a:

Fördelningen mellan fonder och fonder kan inte vara negativ. Ett kostnadsförhållande är summan av alla avgifter som tas ut av ett kapitalförvaltningsbolag, till exempel Vanguard, för de tjänster som tillhandahålls i samband med den underliggande fonden. Inte bara är negativa kostnadsförhållanden en praktisk omöjlighet, de är också en rättslig omöjlighet eftersom de motsvarar att ge investeraren en sparkning.

Vilka avgifter ingår i ett kostnadsförhållande?

Ett kostnadsförhållande inkluderar avgifter relaterade till marknadsföring (12b-1 avgifter), kapitalförvaltning och fondens löpande verksamhet, vilket kan innefatta administrativa kostnader. Kostnadsprocenten är avsedd att tydligt avslöja summan av alla avgifter som en investerare kan förvänta sig att betala genom att investera i den underliggande fonden.

Innan aktiebolagslagen från 1940 godkändes, var det inte nödvändigt att offentliggöra information på samma sätt som de var 2015 för företag som erbjöd investeringar till allmänheten. Ett fondbolag var exempelvis inte skyldigt att beräkna och erbjuda investerare ett allomfattande "kostnadsförhållande", och det hade friheten att avslöja de olika underliggande avgifterna i separata delar av sitt prospekt. Detta gav gott om möjligheter att vilseleda investerare i att förstå att de faktiska avgifterna dras av från deras investering varje år.

Vilka investeringar har utgiftsförhållandena?

Alla medel som erbjuds allmänheten har någon form av kostnadsförhållanden, även om de underliggande avgifter som utgör utgiftsförhållandena kan variera. Open-end-medel, slutna medel och fondförvaltningsbolag har alla utgiftskvoter, liksom de flesta privata investeringsfordon som hedgefonder.