Direxion lanserade tjur- och björnarna i Daily Energy Shares 3X ETF i november 2008. Bullen Direxion Daily Energy Bull 3X (ERX ERXDirex Dly Ener31. 75-1. 24% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), syftar till att reproducera 300% av den dagliga avkastningen i S & P Energy Select Sector Index. Med andra ord, för varje 1% vinst i det underliggande indexet försöker ERX att producera en motsvarande 3% vinst.

Energy Select Sector Index, tillhandahållet av Standard & Poor's, är tungt vägt mot olja, gas och förbrukningsbränsle. Övriga innehav inkluderar företag från energitrust- och tjänstesektorn. Varje komponent i indexet måste vara ett beståndsföretag i S & P 500. Sammansättningen och viktningen av indexet beräknas genom en hybridmarknadsvärdesmetodik.

Leksaker i energisektorn har fungerat mycket bra under det 21: a århundradet, även om den globala ökningen av olje- och naturgasproduktionen mellan 2013 och 2015 drog denna trend till viss del. Som en triple-leveraged ETF är ERX särskilt känslig för ökningar och minskningar av marknadspriset på energiprodukter.

Mer än 99% av aktierna i det underliggande indexet hör till företag i USA och Kanada. små kvarvarande portioner är vanligtvis från företag i Europeiska unionen. Den genomsnittliga omsättningen i kategorin är hög och tillgångar tenderar att vara starkt koncentrerade i de fem eller tio innehaven. Från och med mitten av 2015 svarade de 10 största innehaven i ERX-portföljen för nästan 70% av de totala tillgångarna.

Egenskaper

ERX är ett öppet investeringsbolag som erbjuds genom familjen Direxion Funds och rådgivas av Rafferty Asset Management, LLC. Direxion hanteras, liksom de flesta tredubblade leveransfonder, aktivt och kan komma med höga kostnader. Lyckligtvis för aktieägarna i ERX ingick Rafferty Asset Management ett avtal om driftskostnadsbegränsningar med Direxion för att minska förvaltningsavgiften vid 0. 95% till 1 september 2016.

Ett kostnadsförhållande på 0. 95% är i linje med branschgenomsnitt för en levererad och indexerad ETF. I fondkostnadsförhållanden ingår inte mäklaravgifter eller andra handelsutgifter.

För att uppnå rätt hävstång investerar ERX även i finansiella instrument som inte finns i IXE-portföljen. Dessa instrument kan innefatta terminsavtal, terminskontrakt, optioner på värdepapper, kapitalpapper, golv och halsband, swappar, kortförsäljning, omvänd återköp och andra ETF.

Lämplighet och rekommendationer

Alla investeringar är utsatta för risker, men hyrda ETF kan vara särskilt riskabelt. Varje aktieägare i ERX (eller ERY) har exponering för en viss marknadsrisk och volatilitet som överstiger den största aktieportföljen. På grund av sin tunga viktning inom energisektorn är ERXs prestanda starkt beroende av olje- och gaspriser.Investerare bör noggrant övervaka priset på energiprodukter och energiprodukter futures.

Direxion är en berömd leverantör av levererad och omvänd levererad ETF, särskilt i det trippelhandlade utrymmet. Dess kostnadsbegränsningsarrangemang med Rafferty Asset Management sträcker sig till alla sina fond erbjudanden, vilket är särskilt lämpligt för investerare som föredrar aktivt förvaltat och hög omsättning instrument.

Generellt är en 3X ETF endast avsedd för investerare som har exponering med hävda instrument och är bekvämt att övervaka sina egna portföljer med konsekvens. ERX är inte en buy-and-hold-spelning och är inte lämplig för räntebärande investerare. Den har ett stort bud / fråga spridning och har inte ett konsekvent avkastning.

ERX har en rekord om stora upswings och downswings. Till exempel har det en efterföljande treårig standardavvikelse på 43. 57. Under samma period uppvisade ERX ett uppåtsättningsförhållande på 201. 08% och ett nedåtgående fångstförhållande på -546. 96%. Detta belyser dess högrisk, hög belöningspotential.

Den här fonden har medelvärde till under genomsnittliga moderna portföljteori (MPT) indikatorer. Dess beta tenderar att sväva omkring 3 och dess alfa är konsekvent negativ. Detta kan fungera som ett bra satellitinnehav för kompetenta investerare, men det borde aldrig utgöra kärnan i en balanserad portfölj.