a:

De flesta börshandlade fonderna (ETF) anses inte vara derivat. I efterdyningarna av finanskrisen 2008 pekade många pundits på skulden på derivat och finansiell teknik som de främsta orsakerna till marknadens kollaps. Som ett resultat har många investerare skytt bort från derivatbaserade värdepapper och andra nya finansiella produkter för att undvika riskerna med dem. Tyvärr ledde denna riskaversion till många missuppfattningar, särskilt om ETF som nyligen hade blivit populär.

ETF är inte derivat, såvida de inte är

Ett derivat är en särskild typ av ekonomisk säkerhet; dess värde är baserat på en annan tillgångs värde. Till exempel är optionsrätter en derivat säkerhet, och deras värde är baserat på aktiekursen för ett offentligt handlat bolag som General Electric. Dessa alternativ ger sina ägare rätt, men inte förpliktelsen, att köpa eller sälja GE-aktier till ett visst pris före ett visst datum. Värdena för dessa optioner härleds därför av det rådande GE-aktiekursen, men de innebär inte ett faktiskt köp av dessa aktier.

Aktiebaserade ETF: er liknar fonder genom att de äger aktier direkt till förmån för fondägare. En investerare som köper aktier i en ETF köper en säkerhet som stöds av de faktiska tillgångarna som anges i fondens stadga, inte genom kontrakt baserade på dessa tillgångar. Denna distinktion säkerställer att ETF varken fungerar som eller klassificeras som derivat.

Även om ETFs generellt inte anses vara derivat, finns undantag. Nyare historia har sett uppkomsten av många levererade ETF som försöker ge avkastningar som är en multipel av det underliggande indexet. Till exempel försöker ProShares Ultra S & P 500 ETF ge investerare en avkastning som motsvarar dubbelt så mycket som S & P 500-indexets prestanda. Om S & P 500-indexet steg 1% under en handelsdag förväntas aktierna i ProShares Ultra S & P 500 ETF öka 2%. Denna typ av ETF bör anses vara ett derivat eftersom tillgångarna i dess portfölj är egna derivatinstrument.