När marknaderna öppnade i fredags morgon med de nyheter som Storbritannien hade röstat för att lämna Europeiska unionen (EU), minskade aktierna i Storbritanniens största banker med så mycket som 30% vid dagens slut. När marknaderna stängdes fredag ​​kväll var Barclays PLC (BCS BCSBarclays9. 59 + 0. 21% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ner 17%, Royal Bank of Scotland Group (RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7. 38 + 0. 14% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) hade fallit 18% och Lloyds Banking Group PLC (LYG LYGLloyds Bank Grp3. 62+ 0. 56% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) med så mycket som 21%.

Denna reaktion hade mycket att göra med den initiala oväntade chocken i folkomröstningen, men speglar också den osäkerhet som nu bromsar den brittiska ekonomin och i förlängning dess banker. (Se även: Brexit Vad du behöver veta )

Osäkerhet och risk

Osäkerhet är generellt dålig för ekonomier, eftersom både konsumenter och företag blir extra försiktiga. Osäkert än om vilken typ av handelsförhållande som U. K. kommer att ha med inte bara resten av EU utan resten av världen, företag kan dra tillbaka investeringar och anställa och konsumenterna håller på att spendera. Ett sådant försiktigt beteende kan gnista en recession.

Recession är den primära risken mot U. K.s banker. Om ekonomin går in i reträtt, förutspår analytiker att dåliga lån skulle stiga och driva upp finansieringskostnaderna. Analytiker pekar specifikt på U. K. bostadsmarknaden, med Lloyds som landets största hypotekslån.

Alla U.K.-banker står också inför risken för ökade kostnader i samband med möjligheten att behöva flytta åtminstone en del av sin verksamhet ut ur U.K. och på den europeiska kontinenten för att upprätthålla tillgången till EU-kunder. RBS står också inför risken med en andra skotsk folkomröstning, eftersom den är den mest utsatta från U. K.-bankerna till Skottland.

På kort sikt kommer alla dessa osäkerheter sannolikt att ge ett högre riskpremie på U. K.-tillgångar som orsakar högre finansieringskostnader för regionens banker. (Se även: Brexit: Inte ännu en Lehman Moment ).

Bottom Line

Med all denna osäkerhet och de därmed sammanhängande riskerna gjorde Bank of England (BoE) guvernör Mark Carney snabbt det klart att centralbanken var redo att injicera så mycket som 250 miljarder kronor av likviditet om det behövs. Han såg vidare till att inrätta förtroendet genom att hävda att U.K.-bankerna var mycket starkare idag än de följde finanskrisen 2008.

Bankerna överlever i alla fall den ursprungliga Brexit-chocken, men eftersom den exakta karaktären hos U.K.s förhållande till EU fortfarande är osäker kommer det att finnas betydande risker.