United States Brent Oil Fund (NYSEARCA: BNO BNOUS Brent Oil Fd Partnership Units17. 14-0. 81% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en börshandlade fond (ETF) som är utformad för att ge investerare exponering för Brent-olja. Brentolja tjänar som ett alternativ till Western Texas Intermediate råoljemål. Brent olja och WTI råolja har olika leveransnivåer, så Brent olja och WTI råolja skiljer sig åt i pris.

För att spåra de dagliga prisrörelserna och ge exponering för Brent-olja, håller fonden ICE-terminskontrakt på Brent råolja. Från och med den 3 augusti 2015 håller BNO 1 257 ICE Brent råolja terminkontrakt som löper ut i september 2015 till $ 49. 52, och det totala marknadsvärdet på detta innehav är 62 dollar. 25 miljoner. Fonden håller 414 ICE Brent råolja terminkontrakt som löper ut i oktober 2015 till ett pris av $ 50. 19, och det totala marknadsvärdet för detta innehav är $ 20. 78 miljoner. Fonden innehar även olika amerikanska värdepapper och kontanter i amerikanska dollar.

BNOs riktmärke är Brent Crude Oil PR USD, vilket mäts av de dagliga fluktuationerna i priset på Brent råolja terminsavtal som handlas på ICE Futures Exchange.

Egenskaper

Förenta staternas Brent Oil Fund är noterad på New York Stock Exchange Arca, och investerare, näringsidkare och spekulanter kan handla ETF på flera plattformar. Den allmänna partnern är United States Commodity Funds LLC, administratören är Brown Brothers Harriman &; Företag och distributör är ALPS Distributors Inc.

Eftersom United States Brent Oil ETF måste ändra sammansättningen av sina terminsavtal när de närmar sig utgångsdatumet måste fonden rulla sina kontrakt genom att sälja de närmaste månaderna Brent råolja terminsavtal och köpa Brent råolja futures kontrakt löper ut nästa månad. Detta gör BNO känslig för formen av Brent råolja terminkurvor. Om Brent råolja futures är i contango kan det leda till en negativ rulleavkastning, vilket kan leda till förluster.

Med tanke på den genomsnittliga kostnadsförhållandet för BNO-kategorin av varor är energi 0, 57%, BNO har ett högkostnadsförhållande på 0,9%. Detta kan hänföras till rullning av terminsavtal. Kostnadsförhållandet inkluderar inte mäklareavgifter.

Lämplighet och rekommendationer

Eftersom BNO spårar priserna på Brent råolja bör investerarna vara uppmärksamma på terminspriserna på Brent råolja, geopolitiska risker, väderrelaterade nyheter, den månatliga miljökonsekvensbedömningen på kort sikt och den veckovis EIA Petroleum Status rapporter. Investerare och potentiella investerare bör ägna särskild uppmärksamhet åt fluktuationerna i utbudet av Brent-olja varje vecka.Som alla varor påverkas Brent råolja av utbud och efterfrågan. När utbudet av Brent råolja är låg, ökar Brent råoljepriser, och motsatsen är också sant.

Den 29 juni 2015, baserad på efterföljande femåriga data, hade BNO en alfa (mot MSCI ACWI NR USD Index) på 0,31, en beta (mot MSCI ACWI NR USD Index) på 1. 29 och ett Sharpe-förhållande på 0. 04. Med utgångspunkt från modern portföljteori (MPT) indikerar BNO: s alfabetet att den överträffade MSCI ACWI NR USD Index med en årlig 0. 31%. Fondens beta visar att det är teoretiskt 29% mer volatilt än MSCI ACWI NR USD Index; Detta kan indikera BNO bär mindre risk. BNOs Sharpe-förhållande indikerar att fonden har givit investerare en tillräcklig avkastning med tanke på den mängd risk som tagits.

BNO är en högrisk, hög belöning och erbjuder tillräckligt med likviditet för de flesta investerare. Fonden är emellertid inte lämplig för alla på grund av den specialiserade exponeringen för Brent råolja. Fonden är kanske inte lämplig för aktiva daghandlare på grund av den låga genomsnittliga aktievolymen.

Enligt MPT är BNO lämplig för värdeinvesterare, handlare och spekulanter som tror att Brent råoljepriser är redo att återhämta sig. På grund av 57% -nedgången i BNO under det senaste året per 31 juli 2015 kan investerare som genomför en värdeinvesteringsstrategi se fonden som undervärderade och tro att utbudet av Brent-olja minskar under de närmaste åren och orsakar BNO till rebound över $ 40.