Den kraftiga ökningen av energipriserna i mitten av 2000-talet lockade många investerare som sökte aggressiv tillväxt och vinst inom olje- och gasindustrin. Trots att många av dessa investerare har inkasserat de vinster som redovisas av olika energi- och naturresursaktier, börshandlade fonder och fonder, finns det andra alternativ som ger mer direkt exponering för energimarknaderna.

Begränsade partnerskap, arbetsintressen och investeringsinstitut (UIT) ger en genomgångsbehandling av både inkomst och avdrag som härrör från olje- och gasinvesteringar vid brunnsparken. Denna artikel kommer att undersöka naturen och syftet med olje- och gasutbyten, deras fördelar och nackdelar, och hjälpa dig att bestämma om de borde driva din portfölj.

SE: Olje- och gasindustriprimer
Natur och sammansättning
Enligt definition likar olje- och gasutbyten mycket lik andra UIT-investeringar som investerar i aktier eller fastigheter. Varje förtroende är uppdelat i enskilda enheter som prissätts och säljs till investerare. Varje enhet representerar ett odelat proportionellt intresse för samtliga olje- och gasfastigheter som innehas av förtroendet, och varje förtroende har ett bestämt förfallodatum där alla vinster och förluster från försäljningen av tillgångarna sprids till andelsägarna.

I motsats till värdepappersfond eller fastighetsinvesteringar (REIT) investerar olje- och gasinvesteringar direkt i antingen produktions- eller undersökningsborrningsolja och gastillgångar, sedan genom de intäkter och kostnader som realiseras från själva produktion av olja och naturgas.

Vem borde investera i olje- och gasutbyten?
Investerare som söker mer direkt skattebefriad exponering för olje- och gasinvesteringar bör överväga olje- och gasutdelningar, eftersom UIT-värdena kan passera genom avdragsgilla driftskostnader och investeringsinkomster som är berättigade till uttagsbidrag.

Energifokuserade fonder kan endast köpa aktieintressen i olika olje-, gas- och andra energibolag men erbjuder sällan direkt deltagande av något slag. Energiefonder kan inte erbjuda genomgångsbehandling, och brukar bara posta fullt skattepliktiga utdelningar och realisationsvinster.

Dessutom kommer olja och gas UITs inte att redovisa skattepliktiga realisationsvinster av något slag förrän förtroendet förfaller, till skillnad från fonder som övergår årligen genom realisationsvinster. Aggressiva investerare som söker större vinst i energisektorn kan också dra nytta av det mer direkta arrangemanget av olje- och gasutländska investeringsobjekt i motsats till energifonder.

Fördelar och nackdelar
En av de främsta fördelarna som innehavare av energitillgångar åtnjuter är genomgångsskattestatus, som liknar aktiebolag eller direkta arbetsintressen. Som tidigare nämnts kan intäkter som härrör från olje- och gasutländsk valuta berättiga till avdragsavdrag och en proportionell andel av avdragsgilla driftskostnader passeras också.

Det bör noteras att olja och gas UIT är vanligtvis mer riskfyllda än energifonder, eftersom alla egenskaper som upphör att producera, oavsett orsak, under förtroendets uppdrag kan inte ersättas till förfall. En annan faktor att tänka på är att olje- och gasenheter slösar ut tillgångar, eftersom deras värde automatiskt kommer att minska, eftersom de producerar fastigheter inom förtroendet blir överdrivna över tiden. Vidare minskar investerarnas intäkter med underhålls- och driftskostnader i samband med olje- och gasproduktion vid brunnshuvudet, såsom elavgifter, pumpavgifter och byte av delar.

Intäkterna från olje- och gasutländsk valuta är också föremål för fluktuationer med stigande och fallande energipriser. Denna risk kan åtminstone delvis kompenseras med en investering i både olje- och gasfastigheter inom samma förtroende, eftersom priserna på olja och gas inte nödvändigtvis rör sig i låsningssteg.

Slutligen innehåller olje- och gasutsläpp som deltar i borrning av något slag risken för misslyckad utveckling, där en eller flera brunnar som borras producerar liten eller ingen olja eller gas. Denna händelse kan självklart sänka förtroendevärdet, liksom beröva investeraren av inkomst från den förväntade nuvarande produktionen som aldrig uppnås.

Hur väljer jag rätt olja och gasutgång? När man väljer ett UIT som investerar i olje- och gasfastigheter, kommer de viktigaste kriterierna för investerare i allmänhet att vara den nivå av risk som ligger till grund för förtroendet. Aggressiva förtroende som fokuserar på prospekterande borrprojekt är mycket mer spekulativa i naturen än UIT som investerar enbart i att producera egenskaper. En framgångsrik undersökande borrning erbjuder dock också större skatteavdrag och potentialen för högre inkomst. Måttliga eller konservativa investerare som söker en regelbunden inkomstströmm bör förmodligen begränsa sina investeringar till UIT som innehåller mogna producerande olje- och gasfält.

Bottom Line Även om olje- och gasutdelningar är liknande värdepapper till REITs eller förtroende som investerar i aktier eller obligationer i många avseenden, erbjuder de en relativt unik uppsättning fördelar och risker för investerare. De som söker mer direkt exponering för energisektorn (liksom de som behöver skattebefriad inkomst) kan dra nytta av att investera i dessa förtroende. Investerare som överväger UIT bör samråda med en skatterådgivare för att bestämma effektiviteten av UIT-värden med tanke på deras individuella skattesituationer.