Är nedskrivningsorder en bra ide vid handel med börshandlade fonder (ETF)? Vad du ska läsa kan tyckas oortodox, men om ditt mål är vinst, kanske du vill överväga informationen nedan.

ETF Stop-Loss = Big Risk

Det här kan verka bakåt i början, men om du tillämpar logik på denna typ av handel ser du att det inte är meningslöst. Om du till exempel använder en marknadsföringsorder på en ETF och att ETF tillfälligt handlar med en brant rabatt till sitt substansvärde (NAV), vad kommer det att hända? Din position kommer att sälja när ETF erbjuder rabatt. Du kan använda en begränsningsorder så att din försäljning inte utlöses längst ner, men det kommer fortfarande inte att bli en bra handel. Du kan också försöka genomföra en arbitrage-strategi, men det är komplicerat och kräver likviditet, snabbhet och massor av kapital. (För mer, se: Introduktion till ordertyper .)

De flesta ETF: er spårar ett index. Låt oss använda SPDR S & P Retail ETF (XRT XRTSPDR S & P Retail39. 88-0. 40% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) som ett exempel. Om XRT tappade mer än 10% på en dag så skulle du veta att något var fel. Det är helt enkelt inte möjligt för alla aktier i S & P Retail Select Industry Index att släppa 10% eller mer samtidigt - oavsett ekonomiska och marknadsförhållanden. Om detta händer är det troligt på grund av ett fel i en baisse och illikvida miljö. Det betyder att XRT måste flytta tillbaka till sitt verkliga värde. Det här är exakt var du vill öka din position, inte sälja. Tyvärr, om du använder en stop-loss, så kommer du att sälja.

Amatör mot Professionell

Om du har någon förening med aktiemarknaden har du sannolikt stött på alla typer av handlare, men låt oss begränsa det till bara två typer: amatör och professionell . Amatörföraren kommer att ha flera skärmar på en gång, få T. V. pundit röster blaring i bakgrunden och hans fötter vilar upp på ett mahogny skrivbord som han puffar på en cigarr och tittar på dig med en luft av överlägsenhet. Han är den typ av kille som bär en kostym trots att han arbetar hemifrån och äger en lyxbil på kredit.

Den professionella handlaren är mycket mer lurad med sin rikedom. Han kanske har T. V. på, men alltid på mute och bara för tickers. Han kanske tillämpar teknisk analys, men han vet att för att få en sann övertygelse i en handel måste han känna till grunden för den handeln, vilket kräver djupdykning. Det är helt enkelt omöjligt att få en verklig övertygelse i stället om man bara tillämpar teknisk analys. En professionell näringsidkare handlar med disciplin och övertygelse, och utan känslor. Den senare meningen, känslan, handlar inte bara om att inte bli nervös, utan att vara en hjärtlös aggressiv maskin.(För mer, se: Egenskaper hos en framgångsrik handlare .)

Även om det inte beror på ett fel på en illikvida marknad, om en professionell näringsidkare ser att en ETF handlar långt under den plats där den borde , baserat på forskning, då kommer han inte att tvivla på sig själv och sälja. Istället kommer han att köpa mer inkrementellt. När du har verklig övertygelse, har du ingen rädsla att köpa fler aktier i en ETF med förutbestämda intervall. Exklusive levererade ETFs, kommer ETFs som spårar ett index inte att slå $ 0. Därför är det ofta bara en fråga om tid innan en rebound uppstår. Om du inte vill vänta långa perioder måste du ha trenden rätt, vilken bör baseras på forskning samt teknisk analys. När båda är hausse har du trenden rätt.

Också i förhållande till dollarkostnadsmedel kan du överväga att aldrig lägga till en position under din lägsta köppunkt. Detta kan begränsa uppåtspotentialen till viss del, men det kommer att bevara kapitalet. Vidare sätta en kapitalfördelningsgräns för varje ETF och diversifiera lång och kort så att du kan tjäna pengar oavsett vilken marknad som rör sig. Om du är lång på högsta kvalitet och kort den lägsta kvaliteten är det bara en fråga om tid innan vinsten börjar rulla in. Och överrullera inte. För att undvika känslor och handelsavgifter, undvik daghandel och håll dig till trendhandel. Gå inte till spelet. Låt spelet komma till dig. (För mer, se: Hur man undviker känslomässig investering .)

Stoppförlust = Minskad risk

Stoppordningsorder har värde men endast för enskilda aktier. Till skillnad från traditionella ETF har ett enskilt lager mycket mer potential att gå till $ 0. En stoppförlust kan hålla dig orolig. Självklart, om du har någon aning om vad du gör och du inte är oerhört girig, genom att skopa upp hopplösa öreaktier, då kommer du inte att äga någonting som har någon verklig potential att gå i konkurs. Det kan emellertid vara farliga situationer.

Låt oss till exempel säga att du ursprungligen trodde att en återförsäljare skulle dra av en vändning och köpte aktier i det lageret. Som det visade sig, missade den återförsäljaren överst på topplinjen och bottenlinjen samtidigt som vägledningen för räkenskapsåret minskades. Företaget tog också upp mer skuld för att hjälpa till att finansiera befintlig verksamhet. Det är en absolut katastrof. Det finns ingen bra nyheter här, och risken / belöningen är skrämmande. En professionell näringsidkare kommer att erkänna nederlag och fortsätta. Medan det inte finns någon garanti, kommer en stoppförlust att få den effekt du önskar på grund av möjligheten att ha en lucka, det är fortfarande starkt rekommenderat att du använder en på spekulativa köp av aktier. (För mer, se: Vad är din risk tolerans? )

Bottom Line

När det gäller stoppordningsorder, bör ditt tillvägagångssätt bero på huruvida du handlar med ETF eller enskilda bestånd. Med en traditionell ETF - i motsats till en levererad ETF - om du har trenden korrekt baserad på grundläggande och teknisk analys och ETF plungar okaraktärligt på kort sikt, då är det absolut värsta att få stopp i spela.Det är här du vill köpa mer. Det finns mycket större risk med ett enskilt lager eftersom det inte finns någon diversifiering. I det här fallet bör en stoppavbrott betraktas starkt, särskilt om det är en spekulativ lek. (För mer, se: Omdefiniera stop-loss .)

Dan Moskowitz har inga positioner i XRT.