Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") lanserades i januari 1989. Det listar bland sina mål att man söker en hög och stabil nivå av nuvarande inkomst, i överensstämmelse med långsiktigt bevarande av kapital . Fondförvaltarna anger att det sekundära målet är att utnyttja möjligheterna att realisera kapital appreciering.

Strategin för att uppnå dessa mål är att investera främst i högkvalitativa obligationer, liksom i andra värdepapper. Investeringarna kan omfatta spektrumet av räntebärande tillgångsklassen, inklusive statliga / statsrelaterade förpliktelser, värdepapperstillgångar, säkerhetskreditinstrument (ABS), företagsobligationer, kommunala obligationer och andra skuldförbindelser. Värdepapperen kan betala antingen fast eller flytande kuponger. Dessutom kan fonden investera upp till 20% av sina tillgångar i skuld värderad som under investeringsklass. Dessa är klassade BB + / Ba1 eller lägre av respektive Standard & Poors respektive Moody's.

Det finns en minsta initialinvestering på $ 2 500 för enskilda konton eller $ 1 000 om investeringen görs via ett individuellt pensionskonto (IRA). Fonden betalar kvartalsvis utdelning och fördelar kapitalvinster halvårligt.

Branschobligationerna var den största komponenten, som bestod av 50,1% av fonden per den 31 december 2015, vilket Morningstar noterade. Detta följs av byråer MBS pass-through / agency MBS Adjustable-Rate Mortgages (MBS ARM), som stod för mer än 30% av portföljen. U.S. Treasury-värdepapper och ABS bakom sig, vilket motsvarar 4,6% respektive 4,1% av fondens tillgångar.

U. S. Treasury noter (T-noter) var de tre bästa innehaven i slutet av 2015. Företagsobligationer från två separata emittenter avrundade de fem största innehaven i portföljen. Totalt representerade dessa 5,8% av portföljen per den 31 december 2015.

Noter på statsskulden

Den 1 625% T-noteringen per 31 juli 2019 hade ett värde om cirka 600 miljoner dollar, vilket motsvarade 1. 4% av tillgångarna i slutet av 2015. Detta följs av 1. 625% notering som beräknas den 31 december 2019 och 1. 5% noteringen den 28 februari 2019, vardera med ett värde av cirka 500 USD miljoner eller en vikt på 1,16%.

T-noter är mellanliggande och långfristiga placeringar som vanligen utfärdas med löptider om två, tre, fem, sju och tio år. Utfärdat och bakat upp av regeringens fulla tro och kredit anses noterna vara riskfria investeringar eftersom investerare känner sig mycket självsäker när de tar emot huvudmannen vid förfallodagen. Det är värt att notera att värdena på noterna kommer att fluktuera omvänt med ränteförändringar, även om de totala nominella värdena, så kallade par, kommer att betalas när noterna förfaller.

Verizon Communications kommer i fjärde

Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45. 36-4. 34% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har 6 . 55% noteringar beräknas år 2043, vilket motsvarar den fjärde största innehavet i inkomstfondens portfölj. Dess 2015 årsskuld på 479 miljoner kronor står för 1, 1% av portföljen.

Verizon Communications är en stor leverantör av kommunikations-, informations- och underhållningsprodukter / tjänster till konsumenter, företag och myndigheter. År 2015 genererade företaget 38 miljarder dollar i kassaflöde från verksamheten och spenderade 17 dollar. 8 miljarder på investeringar. Detta motsvarar ett fritt kassaflöde på 21 dollar. 2 miljarder.

Bolagets intäkter från 2015 ökade med 3,6 procent från årets början till 131 USD. 6 miljarder, medan rörelseresultatet ökade nästan 69% till 33 dollar. 1 miljard.

Rio Oil Rounds It Out

Rio Oil Finance Trusts 6,25% notering beräknad år 2024 värderades till 438 $. 7 miljoner den 31 december 2015, vilket är cirka 1% av fondens tillgångar. Dessa utfärdas av förtroendet, men bakom de royalties som oljebolagen betalar till staten Rio de Janeiro. Det dominerande oljebolaget är Petroleo Brasileiro S. A. (NYSE: PBR PBRPetrobras10. 96 +2. 53% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som vanligtvis kallas Petrobras.

Fitch Ratings nedgraderade sina värderingar till BB- från BB + i januari 2016. Det hänvisade till lägre oljepriser, risken för att den långsiktiga produktionen skulle minska och en ökad politisk risk.

Fondens resultat

Årsdatum (YTD), per den 28 mars 2016, har fonden returnerat 1. 76%, efterföljande Barclays Capital U. S. Aggregate Bond index 2. 51%. Dess ettåriga avkastning på 0, 09% sjönk indexet med 1,48% och dess femåriga avkastning på 3,7% var ungefär i linje.