Direxion Daily Energy Bear 3x (NYSEARCA: ERY ERYDirx Dly Ener10. 19 + 1. 29% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) börshandlade fond (ETF) debuterade i november 2008 på 365 dollar. Från det första offentliga erbjudandet (IPO) till augusti 2015 är ERY nere än 90%. De viktigaste faktorerna bakom denna svaghet är de avgifter och slopningar som en hyrd ETF och stigande oljepriser har infört under mycket av 2009-2014, vilket lyfte upp energibolagen. Från november 2008 till augusti 2015 är ERYs underliggande ETF upp 35%.

ERY spårar Energy Select SPDR ETF (NYSEARCA: XLE XLESel Sct En69. 94-0. 44% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) omvänd, med tredubbla hävstång på en daglig basis. Om XLE är nere 1%, är ERY upp 3%. Detta gör ERY ett bra fordon för näringsidkare att köpa när de förväntar sig svaghet i energipriserna. Huvudinnehav av XLE är Exxon Mobil, Chevron och Schlumberger. Det här är den typ av bestånd som bestämmer prestanda ERY.

ERY skapar denna hävstång genom att investera i terminsavtal, optioner, swappar och andra finansiella avtal. Leveransbaserade medel är endast lämpliga för sofistikerade näringsidkare som fullt ut förstår riskerna och belöningarna. Korrekt positionering och riskhantering är nödvändiga för dessa instrument.

Egenskaper

ERY förvaltas av Direxion Investments, som dominerar erbjudandet av levererade produkter. Trots hävstången lyckas den hålla sina kostnadsförhållanden relativt rimliga. ERY: s årliga kostnad är 0. 95%; Detta jämförs med XLEs årliga kostnad på 0. 15%. De flesta av de extra kostnaderna beror på kostnaden för att utnyttja hävstångseffekt såsom provisioner och förvaltningsavgifter.

En av kostnaderna för hävstångseffekt som inte ingår i kostnadsförhållandet är glidning. Slippage gör ERY olämpligt för någon form av långsiktigt innehav, eftersom det sönderfaller i värde över tiden. Till exempel skulle någon som köpte ERY vid sin börsintroduktion i november 2008 inte återhämta sina pengar, även om ERY föll till 0. Istället skulle 90% -förlusten bli 45% förlust. ERY kan endast räknas på att replikera XLEs prestanda dagligen.

Lämplighet och rekommendationer

Denna egenskap hos ERY gör den lämplig för kortvariga, sofistikerade näringsidkare som är baisse på energi. Med ERY är det nödvändigt att vara korrekt på riktning och timing för att tjäna pengar. Detta jämförs med lager, där en person bara måste vara riktad om han har tillräckligt med tålamod.

Dagligen är den största källan till marginell förändring i energilager och ERY oljepriser. Oljepriset påverkas av en mängd faktorer som påverkar utbud och efterfrågan, såsom global tillväxt, penningpolitik, finanspolitik, geopolitiska frågor och kreditvillkor.Energilager hanteras till oljepriset, eftersom förändringar i oljepriset kan få stora effekter på lönsamheten. Naturligtvis är ERY ett hanterat sätt att spela energilager. Förståligt är det mycket risk när det gäller ERY.

För ERY är den största risken stigande oljepriser. Några av de faktorer som kan inducera detta är minskat utbud, en ökning av den globala tillväxten eller geopolitiska spänningar. Dessa faktorer verkar emellertid inte troligen baseras på nuvarande utbuds- och efterfrågan dynamik. År 2014 kraschade oljepriset på grund av ökande utbud och avtagande efterfrågan. Några av anledningarna till att öka utbudet var innovationer inom oljeproduktion som fracking och horisontell borrning. Dessutom resulterade kombinationen av höga oljepriser och lösa kreditförhållanden från 2006 till 2014 för att registrera investeringar i produktion. Denna ökade leverans är en kraftig baisseffekt för oljepriserna.

ERY är mest lämplig för handlare som delar detta bearish perspektiv på oljepriset framöver. De förstår att ERY spårar den underliggande energi-ETF omvändt med tredubbla hävstångseffekt på daglig basis, men det presterar under längre tidsramar.