Mängden rikedom som förändras händer på valutamarknaden dvärgar som på alla andra finansiella marknader. Specialistmäklare, banker, centralbanker, företag, portföljförvaltare, hedgefonder och detaljhandlare investerar fortlöpande volymer valutor över hela världen. (Det finns inga stränga valutaprogram, men det finns fortfarande några avancerade utbildningsalternativ för valutahandlare. Se 5 Forex Designations .)
TUTORIAL: Topp 10 Forex Trading Rules

< ! --1 ->

På grund av den stora storleken på transaktioner på valutamarknaden är deltagarna utsatta för valutarisk. Det här är den finansiella risken som uppstår genom potentiella förändringar i växelkursen för en valuta i förhållande till en annan. Negativa valutaförändringar kan ofta krossa positiva portföljers avkastning eller minska avkastningen på ett annars välmående internationellt affärsföretag. Valutamarknaden är ett sätt att säkra den risken.

Valutaväxlingar
En valutaswap är ett finansiellt instrument som hjälper parterna att byta ideella huvudmän i olika valutor och därmed betala räntebetalningar på den mottagna valutan. Syftet med valutaswappar är att säkra mot riskexponering i samband med valutakursförändringar, säkerställa mottagande av utländska pengar och uppnå bättre utlåningsräntor.

Valutaswappar består av två teoretiska huvudmän som byts ut i början och i slutet av avtalet. Företag som har exponering för utländska marknader kan ofta säkra deras risk med fyra specifika typer av valutaswapkontrakt (Observera att transaktionskostnaderna i de följande exemplen har utelämnats för att förenkla förklaringen av betalningsstrukturen):

• Part A betalar en fast ränta i en valuta, Party B betalar en fast ränta på en annan valuta.
  Tänk på ett amerikanskt företag (parti A) som vill öppna upp en fabrik i Tyskland där lånekostnaderna är högre i Europa än hemma. Om vi ​​antar en växelkurs på 0,6 Euro / USD behöver U. S.-bolaget 3 miljoner euro för att slutföra ett expansionsprojekt i Tyskland. Företaget kan låna 3 miljoner euro till 8% i Europa eller 5 miljoner dollar till 7% i USA. Företaget lånar 5 miljoner dollar till 7% och går sedan in i en byte för att konvertera dollarlånet till euro. Motparten av swappen är sannolikt ett tyskt företag som kräver 5 miljoner dollar i amerikanska fonder. På samma sätt kommer det tyska företaget att kunna uppnå en billigare upplåningsränta nationellt än utomlands - låt oss säga att tyskarna kan låna med 6% inom bankerna inom landets gränser.
  

  Låt oss ta en titt på de fysiska utbetalningarna som gjorts med hjälp av denna swapavtal. I början av kontraktet ger det tyska företaget U. S.-företaget de 3 miljoner euro som behövs för att finansiera projektet och i utbyte mot 3 miljoner euro, U.S. företaget ger den tyska motparten 5 miljoner dollar.
  

  Därefter byts varje halv månad för de kommande tre åren (kontraktets längd) byte av betalningar. Den tyska banken betalar USA: s bolag produkten på 5 miljoner dollar (det nominella beloppet som företaget U. S. betalade till den tyska banken vid inledandet), 7% (den överenskomna fasta räntan) och. 5 (180 dagar / 360 dagar). Denna betalning skulle uppgå till $ 175 000 ($ 5 miljoner x 7% x. 5). USA: s bolag betalar den tyska banken produkten av 3 miljoner euro (det teoretiska beloppet som den tyska banken betalat till USA-bolaget vid inledandet), 6% (den överenskomna fasta räntan) och. 5 (180 dagar / 360 dagar). Denna betalning skulle uppgå till 90 000 euro (3 miljoner euro x 6% x. 5).
  

  De två parterna byter dessa fasta två belopp var sjätte månad. 3 år efter avtalets inledande, skulle de två parterna byta ut de nominella huvudmännen. Följaktligen skulle det amerikanska företaget betala det tyska företaget 3 miljoner euro och det tyska företaget skulle betala det amerikanska företaget 5 miljoner dollar.
  

• Part A betalar en fast ränta i en valuta, Party B betalar en flytande kurs i en annan valuta.
  Med ovanstående exempel skulle det amerikanska företaget (parti A) fortfarande göra fasta betalningar på 6,0% medan den tyska banken (part B) skulle betala en flytande ränta (baserat på en förutbestämd referensränta, till exempel LIBOR) . Dessa typer av ändringar av valutaswapavtal baseras vanligen på de enskilda parternas krav utöver de typer av finansieringskrav och optimala låne möjligheter som företagen har tillgång till. Varken parti A eller B kan vara fast ränta betala medan motparten betalar flyträntan.
  

• Del A betalar en flytande kurs i en valuta, Party B betalar också en gloating-kurs baserat på en annan valuta.
  Både USA: s bolag (parti A) och den tyska banken (parti B) gör rörliga räntebetalningar baserade på en referensränta. (Läs mer om hur dessa derivat fungerar och hur företag kan dra nytta av dem. Se En introduktion till swappar .)

Säkringsrisk
Valutaöversättningar är stora risker för företag som bedriver verksamhet över gränserna. Ett företag är exponerat för valutarisk när inkomst som förvärvas utomlands omvandlas till inhemska pengar och när skulder omräknas från inhemsk valuta till utländsk valuta.

Återkalla vårt vanliga valutaväxlingsexempel med Us-företaget och det tyska företaget. Det finns flera fördelar med bytesavtalet för U. S.-bolaget. För det första kan USA: s bolag uppnå en bättre utlåningsränta genom att låna 7 procent på hemmamarknaden, i motsats till 8 procent i Europa. Den mer konkurrenskraftiga inhemska räntan på lånet och därmed den lägre räntekostnaden är sannolikt resultatet av det amerikanska företaget som är bättre känt i USA än i Europa. Det är värt att inse att denna bytesstruktur väsentligen ser ut som det tyska företaget köper ett euroobligerat obligationslån från det amerikanska företaget på 3 miljoner euro.

Fördelarna med denna valutaswapp inkluderar även försäkrat kvitto på de 3 miljoner euro som behövs för att finansiera bolagets investeringsprojekt och andra instrument, t.ex. terminsavtal, kan användas samtidigt för att säkra valutakursrisk.

Investerare dra nytta av att säkra valutakursrisk. En portföljförvaltare som måste köpa utländska värdepapper med en stor utdelningskomponent för en aktiefond skulle kunna säkra risk genom att ingå en valutaswap. För att säkra mot växelkursvolatilitet kunde en portföljförvaltare utföra en valutaswap på samma sätt som företaget. Eftersom säkringar tar bort valutakursvolatiliteten kommer potentiella gynnsamma valutaförändringar inte att ha en positiv inverkan på portföljen. (Denna handelsstrategi kan minska risken - men bara om du använder den effektivt. Se Säkringar med pekar och samtal .)

Bottom Line
Parter med betydande exponering förex kan förbättra risken och returnera profil genom valutaswappar. Investerare och företag kan välja att avstå någon avkastning genom säkring av valutarisk som har potential att negativt påverka en investering.

Volatila valutakurser kan göra det mycket svårt att hantera global affärsverksamhet. Ett företag som driver affärer runt om i världen kan få sitt resultat djupt påverkat av stora förändringar i valutakurser. Det är dock inte längre fallet att valutarisken endast påverkar företag och internationella investerare. Förändringar i valutakurser runt om i världen resulterar i krusningseffekter som påverkar marknadsaktörer över hela världen. Att säkra denna valutarisk är möjlig med valutaswappar.