprojektet.Råvaror som investerar i ETF har blivit mycket populära och det finns hundratals verktyg för tillgång till ädelmetaller, naturresurser och nästan alla varor som kan handlas på traditionell utbyte.

Fördelarna med ETF för hedging Fördelarna med att använda en ETF för säkring är många. Först och främst är kostnadseffektivitet, eftersom ETF: er gör det möjligt för små investerare att ta positioner med liten eller ingen inträdesavgift. De har vanligtvis mycket låga innehav / förvaltningsavgifter jämfört med de totala kostnaderna för fysisk leverans eller provisioner på terminer och optioner. De ger också tillgång till marknader (som valutamarknaden) som inte skulle vara kostnadseffektiva för enskilda investerare. Likviditet utöver de nivåer som finns i terminer och optioner. lägre bud / askspridningar; och förmågan att handla öppet på börser. ETF-säkringar skapar ytterligare likviditet på marknaderna, vilket möjliggör bättre "genomblick" öppenhet och eliminerar motpartsrisken i samband med diskontrakt mellan två parter.

Bottom Line
Med säkring av ETF: er är ett relativt nytt koncept och måste fortfarande vara tidstest, det är ingen hemlighet att deras närvaro är känd och investerare av alla storlekar märker.