Det är frestande att tro att den summa pengar någon tjänar på sitt jobb står i proportion till svårigheten i det arbete de utför, och att högre lön är en entydig indikator på hög kompetens och prestanda. Chefer i den notoriskt hemlighetsfulla hedgefondbranschen vill att vi alla ska tro på det här. Liksom alla monopolister kan hedgefondsförvaltare styra hög ersättning på grund av bristande konkurrens som de står inför. Men i motsats till vad dessa chefer vill att du ska tro, är brist på övermänsk intelligens och kapacitet inte det primära hindret för inträde. Mangel på kapital är, och en nyare start, under moniker Quantiacs, lovar att "demokratisera" industrin genom att bryta ner denna barriär.

Bland Amerikas rikaste

Hedgefonder industrin producerar några mycket, mycket rika människor. Det här är ingen överdrift som den senaste versionen av Forbes 400-en lista över Amerikas rikaste individer-kan intyga. Enligt Forbes byggde trettiotvå medlemmar av listan, eller 8% av de rikaste amerikanerna, sina rikedomar från att förvalta hedgefonder.

Bara i 2013 tog de tre största hedgefonderna in över 8 miljarder dollar. Överst på listan tog David Tepper av Appaloosa Management hem en hel del $ 3. 5 miljarder i resultat. Stephen Cohen från SAC Capital Advisors tog in $ 2. 4 miljarder, och inte långt efter, tog John Paulson av Paulson & Co. in $ 2. 3 miljarder kronor.

Ett av de grundläggande antagandena om ett fri marknadssystem är att priset på något gott eller en tjänst, inklusive arbetskraftens pris, bör återspegla bristen på det där bra eller tjänsten. Med tanke på denna rad av resonemang och med tanke på den extraordinärt höga ersättningen som hedgefondsförvaltare kan beordra, verkar det naturligt att trohanteringsfärdigheterna hos hedgefondsvariationen måste vara extremt knappa och svåra att förvärva.

Quants: Wall Street Wizards

Den ökande graden till vilken de mystiska "quants" har trängt in i hedgefondsindustrin, med deras förmodligen trollkarliska behärskning av matematik och algoritmisk kodning, hjälper att upprätthålla denna tro. Medan quant bara är en stenografi för en kvantitativ analytiker har dessa elitspecialister traditionellt varit ganska hemlighetsfulla om sina handelsstrategier, vilket ledde till att många tror att dessa förmodligen unika strategier är värda de miljarder dollar de befaller.

Tillsammans med denna påstådda trollkaraktär är quant den mycket konkurrenskraftiga karaktären att försöka nå ett jobb med ett hedgefondsbolag. Med många företag som får upp till 100 anställningsförfrågningar i veckan, kräver de flesta en masterexamen i ett kvantitativt fält som minsta kvalifikation, med en doktorand att föredra.Många vill också se stor erfarenhet av en kvantitativ och analytisk roll och många rekryterare kommer inte ens att arbeta med någon med mindre än tre års direkt erfarenhet inom hedgefondsbranschen.

Starta din egen hedgefond

Med tanke på hur svårt det är att landa det eftertraktade hedgefondsjobbet, finns det andra alternativet att bara starta en egen hedgefonds. "Trots allt" skriver Noah Smith med Bloomberg, "kan Tom, Dick eller Harry starta en hedgefond. Det är rätt-allt du behöver är en affärslicens. "

Det är kostsamt att få den affärslicensen och lagligt bilda en hedgefonds. Många företag spenderar lätt över $ 1 miljon i de tidiga stadierna av sin verksamhet, och man borde förvänta sig att behöva minst mellan $ 15 000 och $ 50 000 bara för att komma igång. Naturligtvis, innan du får det juridiska pappersarbetet i ordning, vill du redan ha säkrat en betydande del av kapitalet för att hantera för att du ska kunna driva en hedgefonds värdig tid.

Att säkra tillräckligt kapital är en av de största utmaningarna för start av hedgefonder, eftersom potentiella investerare vill se ett betydande antal förvaltade kapital (AUM) innan de överlåter pengarna. Man bör sträva efter att ha minst $ 5 miljoner i AUM för att lyckas, med 20 miljoner dollar som gör att du kan märka investerare, och 100 miljoner dollar måste noteras av institutionella investerare. Om du inte har rika vänner kan det vara mer utmanande att hitta denna startkapital än att försöka landa det här hedgefonderets jobb. (Se även: Har du det som krävs för att starta en hedgefonds?)

Quantiacs och Hedge Fund Revolutionen

Lyckligtvis finns det en annan väg. Quantiacs började i maj 2014 med målet att "revolutionera hedgefondbranschen. "Hur det fungerar är ganska enkelt: du skriver ett handelssystem, de kopplar dig till investerare med kapital, och incitamentsavgifterna är delade 50/50. Du behöver inte rika vänner, och du behöver ingen doktorsexamen - du behöver inte ens en mastergrad.

Du måste ha vissa dataprogrammerings- och datamanipulationsförmåga, men om du har slutfört eller är inskriven i en vetenskaplig och ingenjörskurs har du förmodligen det som krävs för att komma igång med att bygga en framgångsrik algoritmisk handelsstrategi. Med tanke på att det finns över 20 miljoner amerikanska medborgare i en sådan grad finns det mycket potential att bryta upp hedgefondsindustrin till ökad konkurrens. (Se även: En guide till Hedge Fund Startup Services.)

Med en grundläggande uppsättning programmerings- och datamanipulationsfärdigheter kan Quantiacs hjälpa dig att bli en framgångsrik kvant. De erbjuder gratis utvecklingsplattformar med öppen källkod i Matlab och Python, samt handledning och träningsmaterial som hjälper dig att bygga och testa din kod på historiska marknadsdata. Medan börsdata finns på Yahoo! Finans, terminsdata kan vara mycket svårare att erhålla. Men Quantiacs ger sina användare upp till 25 år av dessa eftertraktade framtidsdata.

Efter att ha testat din handelsstrategi på både historisk och levande data kommer Quantiacs att marknadsföra den till investerare som alltid vill diversifiera sina portföljer.För närvarande marknadsför de bara till flera investerare med vilka de har ett partnerskap, men enligt CEO Martin Froehler ser de att öppna för alla investerare under de närmaste månaderna.

Traditionell ersättning till hedgefonderförvaltare följer 2 och 20-regeln: en förvaltningsavgift på 2% på AUM och en prestationsavgift på 20% på uppnådda vinster, vanligtvis över en viss hindernivå. Quantiacs erbjuder en mycket konkurrenskraftig ersättningsavgift till investerare genom att avstå från 2% förvaltningsavgift, och tar ut endast 20% kompensationsavgift baserad på principen om högvattenmarkering. Quantiacs delar sedan 20% med dig, utvecklaren av handelsstrategin, med en jämn 50/50 split.

Froehler hävdar att Quantiacs har över 1000 användare med en månadstillväxt på 20%. Men kanske den största succeshistorien är att en 19-årig sophomore, som studerade matematik och fysik vid California Institute of Technology, skrev en handelsstrategi med Quantiacs, uppnått ett Sharpe-förhållande om 2,12 och driver nu en investering av 1 miljon dollar. Han gör detta utan doktorsexamen utan startkostnader utan att riskera sina pengar och samtidigt slutföra sitt andra år på college. (För att läsa mer, se: Vad är ett bra Sharpe-förhållande? Bottom Line

Eftersom du inte behöver superhuman förmåga att bli en kvant, är den enda större barriären som potentiella hedgefondsförvaltare står inför är tillgång till kapital. Men Quantiacs visar att det inte heller behöver vara ett hinder. Genom att tillhandahålla en verktygslåda för att underlätta en framgångsrik handelsstrategi och ansluta användare till investerare har företaget potential att demokratisera industrin, vilket ger de extremt högkompenserade hedgefondsförvaltarna en löpning för sina pengar, bokstavligen.