Ett börshandlat derivat är enbart ett derivatkontrakt som härleder sitt värde från en underliggande tillgång som är noterad på en handelsbörs och garanterad mot standard genom ett clearinghouse. På grund av sin närvaro på en börsbörs skiljer sig ETDs från derivatinstrument med avseende på deras standardiserade natur, högre likviditet och förmåga att handlas på sekundärmarknaden. ETD: er omfattar terminsavtal, optionsavtal och framtidsoptioner. Från och med 2013 rapporterade World Federation of Exchanges att derivatkontrakt på 22 miljarder dollar handlades på börser runt om i världen (12 miljarder futures och 10 miljarder optioner). En märkbar ökning på 685 miljoner kontrakt från 2012.

- 9 ->

En lista över top 30 derivatbörserna kan ses nedan:

Källa: Chartered Institute for Securities & Investment (CISI)

Futures

Ett terminskontrakt är bara en kontrakt som anger att köparens köp eller säljare säljer en underliggande tillgång till en viss kvantitet, pris och datum i framtiden. Futures används av både hedgers och spekulanter för att skydda mot eller dra nytta av prisfluktuationer av den underliggande tillgången i framtiden.

En mängd produkter kan handlas på terminsutbyten med avtal som sträcker sig från jordbruksprodukter som boskap, spannmål, sojabönor, kaffe och mejeri till timmer, guld, silver, koppar till energi råvaror som råolja och naturgas till börsindex och volatilitetsindex som S & P, Dow, Nasdaq och VIX samt räntesatser på statsskuldväxlar och utländsk valuta för en mängd olika stora tillväxtmarknader och kryssvaluta paren. Det finns till och med terminer baserade på prognoserade väder- och temperaturförhållanden. Beroende på utbytet handlas varje kontrakt med egna specifikationer, avräkning och ansvarsregler.

En lista över de överlåtbara terminskontrakten finns på CME-gruppens hemsida.

Alternativ

Options är derivat som ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja en underliggande tillgång vid ett förutbestämt datum och antal. Optionsmarknaden har sett en märkbar tillväxt sedan det första standardiserade kontraktet handlades 1973. Exempelvis rapporterade Options Clearing Corporation att 3,9 miljarder kontrakt var år 2010 och 4,33 miljarder 2014. Chicago Board Options Exchange (CBOE) är den största alternativutbytet i världen, med en genomsnittlig daglig volym under 2014 om 5,3 miljoner kontrakt som handlas.

Typer av börshandlade optioner

Egenkapitaloptioner är alternativ där den underliggande tillgången är börsen hos ett börsnoterat företag. Optionsoptioner är normalt standardiserade till 100 aktier per kontrakt, och premien citeras per aktie.Till exempel, en Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 115 strejkalternativ för den 20 mars utgåvan handlas för $ 12. 15 per aktie eller 1215 USD per optionsavtal.

Indexalternativ är alternativ där den underliggande tillgången är ett aktieindex; CBOE erbjuder för närvarande alternativ på S & P, Dow, FTSE, Russell och Nasdaq. Varje kontrakt hade olika specifikationer och kan sträcka sig i storlek från det ungefärliga värdet av det underliggande indexet till 1/10 ^th storleken. För närvarande har CBOE planer på att erbjuda alternativ på MSCI Emerging Markets Index, som börjar i april 2015.

ETF-alternativ är alternativ där den underliggande är en börshandel.

VIX-alternativ är unika alternativ där den underliggande är CBOE: s eget index som spårar volatiliteten för alternativpriserna S & P 500 index. VIX kan handlas via optioner och terminer, samt genom alternativ från ETF: er som spårar VIX, såsom iPath S & P 500 VIX kortfristiga futures ETN (VXX VXXBarclays Bankunderliggande Tracker 2017-30. 01 . 19 (Exp. 29. 01. 19) på S & P 500 VIX STF TR Serie A33. 66-0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

Obligationsoptioner är optioner där den underliggande tillgången är en obligation. Uppköpsköparen räknar med att räntenivån sjunker / obligationspriserna stiger och köpköparen förväntar sig att räntorna ska klättra / binda priserna att falla.

Räntaoptionsalternativ är kontanta avvecklade optioner i Europa där den underliggande är en ränta baserad på spoträntan av US Treasurys. Olika alternativ erbjuds för räkningar som upphör vid olika tidsintervaller, e. g. en köpköpare räknar med att avkastningen stiger och en säljköpare räknar med att avkastningen minskar.

Valutaalternativ är alternativ där innehavaren kan köpa eller sälja valuta i framtiden. Valutakursalternativ används av individer och större företag för att säkra mot valutarisk, till exempel om ett amerikanskt företag förväntar sig att få betalning i euro om sex månader och fruktar en nedgång i EUR / USD, säger från $ 1. 06 per euro till 1 dollar. 03 per euro, kan de köpa en EUR / USD-sats med en strejk på $ 1. 05 per euro för att säkerställa att de kan sälja sina euro på spotmarknaden till ett bättre pris.

Väderalternativ och (terminer) används som säkringar av företag för att skydda mot ogynnsamma väderförändringar. De är inte desamma som katastrofbindningar som mildrar riskerna i samband med orkaner, tornader, jordbävningar, etc. Väderderivat fokuserar istället på dagliga eller säsongsvariationer runt ett förutbestämt temperaturbänkmärke. Mer information om dessa derivat finns på CME-gruppens hemsida.

Alternativ på Futures: Som tidigare nämnts finns terminsavtal för olika tillgångar och utbyten som CME som erbjuder optionsavtal på nämnda terminer. Optionsoptionsinnehavaren har rätt att köpa eller sälja det underliggande terminsavtalet på det angivna datumet till en bråkdel av marginalbehovet i det ursprungliga terminsavtalet.

Bottom Line

Börsnoterade derivat erbjuder mer likviditet, öppenhet och lägre motpartsrisk än överkorts derivat till en kostnad för kontraktsanpassning. Den valutahandlade derivatvärlden inkluderar terminer, optioner och optioner på terminsavtal.