Företag använder fusioner, förvärv och spinoffs för att öka vinsten. Strategiska fusioner och förvärv kan hjälpa ett företag att bli konkurrenskraftigare inom sitt område och förbättra sin bottom line, medan spinoffs är ett sätt att bli av med underpresterande eller icke-kärnverksamhetsavdelningar som kan dra ner vinsten. Medan samgående, förvärv och spinoff kan vara bra för företag, kan de bli ännu bättre för den initiativande investeraren som är villig att göra lite forskning! Om du gör dina läxor kan du hitta lönsamma möjligheter i dessa företagsåtgärder - vi tar dig igenom processen steg för steg.

AD:

Spinoffs
Varför är spinoffs en så bra investeringsmöjlighet? Typiskt belastas underperformande affärsavdelningar med skuld. När de är avskurna från moderbolaget kan företaget bli värre som ett resultat.

Processen
Så här fungerar en typisk spinoff-situation:

1. Företaget bestämmer sig för att snurra av en affärsavdelning.
2. Moderbolaget lämnar det nödvändiga pappersarbetet med Securities and Exchange Commission (SEC).
3. Spinoff blir ett eget företag och måste också skriva pappersarbete med SEC.
4. Aktier i det nya bolaget distribueras till moderbolagets aktieägare.
5. Spinoff-företaget går offentligt.

AD:

Observera att aktierna i Spinoff delas ut till moderbolagets aktieägare. Det finns två anledningar till varför detta skapar värde:

1. Moderbolagets aktieägare vill sällan ha något att göra med den nya spinoffen. Det är trots allt en underpresterande division som skars av för att förbättra bottenlinjen. Som ett resultat säljer många nya aktieägare omedelbart efter det att det nya bolaget går offentligt.
2. Stora institutioner är ofta förbjudna att inneha aktier i spinoff på grund av det mindre bolagets mindre kapital, ökad risk eller dålig ekonomi. Därför säljer många stora institutioner automatiskt sina aktier omedelbart efter det att det nya företaget blir offentligt.

AD:

Enkel logistik för leverans och efterfrågan kommer att berätta att ett så stort antal aktier på marknaden naturligtvis kommer att sänka priset, även om det inte är grundläggande berättigat. Det är denna tillfälliga felprissättning som ger den initiativande investeraren möjlighet till vinst.

Hemmet
Information är lätt att hitta när det gäller spinoffs. Varje moderbolag är tvunget att skriva pappersarbete med SEC som beskriver allt som en investerare behöver veta (och sedan några). Den viktigaste formen att leta efter är Form 10, som beskriver spinoff-distributionsvillkoren. Detta dokument innehåller några viktiga saker att leta efter:

Grundläggande företagsinformation, delning och prissättning
Titta på det nya bolagets marknadslock. Om det är mindre, är större medel sannolikt att sälja den. Titta även på delningsfördelningsvillkoren för att se om det är vettigt att köpa moderbolagets aktier eller att köpa på den öppna marknaden efter att bolaget går offentligt.

Distributionstyp
Ofta fördelas spinoffaktier till moderbolagets aktieägare; I vissa fall används dock partiella spinoffs, rättigheter eller andra format. Detta kan ge ökad hävstångseffekt eller andra fördelar.

Insiderfördelningar
Insider innehav och aktivitet är nyckeln när du bestämmer värdet på en spinoff. Hög insiderinnehav ger ledningens incitament att fungera bra och driver aktieägarvärde.

Det är också en bra idé att läsa pressmeddelanden, relaterad nyhetsdekning och andra tillgängliga medier för att bestämma hur allmänheten ska reagera på den nya spinoffen. Pressmeddelanden finns under företagets ticker på Yahoo! Finans och företagsnyheter finns på Google Nyheter.

Övergripande spinoffs överträffar marknaden på grund av de inneboende bristerna i spinoff-processen. Även om inte varje spinoff-möjlighet representerar en attraktiv investering, kan investerare som vill gräva lite djupare i SEC-arkiv och pressmeddelanden hitta de som är relativt lätta.

Fusioner och förvärv (M & A)
Företagen är notoriska för att misslyckas med fusioner och förvärv - särskilt de fusioner där två extremt stora företag går samman. Lägg till det faktum att M & A-fältet är starkt dominerat av arbitragefonder och andra stora spelare, och du kanske undrar hur någon liten investerare kan göra en vinst. Faktum är att M & As kan ge bra möjligheter till investerare - det handlar bara om att veta hur man hittar dem.

Processen
Medan de flesta M & A-transaktioner hanteras via aktier och kontanterbjudanden, hanteras andra genom användning av fusioner. Dessa kan omfatta obligationer, teckningsoptioner, preferenslagret, rättigheter och många andra. Så här fungerar processen:

1. Det förvärvande företaget beslutar att det vill köpa eller slå samman med ett annat företag.
2. Den tillkännager denna avsikt antingen privat eller offentligt i ett uttalande, fientligt förvärv av aktier, ryktet, erbjudande eller andra medel.
3. Företaget som förvärvas tar då budet. Styrelsen informerar aktieägarna om bolagets rekommenderade omröstning och skickar sedan ut en fullmakt till alla aktieägare som röstar om huruvida man ska sälja bolaget.
4. Om fusionen är godkänd, lägger båda företagen in det nödvändiga pappersarbetet med SEC som beskriver villkoren, tid och andra detaljer i försäljningen.
5. Bolaget köps och integreras i det förvärvande bolaget, och det förvärvade bolagets aktieägare kompenseras.

Hemarbetet
Som nämnts ovan sker dessa M & A-transaktioner med kontanter, aktier eller andra instrument. Kontanttransaktioner ger begränsade möjligheter till detaljhandelsinvesterare, eftersom värdet redan har tagits bort från arbitrageurs långt före transaktionen äger rum. Detsamma är ofta sant med M & As som sker med lagererbjudanden, eftersom dessa ger möjlighet att korta eller köpa det förvärvande bolagets lager.

Fusionsinstrument är en annan historia. Ofta vill ingen hantera fusioner av samma skäl som de inte vill hantera spinoffs eftersom de inte får (som det är fallet för större medel) eller för att de inte bryr sig om eller förstår nya värdepapper.Detta ger ytterligare en bra möjlighet för investerare att göra vinst.

De viktigaste formerna för att titta på när man undersöker fusioner är:

• Form S4 - Denna blankett täcker alla nya värdepapper som emitterats som en följd av en fusion.
• Schema 14D - Denna blankett täcker anbudsinfordringar som lämnats av offentliga förvärvande bolag.
• Schema 13E - Detta formulär täcker anbudsintäkter när ett företag går privat.

M & A-erbjudanden varierar kraftigt i vad som erbjuds; Därför är det viktigt att noggrant analysera varje affär. Matematik kan berätta för det verkliga värdet av de värdepapper som erbjuds, och en titt på ledningen kan visa hur seriöst företaget handlar om att upprätthålla prestanda.

Sammantaget innebär M & A-avtal om fusioner, snarare än kontanter eller aktier, en stor investeringsmöjlighet av samma anledning som spinoffs - de ignoreras av de flesta allmänheten. Men som spinoffs är det viktigt att noggrant undersöka varje tillfälle innan du köper.

Resurser
Edgar Database - Det här är SEC: s databas där investerare kan hitta alla företagsansökningar gratis.
SECFilings. com - Det här är en gratis hemsida som låter dig registrera dig för e-postmeddelanden när vissa typer av ansökningar görs - ett utmärkt sätt att få investeringsmöjligheter levereras till din inkorg varje dag!

Slutsats
Både spinoffs och M & A-verksamheten erbjuder stora investeringsmöjligheter för investerare som är villiga att gräva i SEC-arkiv och pressmeddelanden för att hitta den information de behöver. I de bästa situationerna fortsätter spinofferna att överträffa marknaden, medan fusioner med oklara erbjudanden fortsätter att leda till otillbörlig försäljning.