a:

Bilindustrin är mer volatil än den bredare marknaden. Sektorn är utsatt för stora rörelser i båda riktningarna. Skarpa investerare vinster på bilindustris kapital genom att använda alternativstrategier som är avsedda för vinst när en sektor gör ett stort drag, oavsett riktning. Den långa långa och långa strängen utgör två av de vanligaste alternativstrategierna för att utnyttja volatiliteten.

En metrisk känd som sektorns volatilitet för beta-koefficientens mått. En beta på 0 betyder en helt platt sektor som inte rör sig upp eller ner, oavsett hur vild den bredare marknaden svänger. Ju högre beta i någon riktning, positiv eller negativ, betyder en mer volatil sektor. En positiv beta representerar positiv korrelation med den bredare marknaden, och en negativ beta representerar negativ korrelation.

Den bredare marknaden bär en positiv positiv 1. Bilindustrin, som består av bilföretag och tillverkare av bildelar, upprätthåller en betaversion på 1, 09, vilket indikerar att den är 9% mer flyktig än marknaden som helhet. Under en tjurmarknad har investerare inom bilbranschen i genomsnitt 9% större vinster än investerare på den bredare marknaden. Men de förlorar också 9% mer under marknadsnedgångar.

Volatilitet och oförutsägbarhet går hand i hand. Som sådana måste traditionella investerare acceptera den risk som kommer med de potentiella fördelarna med att investera i en volatil marknadssektor, till exempel bilindustrin. Savvy investerare använder strategier som inte kräver korrekt förutsägelse av rörelsens riktning. Att dra nytta av dessa strategier kräver helt enkelt en rörelse i båda riktningarna.

Den långa sträckan är en sådan alternativstrategi. Alternativen finns i två smaker: köpoptioner och säljalternativ. Ett köpoption gör att en investerare kan köpa en säkerhet i framtiden till ett förhandlat pris. Ett säljalternativ fungerar på samma sätt men möjliggör framtida försäljning av en säkerhet. Därför blir ett köpalternativ lönsamt när säkerhetspriset stiger. Det förhandlade priset, som överenskommits när säkerheten var billigare, blir ett rabattpris. Ett säljalternativ ger pengar till en prisnedgång. Investeraren säljer säkerheten till det högre förhandlade priset och tjänar en premie på varje aktie.

För att genomföra en lång räckvidd köper en investerare ett köpoption och en säljoption på samma säkerhet med samma förutbestämda pris (kallat strejkpriset) och samma utgångsdatum. Om säkerheten stiger utförs han anropsalternativet och låter säljoptionen löpa ut. Om det faller gör han motsatsen. Det enda scenario som han inte gör vinst är att säkerheten förblir platt eller rör sig väldigt lite.När detta händer är vinsten från det alternativ som han utför, otillräcklig för att täcka premieförlusten från det alternativ som han låter utgå.

Den långa krångeln är liknande, eftersom endast köpoptionen och säljoptionen köps till olika slagkurser. Stopppriset för köpoption är högre och köpoptionspriset är lägre. Denna teknik kräver en större swing i båda riktningarna för en vinst. Eftersom varje option köps ut av pengarna, vilket betyder att de är värdelösa tills priset rör sig, är premier billigare än de köpoptioner som köpts av den långsträckta investeraren.