Dela video // www. Investopedia. com / villkor / b / bernard-madoff. asp

Vem är 'Bernie Madoff'

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff är en amerikanfinansierare som utförde det största Ponzi-systemet i historien, som bedrog tusentals investerare i tiotals miljarder dollar under minst 17 år och eventuellt längre . Han var också en pionjär inom elektronisk handel och ordförande för Nasdaq i början av 1990-talet.

Mer om 'Bernie Madoff'

Trots att man hävdar att man genererar stora, stabila avkastningar genom en investeringsstrategi som kallas split-streckomvandling, som existerar (se Invest Like Madoff - Without the Failure Time). Madoff deponerade helt enkelt kundfonder i ett enda bankkonto, som han brukade betala kunder som ville ha pengar ut. Han finansierade inlösen genom att locka till sig nya investerare och kapital, men kunde inte behålla bedrägerierna när marknaden blev kraftigt nere i slutet av 2008. Han bekände sina söner - som arbetade på hans firma, men han hävdar inte var medveten om systemet - den 10 december 2008. De vände honom till myndigheterna nästa dag. Fondens senaste uttalanden visade att den hade 64 dollar. 8 miljarder i kundtillgångar.

Under 2009, vid åldern 71, åtalade Madoff sig för 11 federala felonymer, inklusive värdepappersbedrägeri, trådbedrägeri, mailbedrägeri, mejd och penningtvätt. Ponzi-ordningen blev en stark symbol för kulturen av girighet och oärlighet, som till kritiker pervade Wall Street i början av finanskrisen. Medan Madoff dömdes till 150 år och fängelse och beordrade att förlora 170 miljoner dollar i tillgångar, mötte inga andra framträdande Wall Street-siffror juridiska konsekvenser i kölvattnet av krisen.

Madoff har varit föremål för många artiklar, böcker, filmer och en ABC biopic miniseries. Bernie Madoffs tidiga karriär Bernie Madoff föddes i Queens, New York den 29 april 1938 och började träffa sin framtida fru Ruth (föräldraskapet) nej Alpern) när båda var i deras tidiga tonåringar. Med telefonsamtal från fängelset berättade Madoff för journalisten Steve Fishman att hans far, som hade kört en sportaffär, gick ur drift på grund av stålbrist under Koreakriget: "Du ser det hända och du ser din far, vilken du idoliserar , bygga ett stort företag och förlora allting. "

Fishman säger att Madoff var fast besluten att uppnå den" bestående framgång "som fadern inte hade" vad som helst ", men Madoffs karriär hade upp och ner.

Han startade sitt företag, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, 1960, vid 22 års ålder. Först handlade han penny stocks med $ 5 000 (värt runt $ 41 000 i 2017) han hade förtjänat att installera sprinklers och arbeta som livräddare. Han övertalade snart familjemedlemmar och andra att investera med honom.När "Kennedy Slide" löpte 20% av marknaden 1962, surrade Madoffs vadslagning och hans svärfar lurade honom ut.

Madoff hade ett chip på axeln och kände mig ständigt påminde om att han inte var en del av Wall Street i folkmassan. "Vi var ett litet företag, vi var inte medlem i New York Stock Exchange," sa han Fishman. "Det var väldigt uppenbart." Enligt Madoff började han göra ett namn för sig själv som en scrappy market maker. "Jag var helt glad att ta smulorna", sa han till Fishman, som gav ett exempel på en kund som ville sälja åtta obligationer Ett större företag skulle försvaga den typen av order, men Madoffs skulle slutföra det.

Framgången kom när han och hans bror Peter började bygga elektroniska handelsmöjligheter - "artificiell intelligens" i Madoffs ord - som lockade massivt orderflöde och ökade verksamheten genom att ge insikt om marknadsaktivitet. "Jag hade alla dessa stora banker kommer ner och underhåller mig, sade Madoff till Fishman. "Det var en huvudresa." Han och fyra andra Wall Street-förläggare behandlade hälften av New York Stock Exchanges orderflöde - kontroversiellt betalade han för mycket av det - och i slutet av 1980-talet gjorde Madoff i närheten av 100 miljoner dollar per år. Han skulle bli Nasdaqs ordförande 1990 och tjänstgjorde även 1991 och 1993. Bernie Madoff Ponzi Scheme

Det är inte säkert exakt när Madoffs Ponzi-ordningen började. Han förklarade i domstolen att det började 1991, men hans kontochef Frank DiPascali, som hade arbetat på företaget sedan 1975, sa att bedrägeriet hade inträffat "så länge jag kommer ihåg".

Ännu mindre tydligt är varför Madoff utförde hela planen. "Jag hade mer än tillräckligt med pengar för att stödja någon av min livsstil och min familjs livsstil. Jag behövde inte göra det för det", sa han till Fishman och tillade: "Jag gör inte veta varför." Företagets legitima vingar var mycket lukrativa, och Madoff kunde ha tjänat Wall Street elites respekt bara som en marknadsförare och elektronisk handelspionjär.

Madoff upprepade gånger föreslog Fishman att han inte helt skulle skylla på bedrägerierna. "Jag har bara tillåtit mig att prata i någonting och det är mitt fel", sa han utan att klargöra vem som talade honom om det. Jag trodde att det skulle vara en mycket kort tid, men det kunde jag inte engagemang med Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffs relationer med Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais och Norm Levy går tillbaka till 1960-talet och 1970-talet, och hans system nettade dem hundratals miljoner dollar vardera.

"Alla var giriga, alla ville fortsätta och jag gick bara med det", sa Madoff till Fishman. Han har angett att Big Four och andra - ett antal matningsfonder pumpade kundfonder till honom, alla utom att outsourca sin hantering av kunders tillgångar - måste ha misstänkt den avkastning han producerade eller åtminstone borde ha."Hur kan du göra 15 eller 18 procent när alla gör mindre pengar?" Madoff sa.

Dessa uppenbarligen ultrahöga avkastningar övertygade kunderna att se motsatt sätt. I själva verket deponerade Madoff helt enkelt sina pengar på ett konto hos Chase Manhattan Bank - som slog samman till JPMorgan Chase & Co. 2000 och lät det sitta. Banken, enligt en uppskattning, kan ha gjort så mycket som 483 miljoner dollar från dessa insättningar, så det var inte benägen att fråga sig heller.

När kunderna ville lösa in sina investeringar, finansierade Madoff utbetalningarna med ny kapital, vilket han lockade genom rykte för otroliga avkastningar och grooming hans offer genom att tjäna deras förtroende. Madoff odlade också en bild av exklusivitet, ofta i första hand vända kunder bort. Denna modell gav ungefär hälften av Madoffs investerare möjlighet att betala ut till vinst. Dessa investerare har blivit skyldiga att betala in i ofrets fond för att kompensera bedrägade investerare som förlorat pengar.

Madoff skapade en front av respektabilitet och generositet, vederläggande investerare genom sitt välgörenhetsarbete. Han lurade också ett antal ideella vinster, och några hade sina medel nästan utplånade, bland annat Elie Wiesel Foundation for Peace och den globala kvinnornas välgörenhet Hadassah.

Han använde sin vänskap med J. Ezra Merkin, en officer på Manhattans femte Avenue Synagoge, för att närma sig congregants. Med olika konton svepte Madoff mellan 1 miljarder dollar och 2 miljarder dollar från sina medlemmar.

Madoffs trovärdighet för investerare låg i ett antal faktorer:

1. Hans huvudsakliga offentliga portfölj tycktes hålla fast vid säkra investeringar i blue chip-aktier.

2. Hans avkastning var hög (10% -20% per år) men konsekvent och inte outlandish. Som

Wall Street Journal

rapporterades i en nuberättad intervju med Madoff, från 1992: "[Madoff] insisterar att avkastningen inte var något speciellt, eftersom Standard & Poors 500-aktieindex genererade en genomsnittlig årlig återvändande av 16,3% mellan november 1982 och november 1992. "Jag skulle bli förvånad om någon trodde att matchning av S & P över 10 år var något utestående, säger han."

3) Han hävdade att han skulle använda en krage strategi , även känd som en split-strejkomvandling. En krage är ett sätt att minimera risken, där de underliggande aktierna skyddas genom köp av en outnyttjad penningalternativ.

Finansanalytiker Harry Markopolos skrev i ett skurande brev från 2005 till Securities and Exchange Commission (SEC) att Madoffs uttalade strategi "inte skulle kunna slå avkastningen på amerikanska statsskuldväxlarna … Om det inte är ett regelverk försvåras, jag Vet inte vad som är. "

Bernie Madoff Investigation

SEC hade undersökt Madoff och hans värdepappersföretag på och av sedan 1999 - ett faktum som frustrerades många efter att han slutligen åtalades, eftersom det ansågs att Den största skada kunde ha förhindrats om de ursprungliga undersökningarna hade varit noggranna.

Markopolos var en av de tidigaste whistleblowersna. 1999 beräknade han i eftermiddagsrummet att Madoff skulle ligga.Han lämnade sin första SEC klagomål mot Madoff 2000, men regulatorn ignorerade honom.

I sin skrivelse från 2005 till SEC skrev han: "Madoff Securities är världens största Ponzi-system. I det här fallet finns ingen SEC-belöning på grund av att flöjtblåsaren så i princip vänder detta fall eftersom det är rätt sak att göra. "

Markopolos använde ett antal oegentligheter med hjälp av vad han kallade en" Mosaic Method ". Madoffs firma hävdade att tjäna pengar även när S & P föll, vilket inte gjorde någon matematisk känsla, baserat på vad Madoff hävdar att han investerade i. Den största röda flaggan av alla, i Markopolos ord, var att Madoff Securities tjänade "inte avslöjad provisioner "istället för standardavgiften för hedgefond (1% av det totala plus 20% av vinsten).

Bottom line, avslutade Markopolos, var att "de investerare som ponier upp pengarna inte vet att BM [Bernie Madoff] hanterar sina pengar." Markopolos lärde sig också att Madoff ansökte om stora lån från europeiska banker (till synes onödigt om Madoffs avkastning var så hög som han sa).

Det var inte förrän 2005 - strax efter att Madoff nästan var belly-up på grund av en våg av inlösen - att regulatorn bad honom om dokumentation på Madoffs handelskonton. Han gjorde upp en lista på sex sidor, SEC utarbetade brev till två av företagen listade men skickade inte dem, och det var det. "Ljugen var helt enkelt för stor för att passa in i byråets begränsade fantasi", skriver Diana Henriques , författare till boken "The Lizard Wizard: Bernie Madoff och Trust of Death", som dokumenterar episoden.

SEC var ursprunget 2008, efter avslöjandet av Madoffs bedrägeri, liksom misshandel av stora banker på marknaderna för värdepapper med säkerhet och säkerställda skuldförpliktelser.

Bernie Madoff Confession and Sentencing

I november 2008 rapporterade Bernard L. Madoff Investment Securities LLC senaste års avkastning på 5,6%; S & P 500 hade sjunkit 39% under samma period. När försäljningen fortsatte, blev Madoff oförmögen att följa med en kaskad av begäran om klientinlösen och den 10 december enligt det konto han gav Fishman, bekräftade Madoff sina söner Mark och Andy, som arbetade på sin fars firma. " På eftermiddagen berättade jag dem alla, de lämnade genast, de gick till en advokat, advokaten sa att du måste vända din pappa, de gick, gjorde det och då såg jag dem aldrig igen. "Madoff har insisterat på att han agerade ensam, även om flera av hans kollegor skickades till fängelse. Hans äldre son Mark Madoff begick självmord exakt två år efter att hans fars bedrägeri exponerades. Flera av Madoffs investerare dödade sig också. Andy Madoff dog av cancer 2014.

Madoff dömdes till 150 års fängelse och tvingades förlora 170 miljarder dollar år 2009. Hans tre hem och båt auktionerades av USA Marshals. Han bor hos Butner Federal Correctional Institution i North Carolina, där han är fånge # 61727-054.(Se även, Bernie Madoff kör ett hot chokladmonopol i fängelse.)

Eftermatning av Bernie Madoff Ponzi-programmet

Pappersspåret av offrens påståenden visar komplexiteten och rena storleken på Madoffs svik till investerare. Enligt dokument sprang Madoffs bluff mer än fem decennier, som började på 1960-talet. Hans slutliga kontoutdrag, som innehåller miljontals sidor av falska affärer och skumma bokföring, visar att företaget hade 47 miljarder dollar i "vinst".

Medan Madoff blev skyldig 2009 och fick en 150-årig fängelseperiod, var tusentals investerare förlorade sina livsbesparingar och flera talespecifika detaljer, den hårda känslan av förlustoffer som uthärdat.

En Madoff Victim Fund skapades 2012 för att hjälpa till att kompensera de Madoff-bedrägerierna, men justitieministeriet har ännu inte betalat någon av de cirka 4 miljarder dollar i fonden.

Richard Breeden, en före detta SEC-ordförande som övervakar fonden, noterade att tusentals fordringar härrör från "indirekta investerare" - vilket innebär att människor som lägger pengar i pengar som Madoff hade investerat i under hans plan.

Eftersom de inte är direkta offer, måste Breeden och hans team sikta igenom tusentals och tusentals fordringar, bara för att avvisa många av dem. Breeden sa att han baserar de flesta av sina beslut på en enkel regel: Har personen i fråga lagt mer pengar i Madoffs medel än de tog ut? Breeden uppskattar att antalet "feeder" -investörer är norr om 11 000 personer.

Enligt ett brev som skrivits av biträdande generaladvokat Stephen Boyd daterad den 18 september 2017 lämnades 65 000 framställningar från offer i 136 länder och 35 000 av de 60 000 som hade beslutats hittills hade varit godkänd. Rapporterat kommer betalningar från Madoff Victim Fund att börja i slutet av 2017.

För mer, läs Hur man undviker att falla fallande till nästa Madoff Scam.