BlackBerry Ltd. (NASDAQ: BBRY) gör handhållna mobila enheter. Efter att ha ledt den globala smarttelefonmarknaden år 2008 föll bolagets enheter och varumärke snabbt av favör. Dåliga nyheter förstärktes och finansiella resultat försämrades, och sänkte aktiekurserna drastiskt tillsammans med dem. Aktien förlorade ungefär 70% av sitt värde mellan 2006 och 2016, medan Standard & Poor's 500 Index blev 72%. Med liten korrelation till referensindex har denna rörelse dikterats nästan helt av dåliga ekonomiska resultat och fallande värderingsförhållanden. BlackBerrys prishistoria ger en lektion om riskerna i samband med lager av företag på unga, konkurrenskraftiga marknader.

Prishistorik

BlackBerry-aktier var cirka 28 dollar i augusti 2006 på splitjusterad basis, och aktien trenden positivt fram till slutet av året. Det öppnade 2007 på 43 dollar. 09. Aktier fortsatte att uppskatta snabbt under 2007 och stängde året med 164% till 113 USD. Avgiften fortsatte till 2008, och beståndet toppade på 148 dollar i juni. Aktierna minskade snabbt i slutet av året och stängde 2008 till $ 40. 58. Detta var 73% under sin årliga topp. BlackBerry flyttade tillbaka till $ 70-serien före april 2009, och det stängde året ut på $ 67. 50. År 2010 var relativt platt, då beståndet stängde till 58 USD efter att ha återhämtat sig från ett blygsamt dopp i juli.

År 2011 var hemskt för BBRY aktieägare. Aktien trände konsekvent nedåt och förlorade 75% av sitt värde över 12 månader och gick 2012 under $ 15. Dyket körde aktier hela vägen ner till $ 6. 22 i september 2012, men en sen rally körde BlackBerry så hög som $ 18. 30 i januari 2013. Dessa vinster var kortlivade, och beståndet tumlade under $ 6 i slutet av året. Den studsade runt $ 10 i 2014 och början av 2015 innan de döpte till $ 7-serien för slutet av 2015 och början av 2016. Från och med den 22 augusti 2016 svängde börsen runt $ 8.

Operationshistorik

BlackBerrys efterföljande 10-åriga operationshistoria markeras med en snabb stigning till toppen av sin marknad, följt av en nedgång i takt med att marknaden utvecklats. Bolagets intäkter växte snabbt från räkenskapsåret 2006 till räkenskapsåret 2011, men en djup, hållbar bild följde. Efter att ha rapporterat en omsättning på 3 miljarder dollar i budgetåret 2006, ökade företaget 57 procent årligen till en topp på 20 miljarder dollar. Försäljningen sjönk till $ 2. 2 miljarder år 2016, med en genomsnittlig räntesats om 36 procent per år. BlackBerrys bruttomarginal minskade från 54,6% i budget 2007 till 31% under finanspolitiken 2013, trots att den har återhämtat sig något sedan dess. Nettoresultatet sjönk 66% under räkenskapsåret 2012, och bolaget redovisade nettoförluster från 2013 till 2016.

BlackBerrys grundämnen försämrades, eftersom den ensamma produktkategorin föll i felfritt på en snabbt utvecklad marknad.Företaget hade 80 miljoner abonnenter och mer än 20% av den globala smartphone-marknadsandelen vid 2008 års topp. Dess marknadsandel sjönk nära 0. 5% senast 2016. De avgifter som samlats in per abonnent från mobiloperatörer tumblade också när konkurrensen intensifierades och BlackBerry-varumärket försvagades.

BlackBerry klarade på ett fysiskt tangentbord istället för att flytta till pekskärmen, och fokuset var på e-post, snarare än appanvändning och webbläsning. Det gick snabbt bort, eftersom konsumenterna visade tydliga preferenser för andra smartphoneformat. Företagets fördel på företagsmarknaden har också uttorkats som att bring-your-own-device trenden utökad konsumentpreferens på arbetsplatsen.

Under hela denna försämringsperiod meddelade BlackBerry upprepade gånger dåliga nyheter som skrämda investerare. Flera VD-förändringar, flera omgångar av omstrukturering med stora antal arbetstillfällen och ett allt snävare fokus begränsade den potentiella uppsidan för företaget. Vid 2016 var BlackBerry tvungen att fokusera på företagskunder och Mellanöstern och Afrika, som är verksamheter med lägre tak än de som konkurrenterna tar upp. Många förvärv av bolaget föll igenom, kasta tvivel på potentialen för ett rädda företag.

Korrelationer

BlackBerrys aktiekursrörelser har nästan helt hänförts till företagsspecifika nyheter, med låg statistisk korrelation med riktmärken och konkurrenter. Den 10-åriga korrelationskoefficienten var 0. 221 i förhållande till S & P 500, 0,335 i förhållande till S & P Technology Sector Select Index och 0. 169 i förhållande till Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc173. 25 + 0. 44% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).