Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company98. 64 + 0. 30% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), mediajätten och berömd operatör av Walt Disney-temaparker, har upplevt viss mjukhet i sin medieprogrammering, eftersom konsumenterna i USA alltmer sänker sina kabel-TV-abonnemang. Trots dessa rädslor är Disney fortfarande en formidabel kraft på mediehorisonten, och dess premium sportskanal ESPN kommer sannolikt att fortsätta att generera betydande rörelseresultat för företaget. Med tanke på affärstrycket återfinns fokus på bolagets rörelseresultat och nettomarginaler. Dessutom tittar finansanalytiker noggrant på att se om Disneys avkastning på investerat kapital (ROIC) och avkastning på eget kapital (ROE) kommer att sjunka till följd av affärskvinna.

Driftsmarginal

Disneys medieaffär är starkt beroende av produktion och distribution av mediainnehåll över flera kanaler, inklusive egna nätverk ESPN och ABC. Programmering och produktion är de största kostnadskomponenterna för Disney, och de kan fluktuera från år till år beroende på hur många filmer och annat videoinnehåll som ingår i företagets produktionsledning. Dels beror Disney-rörelsemarginalen i stor utsträckning på framgången och populariteten hos sina filmer och andra programmeringsinnehåll bland konsumenterna. Baserat på räkenskapsåret 2015 som slutade den 3 oktober 2015 har Disney visat en rörelsemarginal på 25 21%, vilket representerar bolagets 10-åriga höga.

Konsumenterna skär sina kabel-TV-abonnemang och de stigande programkostnaderna kan utöva kortsiktiga tryck på Disneys rörelsemarginaler. Analytiker förutspår att bolagets rörelsemarginal sannolikt kommer att minska inom de närmaste ett eller två åren och senare stabilisera. Eftersom Disneys ledning visade en skarp kapitaltilldelning och förmåga att hålla kostnaderna nere är det mycket osannolikt att bolaget ser en dramatisk nedgång i rörelseresultatet.

Nettomarginal

Disney är mycket försiktig med sina upplåning och hållit sitt förhållande mellan skulden och kapitalet (D / E) mer eller mindre konstant från 2010 till 2015 vilket resulterade i en relativt stabil nettomarginal. Nettomarginalen är en viktig mätvärde eftersom det visar hur mycket vinst som kan hänföras till vanliga aktieägare som ett företag tjänar för varje dollar av försäljningen. Medan skattesatserna är relativt konstanta för företaget tenderar Disneys nettomarginal att fluktuera till följd av engångskostnader, förändringar i räntekostnader och rörelsehöjning. Från 2006 till 2015 varierade Disneys nettomarginaler mellan 9,15% 2009 och 15,98% 2015 och den genomsnittliga nettomarginalen var 12,44%.

Avkastning på eget kapital

Ett företags ROE är en viktig metod eftersom den förmedlar idén om hur mycket företaget tjänar per dollar gemensamt eget kapital.Förutom att öka resultatet kan ROE påverkas av förändringar i eget kapital till följd av återköp av aktier och betydande utdelningar, vilket minskar eget kapital och ökar ROE. Disneys ROE toppade 2015, på 18 73%, under de senaste 10 åren. Företaget uppnådde denna höga ROE genom att engagera sig i massiva återköp av aktier och avsevärt förbättra lönsamheten. Från 2011 till 2015 återköpte Disney stamaktier värda 24 dollar. 7 miljarder, vilket delvis motverkades av en utfärdande av olika lagerbaserade ersättningar. Återköp av egna aktier är särskilt attraktiv för företag vars chefer tror att företagens aktier är undervärderade.

Avkastning på investerat kapital

Medan ROE kan ge en uppfattning om ett företags förmåga att generera vinst för varje dollar av eget kapital, är det alltid värt att se på avkastningen på alla anställda i ett företag. Detta gäller särskilt för företag som är tungt utnyttjade och anställer mycket små mängder kapital. Disney lyckades hålla skulden relativt stabil från 2010 till 2015, med D / E-förhållandet stående vid 0. 29 år 2015. För 2010 var emellertid skuldsättningsgraden högre än 0. 3 och i genomsnitt 0 . 35.

ROIC-förhållandet beräknas genom att ta rörelseresultatet efter skatt och dela upp det med den totala summan av kapitalet, vilket inkluderar skuld och eget kapital. ROIC visar hur effektivt ett företag använder sig av totalt kapital som förvärvats av aktieägare och fordringsägare. Disneys ROIC har mer eller mindre dragit sin ROE på grund av stabila skuldkvoter och ligger på 13,9% år 2015. ROIC högre än företagets kapitalkostnad indikerar att förvaltningen använder sina resurser effektivt. Med sin låga skuldkostnad är Walt Disneys kapitalkostnad sannolikt långt under 10%, vilket tyder på att bolaget kan skapa värde för sina aktieägare.