Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc17. 98 + 1. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är ett midstream energibolag som äger och driver ett stort nätverk av rörledningar och terminaler. Från det första offentliga erbjudandet från 2011 till 30 dollar till och med augusti 2016 hade KMI en -29. 9% avkastning. Indexet Standard & Poors (S & P) 500 växte 66. 4% över denna span medan S & P Energy Select Sector Index föll 6%. Trots att hela energisektorn uppvisade dålig prestanda under perioden var Kindermorgons drastiska utdelningsreduktion år 2015 särskilt dålig för aktien. Midstream-företag är vanligtvis attraktiva som utdelningsinkomstproducenter i en portfölj, och KMIs låga avkastning skickade investerare någon annanstans.

Prishistoria

Kinder Morgons aktie återinfördes från ägandet av private equity i februari 2011 till $ 30. Aktierna dämpades under $ 24 på utdelningsjusterad basis före årets slut på cirka 33 dollar. Rallyet i slutet av året fortsatte under 2012, vilket pressade KMI till $ 40 i april. Aktien gav tillbaka några av dessa vinster, men det gick att avsluta året på $ 35. Kinder Morgan uppvisade en begränsad volatilitet under 2013, då den steg över 40 dollar i mitten av året innan den sjönk tillbaka till 36 dollar i december.

KMI uppvisade styrka 2014. Aktierna var relativt platta på början av året, men en uppåtgående avgift började i maj och Kinder Morgan stängde året upp nästan 19% på 42 dollar. 80. Denna styrka förlängdes till 2015, och beståndet slog höga på 44 dollar. 70 i april. En snabb nedgång följde, med aktier som slår 30 dollar i oktober och stänger året ut under 15 dollar för en 65% minskning av aktiekursen. KMI var mestadels platt år 2016, efter att ha återhämtat sig till 18 dollar. 50 tidigt på året.

Operationshistorik

Kindermorgons finansiella resultat har uppvisat volatilitet sedan 2011, men de var generellt positiva. Intäkterna ökade med 21% under 2012, 41% 2013 och 15% 2014, innan de sjönk med 11% år 2015. Den genomsnittliga tillväxten på fem år var 12%. Försäljningen minskade ytterligare 9% under första halvåret 2016. Kinder Morgan har varit konsekvent lönsamt sedan dess IPO, och rörelseresultatet har visat ett nära förhållande till topplinjen. Efter att ha uppvisat en snabb rörelsevinstutveckling under 2012 och 2013 minskade tillväxttakten 2014 och blev negativ år 2015. Den genomsnittliga femårsgraden var 13,8%. Årliga utdelningar ökade från 74 cent 2011 till $ 1. 93 år 2015, men en kraftig minskning minskade den årliga utbetalningen till 52 cent, från och med januari 2016.

Midstream-företagen är relativt isolerade från fluktuationer i råolja och naturgaspriser jämfört med företag i andra delar av energiförsörjningskedjan . KMI och andra stora rörledningsoperatörer uppvisade starka resultat och fortsatte att uppskatta 2014, trots en kraftig nedgång i oljepriserna sena året.Mellersta företag är emellertid utsatta för sektorsövergripande grunder som kan förändras om det finns en fortsatt och drastisk förändring av oljepriset. När energipriserna störde svarade produktionsbolagen så småningom att de tog offline offline och minskade volymer. De gamla villkoren för många kontrakt blev oförsonliga med sektorns nya ekonomi och tvingade produktionsbolagen att luta sig mot sina motparter. Dessa faktorer påverkar negativt Kinder Morgans topplinje, vinst och utdelning. KMI sjönk väsentligt när företaget avslöjade exceptionellt svag vägledning i december 2015.

Kinder Morgan var inblandad i en anmärkningsvärd fusion i november 2014, då den kombinerades med Kinder Morgan Energy Partners LP, Kinder Morgan Management LLC och El Paso Pipeline Partners LP. Ledningen bestämde att de separata enheterna gjorde mer förnuftig handel som en enda säkerhet. Aktier uppskattade medan fusionen offentliggjordes, trots att villkoren i avtalet ledde till stor utspädning genom högre andelar.

Korrelationer

Kinder Morgan har visat mycket begränsad korrelation med referensindex och branschpartners. Dess korrelationskoefficient i förhållande till S & P 500 har bara varit 0. 435 sedan dess IPO, och koefficienten med SPDR S & P Energy Select Sector Index var bara 0. 439. Koefficienterna var också under 0. 5 jämfört med annan storkapitalledning operatörer. Dessa värden är alltför låga för att indikera ett signifikant statistiskt förhållande mellan dessa säkerhetspriser, vilket tyder på att företagsspecifika faktorer är de viktigaste drivkrafterna för KMI-aktier.