Några kan beskriva AT & T Inc. (T TAT & T Inc32. 86-1. 32% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) som en teleleverantör, men den enkla beskrivningen gör inte rättvisa till företagets 130-åriga historia. Den ursprungliga AT & T grundades 1885 och var ett av dotterbolagen till Bell Telephone Company grundat av telefonens uppfinnare, Alexander Graham Bell. 1982 beställde USA: s tillsynsmyndigheter AT & T att snurra av många av sina dotterbolag. År 2005 köpte ett av dessa spin-off-företag AT & T och antog sitt varumärke. I den meningen representerar nuvarande AT & T endast det senaste kapitlet. I den här artikeln tar vi en närmare titt på sin verksamhet och senaste prestanda. (Läs mer i "Spinoff | Video. " )

Kärnverksamhet

Trots den omfattande omfattningen och den tekniska komplexiteten i sin verksamhet är AT & T: s underliggande affärsmodell relativt lätt att förstå. AT & T är ett holdingbolag som består av flera dotterföretag inom telekommunikation. Genom dessa dotterbolag bedriver AT & T en rad olika verksamheter som den organiserar i två breda rörelsegrenar: Wireless and Wireline.

Som namnet antyder tillhandahåller AT & T: s trådlösa segment tjänster som är inriktade på den trådlösa överföringen av data- och röstkommunikation. Dess Wireline-segment fokuserar på kabelförsändningar och inkluderar tjänster som dess U-vers höghastighetsinternet och video-erbjudanden, samt hosting, e-post och relaterade tjänster avsedda för företagskunder.

Denna formella uppdelning mellan trådlösa och trådbundna tjänster är en indikation på en av de viktigaste tekniska och sociala trenderna som påverkar AT & T: s verksamhet, nämligen konsumenternas accelererande aptit för datintensiva trådlösa aktiviteter som 24/7 sociala medier, cloud computing, och högupplösta videostreaming. Däremot har så kallade äldre tjänster som fasta telefoner förlorat marken i många år. AT & T: s nuvarande strategiska prioriteringar är främst ett svar på dessa snabbt utvecklade trender.

Strategiska prioriteringar

Dagens datortungar är möjliga genom ett omfattande nätverk av teknik och infrastruktur, som samtidigt är lätt att förbise ur konsumentens synvinkel kräver stor ansträngning för att förbättra och underhålla. Från kopparkabling till fiberoptik, till 2G, 3G och 4G nätverksteknik, har AT & T fått ständigt modernisera och utöka sin infrastruktur för att hålla sig i takt med dessa påskyndande konsumenters krav.

Även om det finns många dimensioner för detta arbete, är ett av de mest anmärkningsvärda exemplen AT & T: s kamp för att förvärva mobilfrekvenser genom att överföra kunders röst- och datakommunikation. I januari 2015 köpte AT & T 251 spektrumlicenser som en del av en auktion som organiserades av Förenta staternas federala kommunikationskommission.På liknande sätt har AT & T genomfört nästan 50 förvärv 2014 för att förbättra företagets trådlösa infrastruktur och tillgång till mobilfrekvenser. Utöver dessa specifika investeringar har AT & T fortsatt satsat kraftigt på övergripande forskning och utveckling. År 2014 rapporterade företaget årliga forsknings- och utvecklingskostnader på över $ 1. 7 miljarder, en ökning med 30% jämfört med föregående år.

(Läs mer i "Köp till företagsforskning och utveckling.")

AT & T har vid dessa investeringar försökt utnyttja sin infrastruktur för att tillhandahålla tjänster som tar tillvara och dra nytta av pågående förändringar i konsumenternas efterfrågan. Under 2006 lanserade AT & T sin U-vers service, som erbjuder streaming streaming, Internet och röstkommunikationstjänster via en mängd olika prenumerationspaket. Vid årsskiftet 2014 hade detta företag attraherat 12,5 miljoner abonnenter, bestående av 5, 9 miljoner videoabonnenter och 12 2 miljoner Internetabonnenter. I juli 2015 slutförde AT & T sitt högprofilerade förvärv av satellit-tv-leverantören DirecTV, vilket ger DirecTVs cirka 20 miljoner abonnenter till sin kundbas.

Förutom att expandera sin kapacitet och skräddarsy sina tjänster för att möta konsumenternas efterfrågan har AT & T också försökt expandera till nya marknader. I januari 2015 förvärvade företaget GSF Telecom Holdings och gick med på att förvärva NII Holdings Inc., båda mexikanska trådlösa leverantörer.

Senaste prestanda

AT & Ts trådlösa segment har bidragit till en ökande andel av AT & T: s rörelseresultat de senaste åren. År 2014 hänfördes cirka 75% av AT & T: s segmentnivåintäkter till sitt trådlösa segment, en ökning med 1% jämfört med föregående år.

Samtidigt har andelen av AT & T: s rörelseintäkter hänförliga till äldre tjänster som fast telefonkommunikation minskat betydligt. Mellan 2012 och 2014 minskade intäkterna från Wireline-segmentet med 22%, från 7 $. 2 miljarder till 5 dollar. 6 miljarder.

Till skillnad från dessa relativt intuitiva förändringar har AT & T: s fasta nettoinkomst varit ganska volatil de senaste åren. Sedan stigande från $ 7. 3 miljarder till 18 dollar. 2 miljarder mellan 2012 och 2013 minskade nettoresultatet till AT & T till 6 dollar. 2 miljarder kronor 2014. Denna volatilitet förklaras i stor utsträckning av betydande noncashkostnader registrerade under de senaste två räkenskapsåren. AT & T rapporterade 2013 en aktuariell vinst på 7 dollar. 6 miljarder kronor följt av en aktuariell förlust på 7 dollar. 9 miljarder kronor 2014. Dessa avgiftskostnader, som var relaterade till bolagets planer för efterställningsförmåner, medförde en signifikant uppblåsning och deflatering av bolagets respektive 2013 respektive 2014 års inkomsttal.

Bottom Line Trots de stora utmaningarna för att möta behoven hos tiotals miljoner mer och mer sofistikerade kunder AT & Ts betydande löpande investeringar i infrastruktur och forskning verkar sannolikt skydda sin position som en av de obestridda jättarna i telekommunikationsutrymmet.

Upplysningar: Vid tidpunkten för publiceringen hade Jason Fernando inga positioner i något av de värdepapper som nämns i denna artikel. Han avser inte att handla något av de värdepapper som nämns i denna artikel inom 48 timmar efter offentliggörandet.