När Viagra höjde sig i konsumenternas sovrum, tyckte Pfizers lager en plötslig ökning - vilket både uppfyllde investerare och konsumenter. Även om Pfizer var långt ifrån ett okänt företag, hade de flesta inte stock. Det finns många anledningar till att en investerare kanske inte trivs att investera i läkemedelsföretag, men om du vill vill komma in på nästa lilla blåpiller finns det fortfarande hinder för hur man ska utvärdera branschen. Denna artikel kommer att undersöka några av de problem som är inblandade i läkemedelsinvesteringar.

Handledning: Major Investment Industries

Vad är rörledningen och varför tar det så länge? Rörledningen är en term som hänvisar till hur många produkter - vacciner, steroider, immunförsvar, afrodisiakum (allt under den allmänna rubriken av droger) - finns i olika stadier av forskning och utveckling (FoU). Det tar mellan 10 och 15 år för ett genomsnittligt läkemedel att göra det till apotekstäkter från en forskares anteckningsblock.

Den främsta orsaken till att rörledningen inte rinner fritt är att Food and Drug Administration (FDA) har sin egen avstängningsventil för att skydda konsumenterna från droger som kan ha oväntade biverkningar. FDA har mycket strikta riktlinjer och testar att ett läkemedel måste passera innan det når affärshyllor. även efter att ha passerat testerna, förbehåller sig FDA rätten att dra drogen en massa när som helst.

En investerare eller någon som lider av en dödlig sjukdom kan beklaga att FDA är ett extra hinder mot en redan komplicerad process. Men som konsumenter bör vi uppskatta det faktum att det är på grund av FDA att vi kan ta ett aspirin utan att behöva oroa oss för att odla en tredje arm. (För att fortsätta läsa om ämnet, se Bioteknikens upp- och nedgångar .)

Välja mellan nya och gamla Etablerade företag är nästan alltid säkrare än nya. Om det finns ett löpande företag med ett oslagbart läkemedel kommer ett stort företag vanligtvis att komma med och samarbeta med det mindre företaget, eller köpa det direkt. Det här är också ett säkert drag för startföretaget eftersom uppstarten kommer att få tillgång till större företagets distributionskanaler. Dessutom, om FDA sätter bromsarna på drogen, har ett större företag huvudstaden att ta tillbaka den till labbet igen.

Men små företag med en historia att samarbeta för att få droger ur labbet och in i världen är värda att överväga. Partnerskap och förvärv av nystartade företag står för mellan en fjärdedel och en tredjedel av de flesta stora företagens rörledningar. Vissa nystartade företag väljer att gå solo och marknadsföra droger direkt till läkare i städer där sjukdomen är mest förekommande. Dessa uppstart är ofta mycket framgångsrika i detta försök, men det här är undantag.

Utföra en check-up En översiktlig syn på läkemedelsindustrin, främst de mindre läkemedelsföretagen, visar att företagen handlar med ett högre pris / vinstmedel än i andra branscher.Detta beror på att de flesta av läkemedelsutgifterna är av forsknings- och utvecklingssortimentet och vanligtvis kostnadsförs omedelbart. Det innebär att företaget betalar kostnaden för att utveckla ett drogår innan läkemedlet börjar producera intäkter. Företag med prisvinstförhållanden på 20 och 30-talet är vanliga även om resten av marknaden är i tonåren. En annan siffra som kommer att verka ut ur sin plats är avkastningen på eget kapital. Dessa företag har en märkbart högre avkastning på eget kapital jämfört med andra branscher. (För mer information om prisinkomstförhållandet, se Förstå P / E-förhållandet , Flytta över P / E, gör vägen för PEG och Analysera investeringar snabbt med Förhållanden .)

Betydelsen av ett gott matsmältningssystem Hälsan hos rörledningen är avgörande för läkemedelsföretag i alla storlekar. Det här är den primära åtgärden om ett företag är en bra investering. Ett företag har bara så många års patent på en viss formel innan de generiska drogerna slår in och hammer ner priset. Som ett resultat är företag, särskilt nystartade företag, på mycket skakig grund om de är beroende av bara ett läkemedel för alla sina vinster (kom ihåg, FDA kunde nix drogen när som helst). (För mer information, se Köp till FoU .)

För att motverka denna osäkerhet försöker företagen hålla sina rörledningar flytande. Att utveckla droger inom läkemedelsindustrin är lite som att kasta pilar i mörkret. Ju fler dart du kastar desto bättre är dina chanser att slå märket. Du kan kolla hur många droger ett företag har på ledningen i Value Line Investment Survey , Businessweek , The Wall Street Journal eller inom företagets bokslut.

En hälsosam kost slår gorging Ett försiktighetssak: Ibland har alltför många droger i utveckling lika farligt att de har för få droger i arbetena. Precis som att äta för mycket rysar upp din matsmältning och är farligt för din hälsa, kan läkemedelsföretag glida och försumma att ge varje produkt rätt uppmärksamhet. Många droger är födda och dör i korridorerna för FoU, och inte alla är värdelösa. Kolesterolsänkande läkemedel, Lipitor, skulle ha dött i laboratorierna om inte för bestämning av de forskare som utformade den. Det blev en framgångsrik produkt efter att ha kommit till konsumenterna via ett joint venture mellan Warner-Lambert, företaget vars folk utvecklade det och Pfizer.

Den långsiktiga prognosen För att filtrera de stora företagen med stora pipelines måste vi titta på de typer av droger som kommer upp. Att investera i ett företag som har en framgångsrik produkt är vanligtvis en säker praxis, men med patentgränsen inom läkemedelsindustrin är det som att satsa på en häst som redan har vunnit en tävling tidigare på dagen - det kan komma framåt igen, eller det kan vara för trött. De bästa produkterna är de som är inriktade på en viss klass av sjukdomar. Dessa kan vara sjukdomar, cancer eller virus som attackerar nervsystemet, huden, hjärtat och så vidare, eller det kan vara sjukdomar som påverkar demografiska som barn, äldre eller medelålders män med avtagande libido.Genom att rikta specifika uppgifter undviker dessa företag huvudkontor. Detta ger också investerare möjlighet att diversifiera inom läkemedelsindustrin.

Det är svårt att berätta om ett visst läkemedel kommer att bli ekonomiskt framgångsrikt, även om det är kemiskt ljuvt. Många tror att specifika artritmedicineringar skulle vara överflödiga inför aspirin och Tylenol, men de har ökat i försäljningen som baby boomers ålder. Uppmärksamheten hos FDA är emellertid motsvarigheten att hosta blod för ett läkemedelsföretag. När ett företag tvingas ta ett läkemedel från marknaden, eller om det gör det så frivilligt, är det väldigt svårt att få tillbaka läkemedlet - inte för att det inte kommer att vara effektivt, men eftersom det medicinska området redan har hittat en ersättare drog för att fylla den nischen. En snabb titt på FDA: s webbplats kommer att berätta vilka produkter som granskas.

Slutsats Som investerare vill du leta efter företag som har en hälsosam rörledning och en historia att framgångsrikt få droger på marknaden. Om företagets produkter är fria från FDA-granskning och de har ett sammanhängande mål, ett visst demografiskt eller sjukdomsområde, är det ett gott tecken. Om du ska köpa endast ett företag, gå med ett stort företag. Men om du ska diversifiera inom branschen, är små företag med en historia av partnerskap eller FoU som fokuserar på sjukdomar som är ett pågående problem (Alzheimers, hjärt-och sjukdomar etc.) en solid tillägg till en läkemedelsportfölj.