Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") är utformad för att skapa en stabil nivå av nuvarande inkomst samtidigt som kapitalet bevaras, med sekundärt fokus på kapital appreciering. Fondens tillgångar placeras främst i en mängd högkvalitativa värdepapper emitterade av företag och statligt sponsrade företag. För att analysera DODIX bör investerare överväga riskmått från moderna portföljteori (MPT), samt standardavvikelse och uppå och nedtagning. I jämförelse med sitt riktmärke, innebär Barclays US Aggregate Bond Total Returns-index inte betydande systematisk risk eller volatilitet.

Standardavvikelse

Standardavvikelse är en enkel mått på varians i fondens månatliga avkastning över tiden, vilket indikerar volatiliteten. Investeringar med hög volatilitet är i allmänhet mer riskfyllda för investerare. Standardavvikelsen i DODIXs avkastning var 2,78 procentenheter, 2 76 procentenheter och 3 82 procentenheter över de tre-, fem- och tioårsperioder som slutade i mars 2016. De motsvarande värdena för referensindex var 3 procent poäng, 2,77 procentenheter och 3 21 procentenheter. DODIX har mycket jämförbar volatilitet till sitt referensvärde och flyttar något ovanför eller under indexet beroende på vilken tidsram som analyseras. Standardavvikelsen föreslår att DODIX inte medför någon ytterligare risk på grund av volatilitet.

Beta

Beta är en annan volatilitetsmätning som är mycket viktig i MPT. Beta mäter storleken på fondens avkastning i förhållande till referensindexindexet. Ett värde av 1 anger lika storleksordning, och högre värden indikerar mer volatilitet. Höga beta-investeringar sägs ha hög systematisk risk eftersom marknadsfluktuationer kan påverka deras värde kraftigt. DODIXs beta var 0. 73, 0. 68 och 0. 85 jämfört med sitt referensvärde under de tre, fem och tio år som slutade i mars 2016. Beta under 1 indikerar begränsad systematisk risk, även om R-kvadrat bör analyseras till upprätta korrelation.

R-Squared

R-kvadrerade är en statistisk mått på korrelation fastställd genom regressionsanalys. Det maximala värdet för R-kvadrat är 100% vilket indikerar att en fonds fluktuationer kan förklaras helt av marknadens, medan låga R-kvadrerade värden kan göra beta mindre meningsfulla. DODIX hade R-kvadrerade värden av 61, 6, 46, 1 och 49. 9% över tre, fem och 10-åriga spänner, vilka alla indikerar begränsad korrelation med referensvärdet. Dessa värden utesluter inte helt korrelation, men de föreslår att fondsspecifika faktorer är drivkrafter för avkastning.

Fångstförhållandena uppåt / baksidan

Uppfångsförhållandena uppåt och bakåt mäter i vilken utsträckning fondens månatliga avkastning speglar förändringar på marknaden.Uppåtgående fångstmängder mäter endast prestanda i månader under vilken uppskattning inträffade, med förhållanden överstigande 100% vilket indikerar överlägsen prestanda på laddmarknaden. Nedåtgående fångstförhållanden gäller endast för månader där förluster varade och värden under 100% är generellt gynnsamma, eftersom de föreslår något skydd mot nackdelen när marknadsförhållandena är dåliga. DODIXs uppackningsförhållanden var 85. 9, 89. 4 och 96. 7% under de tre, fem och tioårsperioderna som slutade i mars 2016, vilket indikerar att fonden har sänkt benchmarkavkastningen genom starka marknader. Nackdelen av fångstförhållandena för dessa år var 77, 3, 70, 8 och 74. 8%, vilket indikerar DODIXs förluster, var väsentligt mindre extrem än marknaden för svaga månader.

Alfa- och Sharpe-förhållandena

Alfa och Sharpe-förhållandena mäter både riskjusterade avkastningar baserat på de ovan angivna värdena. Alfa-spårfonden returnerar över det förväntade värdet baserat på beta, och statistiken är användbar för att bedöma värdet av investeringsstrategier i förhållande till referensavkastningen. DODIX hade alfa-värden på 0. 58, 1. 22 och 0. 93, vilket indikerar att fondens avkastning var överlägsen de som förväntas baseras endast på beta- och benchmarkprestanda. Sharpe-förhållandet beräknas genom att dividera avkastningen med standardavvikelse, så höga volatilitetsfonder kräver bättre avkastning för att övervinna den ytterligare risk som antas. En fonds Sharpe-förhållande måste jämföras med jämförelseindexet för att vara meningsfullt. DODIX hade tre-, fem- och 10-åriga Sharpe-förhållanden av 0. 85, 1.34 och 1. 07, medan referensvärdena motsvarande värden var 0. 82, 1. 33 och 1. 17. Dessa värden var nära alla tidsintervaller men metriska innebär inte överlägsen riskjusterad avkastning i förhållande till referensvärdet.