a:

Ett derivat är en typ av säkerhet där säkerhetspriset beror på priset på den underliggande tillgången. Beroende på var derivathandeln kan de klassificeras som över disk eller listade. En över-the-counter derivat handlar av stora börser och kan skräddarsys för varje partis behov.

Over-the-counter derivat är privata avtal mellan motparter. I motsats till motverkande derivat är noterade derivat mer strukturerade och standardiserade kontrakt där de underliggande tillgångarna, mängden av de underliggande tillgångarna och avvecklingen specificeras av börsen.

Over-the-counter-derivat är privata avtal som handlas mellan två parter utan att gå igenom en börs eller andra mellanhänder. Därför kan över-the-counter-derivat förhandlas fram och anpassas för att passa den exakta risken och avkastningen som behövs av varje part. Även om denna typ av derivat ger flexibilitet utgör det kreditrisk eftersom det inte finns något clearingföretag.

Exempelvis är en swaption en typ av över-the-counter-derivat eftersom den inte handlas via börser. En swaption är en typ av derivat som ger innehavaren av säkerheten rätt att ingå en underliggande swap. Emellertid är innehavaren av swaptionen inte skyldig att ingå i den underliggande swappen.

Det finns två typer av swaptions: en betalare och en mottagare. En betalarswaption ger ägaren rätt att ingå en viss byte där ägaren betalar det fasta benet och tar emot det flytande benet. En mottagare swaption ger ägaren rätt att ingå en byte där han tar emot det fasta benet och betalar det flytande benet.

Köpare och säljare av detta derivat som inte är diskreta förhandlar om swaptionens pris, swaptionperiodens längd, fasträntan och frekvensen i vilken den rörliga räntan följs.