Startade i januari 1989, Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") har $ 46. 1 miljard förvaltade tillgångar (AUM) och specialiserat sig på att investera i olika räntebärande värdepapper med målet att generera löpande inkomst och bevara revisor. Fonden placerar främst i investment grade obligationer som har högkvalitativa betyg från kreditvärderingsinstitut. Fonden går ibland till utlandet och har en betydande del av icke-amerikanska. räntebärande värdepapper. Fonden förvaltas och rådgivas av Dodge & Cox, som är ett väl respekterat kapitalförvaltningsbolag. Dodge & Cox har varit i drift sedan 1930. Det är känt för sin konsekventa långsiktiga investeringsstrategi och högkvalificerade portföljförvaltare, som tenderar att stanna hos företaget under hela sin karriär.

Investeringsfilosofi

Fonden investerar med målet att ha en genomsnittlig löptid mellan tre och fem år för att begränsa ränteriskerna. Dodge & Cox Income Fund strävar efter att överträffa Barclays USA. Aggregerat Obligationsindex, som i första hand består av högkvalitativa amerikanska. statliga skyldigheter. Fonden bygger emellertid sin portfölj med inriktning på inkomster och koncentrerar sin portfölj kring företagsemissioner, vilket resulterar i något högre avkastning jämfört med sina jämställdare och referensindex. Till skillnad från andra räntefonder har Dodge & Cox Income Fund en långsiktig rekord för att använda konsekvent analytiskt ramverk som resulterade i stark riskjusterad avkastning. Fonden använder huvudsakligen kvalitativ kreditanalys för att välja innehav för sin portfölj. Fonden tar hänsyn till många faktorer, inklusive relativa avkastningar, kreditbetyg, ränterisk och samriskrisk. Fonden är fortsatt flexibel och anpassar sina positioner i olika klasser av skuldförbindelser om dess bedömning av ekonomin ändras.

Fondportföljskomposition

Fondens innehav per den 31 december 2015 innehåller 917 olika obligationsinnehav från 67 emittenter. Ungefär 86% av fondens portfölj hålls i investment grade obligationer, medan återstoden fördelas mellan kontanter med 2,9% fördelning och icke-investment grade obligationer med 11,1% tilldelning. OSS. Regeringens åtaganden, inklusive de olika statliga myndigheternas och de statssponserade företagen (GSE), står för 38 procent av fondens tillgångar, medan företagsskulden utgör 46, 3 procent av fondens portfölj. De fem största innehaven utgör 9,9 procent av fondens tillgångar. Fonden har en genomsnittlig löptid på 7 72 år och en effektiv löptid på 4 år och placerar den i mellantidsobligationskategorin. Fonden ersätter ungefär en fjärdedel av sin portfölj varje år, vilket resulterade i ett omsättningsgrad på 24% för 2015.

Fondförvaltning

Fonden förvaltas av en räntepapperspolitikskommitté bestående av åtta ledamöter med en genomsnittlig anställningstid på 20 år hos Dodge & Cox. Utskottet fattar kollektiva beslut om fondens investeringsstrategi, dess genomförande och övervakning av forskningsprocessen. Fondens forskning stöds av en grupp analytiker som har bransch- och regionspecifik erfarenhet. Bland åtta ledamöter i utskottet utmärker Dana Emery sig som fondens mest erfarna och längsta tioåriga portföljförvaltare. Emery är medordförande och direktör för ränteinkomster hos Dodge & Cox. Hon gick med i företaget 1983 och är en långvarig aktieägare i Dodge & Cox. För sin riskjusterade avkastning och konsekvent förvaltning har fonden erhållit en fyrastjärnig övergripande rating och en guldanalytikerbedömning från Morningstar i mellantidsobligationskategorin. Morningstar tilldelade trestjärniga betyg till fonden för sin treåriga och femåriga prestation.

Investeringsvillkor

Fonden tar ut en nettokostnad på 0,43%, vilket är mycket lägre än genomsnittskostnadsprocenten på 0. 85% i Morningstar-kategorin. Fonden har inga avgifter och kräver att dess investerare bidrar med minst $ 2 500.