Vill du säkra din risk som en hedgefonds? Investeringsstrategierna är inte så komplicerade. Det sätter bara pengar i värdepapper som kommer att kompensera risken för förluster och öka vinsterna. Men som många enkla begrepp kan det faktiska utförandet vara mer komplicerat än folk tror.

Ordet "hedgefond" kommer från begreppet hedge som en gräns eller en gräns. I detta fall en riskbegränsning. Det här låter märkligt med tanke på att hedgefonder är förknippade med investerare med hög nettovärde och stora finansiella implosioner som Long Term Capital Management och Tiger Investments. Tillbaka när hedgefonder startade årtionden sedan, var de inte konstruerade som miljarder dollar fordon. De skulle vara mindre pengarpengar för fler riskavkastande investerare, vanligtvis rika. (För mer, se: 5 Tillgångar Endast Ultra-Rich Can Afford .)

Begränsande risk

För att förstå varför en riskbegränsande strategi kan fungera (och varför den kan spränga på dig) låt oss föreställa oss att vi startar en hedgefond. Allt du behöver göra är att ha en uppsättning långa positioner - satsningar som en investering kommer att öka. Det kan investera i aktier eller obligationer eller en kombination av dessa. För att kompensera för risken skulle du lägga till några korta positioner. Det vill säga att du skulle låna lite värdepappersspel att deras värde kommer att sjunka (och ge dig vinst som ett resultat). Idealt sett kommer de två positionerna att kompensera varandra. Om dina långa positioner tankar de korta positionerna kommer att hjälpa till att ge några vinster som kommer att begränsa skadan. Det omvända kan också vara sant.

Att investera i långa och korta positioner borde (med betoning på bör) resultera i en fond som ger avkastning och begränsar förluster oavsett vad marknaden gör. Den komplicerade matematiska modellen hedgefonder användningen är utformad för att dra nytta av det. Det är viktigt att komma ihåg att säkringar inte är ett sätt att tjäna pengar så mycket som ett sätt att begränsa förluster, och de två är olika saker. (För mer, se: Hedgefondens korta historia .)

Exempelvis kan en investerare köpa 500 aktier i International Business Machines Corp. (IBM

IBM Internationell Business Machines Corp150. 84-0. 49%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) på $ 120, en $ 60 000 investering. Om priset tredubblas och slår $ 360, då är det $ 120 000 vinst. Men om det sjunker, kanske till $ 60 per aktie, är förlusten $ 30 000 till vår investerare. För att kompensera för förlusten för att säkra, bestämmer investeraren att kort Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) lager med start pris på $ 100. Hon lånar 250 aktier och det betyder en utlåning på 25 000 kronor. Apple tenderar att spåra IBM, eftersom de är i samma bransch. När IBM-aktien sjunker till $ 60 faller Apple till $ 50.Den utlånade beståndet är nu värd $ 12 500 och investeraren returnerar den till mäklaren. Innan ränta och avgifter som är en vinst på $ 12, 500, motverkar $ 30 000 förlusten från fallet i IBM-priser. Så den totala förlusten i portföljen är $ 17, 500. Fortfarande en förlust men mindre än den kan ha varit. Investeraren har säkrat hennes risk. Denna strategi kommer även att minska vinsterna. Kom ihåg hur IBM kunde trippla i pris. Låt oss föreställa oss att Apple-aktien gör detsamma. I den ovannämnda korta positionen är $ 25 000 värdet av aktier som lånas nu värd $ 75 000. Den $ 120 000 vinsten från IBMs meteoriska uppgång minskar till $ 45 000. Hade vår investerare haft en större kort position - kanske tänkte hon Apple priserna skulle inte gå i takt med IBM - vinsten kunde väl elimineras. Bildförkortning 400 Apple delar till ett totalt värde av $ 40 000. Om priset tredubblas som $ 75 000 blir $ 120 000, förstorar förstärkningen från IBMs sida av handeln. (För mer, se: När till kort s Lager

.) Därför kan säkring med korta positioner minska risken, men bara om du vet vad du gör. Det kräver noggrann beräkning av hur mycket du har råd att förlora, hur mycket avkastning du vill ge upp och en ganska gedigen kunskap om hur olika värdepapper korrelerar eller inte. Detta är en anledning till att typiska fonder inte historiskt har korta aktier. I allmänhet ökar lagren i aggregat över tiden. För att korta framgångar måste man ofta dra nytta av relativt korta tidshorisonter. Det är ett sällsynt fall där en marknad kommer att sjunka i flera raka år, till exempel, och det är svårt att låna värdepapper så länge. Ett annat problem är riskens omfattning. En lång position på ett lager kan gå till noll och du förlorar det belopp du investerat. Men i en kort position kan förlusterna vara obegränsade. (För mer, se:

Vad är din risk tolerans?

Hedge Funds En verklig hedgefonds kommer att ha en mycket mer komplex portfölj än det, eftersom hedgefonder kan investera i ett bredare sortiment av värdepapper än fonder. Hedgefonder kan köpa till nödlösa företag, satsa på att de kommer studsa tillbaka, eller till och med private equity, vilket för de flesta detaljhandlare är utom räckhåll. Detta rör på varför hedgefonder är så hemlighetsfulla. Medan de inte (i teorin) använder insiderinformation - det skulle vara olagligt - är det viktigt med en hedgefondsstrategi att göra någonting innan alla andra gör det. Ömsesidiga fonder är liknande eftersom de inte offentliggör sina innehav i allmänhet fram till kvartalet och du kommer inte se många fondförvaltare berätta för allmänheten där de planerar att sätta sina pengar (innan allmänheten ser det i kvartalsrapporterna ). Men hedgefonder behöver inte publicera sina innehav alls, och i allmänhet gör de inte det. (För mer, se:

Så här investerar du i Private Equity

.)

Det finns långfristiga medel, och till och med vissa börshandlade fonder (ETF) som kortar marknadsindexen. Dessa är utformade för att ge några av de riskhanteringsegenskaper som reella hedgefonder har till vanliga privatinvesterare.$ 852. 5 miljoner PIMCO EqS Long / Short Fund (PMHAX) är en sådan långfristig fond. PowerShares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0,34% Skapat med Highstock 4. 2. 6

) är ett annat exempel. Den senare kunde gå in i en portfölj för att kompensera viss risk för en björnmarknad. Säkringsrisken som hedgefonderna gör kräver dock mycket omsorg och uppmärksamhet. En orsak till att den högprofilerade hedgefonden kollapsar inträffade var att cheferna gjorde några mycket dåliga satsningar. I många fall var de helt enkelt fel på hur mycket de kunde förlora. Det kan hända med någon. Om du vill säkra risker kan det vara bättre att använda mer konventionella strategier än hedgefonder, till exempel att hålla en portfölj av obligationer utöver lagren. (För mer, se: Massiva Hedgefondsfel .)

Bottom Line Säkringsrisk är en bra ide, men med hjälp av korta strategier är det bäst att lämna de som vet vad de handlar om och har råd att förlora mycket. (För mer, se: Offsetrisk med optioner, framtids- och hedgefonder

.)